23 июля 2021 года Центральный Банк России принял решение о повышении ключевой ставки до 6.5% годовых. На первый взгляд создается впечатление, что это новости для финансовых экспертов и банков, которые не влияют на благосостояние и качество жизни населения. Почему в действительности политика ЦБ определяет ход движения экономики, и даже платежеспособность населения, расскажу в статье нового мини-формата.
Функции и назначение ЦБ
Центральный Банк Российской Федерации – это крупнейший финансовый институт, управляющий непосредственно всей денежно-кредитной, монетарной и валютной политикой. Официально является независимым от Правительства Российской Федерации и его политического руководства.
На правах этой организации происходит управление инфляционными процессами за счет контроля денежной массы в обращении. Проще говоря, монопольное право на печать денег позволяет Банку сокращать и увеличивать темпы обесценивания или, наоборот, роста стоимости денег, хотя последнего в финансовой истории России фактически не было. Кстати, дефляция хороших последствий для экономики не приносит, а только замедляет и уменьшает ее ввиду снижения совокупного спроса и потребления, а также сокращения инвестиционных внутренних потоков.
Дефляция – монетарный процесс, заключающийся в росте стоимости денежных единиц в обращении и, как следствие, падении цен.
Причина такой реакции экономических агентов на этот процесс очевидна: экономика государства элементарно не имеет достаточного количества денежной массы для своего движения. Это является причиной роста стоимости уже имеющихся денежных единиц. Из-за роста стоимости финансовых активов у большинства потребителей и инвесторов появляется соблазн их сохранять, воздерживаясь от покупок и вложений. Следовательно, совокупных спрос на все товары и услуги падает, перестает открываться и расширяться новый бизнес, а значит и сокращается количество рабочих мест. Тогда падают налоговые сборы и государство имеет меньшую возможность поддерживать экономику и социальные институты. Так, получается своеобразный эффект мультипликатора, который как концепцию протекания любых финансовых и экономических процессов выдвинул ученый Кейнс.
Избыточную инфляцию – то есть с уровнем выше 5% - также нельзя назвать полезным для общества изменением. Она банально спровоцирует отток капитала и отпугнет бизнес, инвесторов. К тому же, это приведет к ускоренному падению доходов и покупательной способности населения, что еще быстрее уменьшит объем экономики. А если речь идет о десятках и сотнях процессов в год или даже в месяц, экономика и бюджет рушатся прямо буквально за считанные дни.
Так вот, чтобы этого избежать, Центральный Банк должен быть очень осторожен с монетарными процессами и валютную политику вести строго в согласии с рынком (хотя инфляция в 2020 году, при введении лок-дауна, была бы гораздо лучше рецессивного состояния сегодня. Кстати, достойная поддержка малого и среднего бизнеса и общества к ЦБ отношения не имеет, ибо этот процесс с эмиссией денежной массы никак не связан – Правительство владеет ликвидными резервами, получившимися из бюджета страны).
Кроме тех функций, в компетенцию ЦБ входит и контроль за всеми банковскими и финансовыми процессами в стране. Так, руководство института выдает лицензию на деятельность коммерческих банков и устанавливает ключевую ставку, которую они обязуются платить при займе средств. Следовательно, именно от политики Центрального Банка и зависят ставки по кредитам, ипотекам и другим финансовым продуктам. С помощью этого можно регулировать обороты средств и динамику экономики.
Уменьшение ключевой ставки --- либерализация условий и ставок по банковским услугам --- более активные и многочисленные займы со стороны потребителей и бизнеса --- рост потребления и экономики
Повышение ключевой ставки и реальные мотивы
Логично предположить, что обратный от описанного выше эффект принесет повышение ключевой ставки. Однако применяться он должен для регулирования инфляции при чрезмерных темпах роста экономики и ее «разгоне». И здесь возникает резонный вопрос: а есть ли они на самом деле восстановительный рост? Судя по не спадающим темпам оттока капитала и инвестиций доверие к экономике все еще низко, и это одна из главных причин появления избыточной инфляции, превышающей показатели Росстата.
В 2020 году отток капитала из России составил 54 млрд долларов, а в 2021 он должен составить 50 млрд долларов по прогнозу Центробанка
Политические процессы и экономическая политика властей нивелирует меры Банка России, которые, по идее, должны улучшать бизнес-климат и провоцировать экономический рост. О том, почему действующее направление экономики, которое предлагает нам политический менеджмент, - неблагоприятно, обсудим в другой статье.
После неправильной политики и недостаточных мер поддержки бизнеса в период коронакризиса экономика, очевидно, не увеличивается и не может достигнуть докризисных показателей с санкциями и оттоком капитала. Поэтому мотив повысить ключевую ставку является скорее политическим решением, направленным на кратковременное увеличение рейтинга действующей системы перед выборами. Экономика замедлится и будет еще менее привлекательной для бизнеса, ставки по кредитам и ипотекам вырастут, но частично снизится инфляция и замедлится рост цен, который такими темпами в среднесрочной перспективе не остановить, ведь капитал продолжит утекать, а рубль девальвировать под давлением санкций.
По данным МВФ, в 2020 году среднее падение ВВП в мире достигло 3%, в то же время в России – 5,5%. Восстановительный Рост, в среднем, составил 5.8%, а в России – 3.5%
Выводы
К сожалению, действительность показывает, что независимость Центробанка только юридическая. Ради кратковременной политической выгоды перед выборами он жертвует ростом и привлекательностью экономики, фактически находящейся в рецессивном состоянии. Россияне в скором времени почувствуют эту меру в виде роста кредитных ставок и ипотечных процентов.
Поддержите канал подпиской и лайком. До новых обсуждений!
