Сегодня компания опубликовала финансовые результаты за 1 полугодие 2021 года.
Прежде чем приступим к разбору, напомню что материал не является инвестиционной рекомендацией или руководством к действию, а лишь выражает мнение автора относительно тех или иных событий. Вы сами принимаете инвестиционные решения.
Для удобства анализа я уже давно пользуюсь Радаром
В нём оперативно отражаются финансовые результаты публикуемых отчётов и можно при желании самостоятельно провести углубленный анализ финансовых показателей.
Модель "эффективного бизнеса":
темп роста прибыли>темп роста выручки>темп роста активов
Не частое явление для российских компаний. Этим компания меня удивила.
Если экстраполировать скользящую прибыль на котировки, получим:
По разделу "Инвестиционный анализ"
У анализа денежных потоков методология немного посложнее, здесь останавливаться не буду.
Подробнее можно узнать из статьи.
Техническая картина так же из Радара
Это без преувеличения наверное 1% возможностей Радара... Задавайте вопросы-расскажу больше.
Если когда-нибудь надумаете пользоваться Радаром, то не забудьте использовать скидку в 1000 рублей!
Для этого достаточно зарегистрироваться по ссылке и при этом уже получить бесплатный демо-доступ к некоторым возможностям сервиса.
Выводы:
1. Компания, на мой взгляд, остаётся недооценённой относительно своих исторических мультипликаторов;
2. Темпы роста выручки и прибыли оказались положительными, растёт рентабельность, что радует. Прибыль 1 полугодия 2021 года на 33% выше чем в прошлом году.
Не стоит сбрасывать со счётов, что здесь так же мог сыграть эффект низкой базы прошлого года из-за локдаунов и растущая инфляция текущего периода, которая привела к росту среднего чека и результаты оказались выше прошлогодних;
3. По предварительным расчётам дивидендная доходность может оказаться двузначной, что довольно заманчиво, но это не точно;
4. Смущает высокая закредитованность и снижение доли собственного капитала в активах до 8,4%. Хотя сама по себе отрасль Ритейла является довольно закредитованной и это для неё считается естественным;
5. В своём портфеле я продолжаю удерживать акции с долей 6,3% и докупать и тем более продавать бумаги не собираюсь.