С начала 2021 г. китайский фондовый рынок демонстрирует нисходящую динамику. После введения в понедельник 26 июля Пекином жестких мер против образовательных сервисов в стране ряд китайских компаний потеряли до 80% капитализации. Снижение стоимости чистых активов фонда FXCN в последние пару дней доходило до -6,5%, что вызвало беспокойство инвесторов. FinEx отвечает на частые вопросы инвесторов, в портфелях у которых есть акции FXCN.
Что вообще происходит в Китае, откуда падение рынков?
Основная причина нисходящего тренда и просадок последних дней не риск делистингов, а реализация риска давления властей Китая на техносектор. Акции развивающихся стран более волатильны, чем акции развитых стран, но в обмен на повышенный риск имеют тенденцию приносить больший доход в долгосрочном периоде.
Что стало поводом для падения?
Власти Китая объявили о новых регуляторных требованиях к сектору онлайн-образования, электронной торговли и др. Для одних участников рынка это означает небольшие доработки, для других — кардинальную трансформацию бизнеса. Пример наиболее пострадавшей компании — TAL.
Что вы рекомендуете делать: покупать, продавать?
Рекомендуем придерживаться плана. Если ваш план подразумевает ребалансировку диверсифицированного портфеля, производите ее. Скорее всего, это будет означать необходимость докупить FXCN, чтобы восстановить плановый вес в портфеле. Если срок ребалансировки еще не настал (возможно, вы планируете действовать один раз в год) — отложите торговые операции.
Может, сейчас продать, а когда еще упадет — купить?
Как правило, активные покупки и продажи не приводят к хорошему результату — предугадать момент разворота рынка очень сложно. Лучше оставаться «в рынке» и корректировать доли вложений в соответствии с планом.
Что делают другие инвесторы?
Покупают. Только за последние дни в фонд FXCN поступило более 10 миллионов долларов.
Если Китай продолжить падать, вы закроете фонд?
Нет. Причиной для закрытия фонда обычно бывает его малый размер, но объем FXCN не маленький — стоимость чистых активов фонда более 140 млн долл.
Что лучше для обычного инвестора: акции отдельных компаний или диверсифицированные фонды?
Если вы инвестируете в отдельные компании, вы берете на себя их специфические (присущие только им) риски плюс риск рынка в целом. Если вы инвестируете в индексный фонд (ETF), вы берете на себя только риск рынка.
Инвестируете в китайский рынок? Расскажите, что предпринимаете на фоне падения индекса компаний этой страны, в комментариях.
~
Этот и другие посты в канале «Нормальные деньги» не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией. Инвестиции связаны с риском.