Мосэнерго по вышедшей отчетности МСФО за 1 полугодие 2021 года нарастил выручку в годовом исчислении на 26,6% до 117,7 млрд руб. благодаря росту выработки электрической и отпуска тепловой энергии на 13,1% до 31 581 млн кВтч, а также росту средневзвешенных цен на электрическую энергию +13,1%, на генерацию тепловой энергии на 3,7% и мощность +20,4%.
Рост энергопотребления вызвал и увеличение операционных расходов компании на 24,2% г/г до 105,4 млрд руб. в основном за счет роста топливных затрат на 27,5% г/г. Операционная прибыль Мосэнерго за 1 полугодие 2021 года выросла на 63,6% г/г и достигла 11,1 млрд руб. при рентабельности показателя 9,4%. Чистая прибыль составила 9,1 млрд руб., улучшив результат на 37,5% г/г.
❄️ Рост операционных результатов компании обусловлен более холодной погодой в отчетном периоде (-5,90С, в сравнении с +1,20С в 2020 году) и как следствие более продолжительным отопительным периодом 129 дней, против 127 дней годом ранее.
Отмечу, Мосэнерго и остальные дочки ГЭХа демонстрируют хорошую див. доходность, что превышает ставки по банковским депозитам и краткосрочным ОФЗ. Так, доходность Мосэнерго за 2020 год составила 7,6%, ОГК-2 и ТГК-1 7,42% и 8,57% соответственно. По оценке Мосэнерго, данной в ходе телефонной конференции 9 августа, финансовые показатели компании по итогам 2021 года ожидаются на уровне прошлого года.
По мультипликатору Р/Е акции Мосэнерго торгуются на уровне 8,28х, что выше среднеотраслевого значения. Устойчивое финансовое положение в совокупности с ростом операционных показателей позволяют компании оставаться в портфелях инвесторов одним из выгодных активов с конкурентной дивидендной доходностью.
📌 Отмечу, наряду с эффективной модернизацией генерирующих мощностей в рамках программы КОММод, Мосэнерго движется в направлении расширения и диверсификации бизнеса. Так, в начале августа ФАС разрешил компании покупку 100% Русэнергосбыта, одной из крупнейших энергосбытовых компаний в стране.
Всем желаю удачи и профита!