Привет! 💋
Татнефть #TATN - российская нефтяная компания. Занимает пятое место в России по объёму добычи нефти. Основные активы компании расположены на территории Республики Татарстан, бизнес-проекты ведутся на внутреннем и зарубежном рынках.
⛽️ Рынок нефти сегодня и планы компании:
По итогам 6 месяцев 2021 года Татнефть добыла 13,5 млн тонн нефти, в 1 квартале 6,5 млн и 7 млн - во втором квартале. С учетом соглашения ОПЭК+ о поэтапном повышении объемов добычи до конца 2022 года - Татнефть вполне способна увеличить добычу до 28-28,5 млн тонн по итогам года, предпосылки для этого со стороны спроса имеются.
Бурный рост выручки в первом квартале 2021 г. произошел из-за такого же бурного роста рублевой бочки, что несомненно отразилось и на стоимости нефтепродуктов. При этом уже во втором и последующих кварталах 2021 г. помимо роста цены благоприятно будет сказываться повышение объемов добычи на выручку компании.
📊 Мультипликаторы и Финансовые показатели компании:
Выручка компании преимущественно растущая, по итогам 1 квартала 2021 года (12 мес) Татнефть заработала 780 млрд руб. Однако это лишь на 7,5% больше чем в 2020 году - восстановление бизнеса идет медленными темпами.
Прибыль компании также растет, однако по итогам 2020 года она упала почти в 2 раза - виной всему COVID-19. Однако восстановление этой самой прибыли идет хорошими темпами +20% за один квартал. По результатам 1кв 2021 года (12 мес) у компании получилось заработать - 121,5 млрд руб.
Оценка стоимости:
P/E = 9,47
P/B = 1,31
P/S = 1,47
Рентабельность:
ROA = 9,41 %
ROE = 14,61 %
ROS = 15,57 %
Debt/Equity (Долг/Капитал) = 5,11%
Рентабельность по EBITDA = 26,66%
💸 Дивиденды:
Согласно дивидендной политике, Татнефть будет платить не менее 50% прибыли по МСФО или РСБУ, в зависимости от большей величины. Текущая дивидендная доходность - 10,83%.
🔻 Риски:
- Введение налогов на углеводородный след от компаний
- Приобретение соседнего НПЗ АО «ТАИФ-НК» по довольно высокой цене может поставить под угрозу выплату больших дивидендов и отрицательно повлиять на мультипликаторы
- Высокая концентрация в нефти серы - делает ее менее конкурентной для переработки и чревато дальнейшими пробелами с Транснефтью
- Повторные локдауны, в случае роста заболеваемости COVID и падение цен на нефть
Другие обзоры эмитентов и SWOT-анализ в telegram-канале "Фундаменталка" Добро пожаловать!