Многие слышали это слово и даже понимают, что оно значит, но не многие понимают в чем смысл этого действия и почему оно полезно акционерам компаний.
Что это и зачем?
Бай-бек(buyback) или по русски - обратный выкуп - означает выкуп компанией(эмитентом) собственных акций.
Практически всегда выкуп акций компанией означает, что у нее есть достаточно большое количество свободных денежных средств, а также то, что акции этой компании торгуются по цене, которую руководство считает не соответствующей их представлению, т.е. низкой. Также часто это делается, чтобы самостоятельно повлиять на цену, вызвав некоторый рост своей покупкой напрямую и привлечь внимание инвесторов новостью о Бай-беке.
Выкупая свои акции компания сокращает ликвидность на рынке, если считает ее избыточной, изменяет структуру капитала, получает льготы при исчислении налога на дивиденды, снижает риск поглощения, может использовать эти акции для приобретения другой компании или передать их своим сотрудникам.
Выкупленные акции компании становятся ее собственностью и называются "казначейскими". У них нет права голоса, по ним не выплачиваются дивиденды и они не участвуют в разделе при ликвидации компании. Также в течении года компания обязана продать эти акции по рыночной цене или погасить, уменьшив уставной капитал.
Если же компания выкупает свои акции на баланс своей «дочки»(если она у нее имеется), то эти акции оставляют за собой право получать дивиденды и голосовать, и компания имеет право их не продавать. Они называются квазиказначейскими.
Что от этого инвесторам?
Основным результатом этой деятельности является увеличение чистой прибыли на акцию, такой желанной для акционеров. Именно это в первую очередь привлекает к компании новых инвесторов и удерживает действующих.
Также практически всегда компания выкупает свои акции по более высокой цене, чем рыночная, так что акционеры могут заработать и на этом.
Итог.
В целом Бай-бек положительное действо для инвесторов, но в любом случае прежде чем покупать акции компании, объявившей об обратном выкупе, нужно изучить ее бизнес, оценить рыночную стоимость и взвесить все за и против, т.к. очень часто Бай-бек делают и не самые лучшие бизнесы или сильно переоцененные.
А что вы думаете о Бай-беке? Пишите в комментариях.