Книга рассказывает подробную историю жизни Ливермора и становление его как одного из самых выдающихся трейдеров в истории.
А еще здесь просто кладезь советов и откровений по торговле.
Открытием для нас стало то, что Ливермор не был разорён перед тем, как покончить с собой.
Да, за несколько лет до этого, он действительно подал на банкротство, уже в третий раз, но позже рассчитался с кредиторами и главное — с налоговым управлением.
Он продолжал зарабатывать на рынке и делал это успешно, но уже без тех ярких побед что были ранее. Из торговли ушла страсть.
Одна из причин личного кризиса — склонность к тяжёлым депрессиям. А депрессии тогда лечили только электрошоком.
Катализаторами трагической кончины стали развод с женой, нестабильность последующих отношений и семейная драма, когда Дороти Ливермор (его вторая жена) выстрелила из ружья и ранила старшего сына.
Все это случилось за годы до самоубийства, но оставили на Ливерморе неизгладимый отпечаток страдания.
Тот день, когда мать выстрелила в собственного сына, стал поворотным для всей семьи, изменив жизнь каждого. У Дороти была проблема с выпивкой, и с годами все становилась хуже. Сначала на неё сильно повлияли измены Ливермора, а потом новый развод со вторым мужем.
К слову, повторно она вышла замуж через 10 минут после развода с Ливермором. Её обручил тот же судья что и вынес решение о разводе с Ливермором.
Джесси-младший, старший сын Ливермора, тоже страдал от пьянства, был избалован и привык, что все его капризы немедленно исполнялись.
Джесси и Дороти в тот злополучный день сильно выпили и поссорились.
Дороти в порыве эмоций крикнула, что лучше бы её сына не существовало. На что Джесси тут же принёс ружье и отдал его Дороти.
Ружье успели отобрать, но он принёс другое (в домах Ливермора было много оружия, и вся семья хорошо стреляла) и снова сунул его в руки Дороти. Конечно никто не ожидал того, что случилось позже.
Пол, младший сын Ливермора, даже не вышел из своей комнаты, т.к. успел привыкнуть к подобным пьяным разборкам.
В пылу перепалки Джесси толкнул свою мать, и та случайно нажала на курок. Пуля прошла сквозь грудь сына. Пройдя через серию операций, Джесси-младший выжил, но он навсегда остался психически и физически искалеченным человеком.
К его проблемам с пьянством добавились наркотики, как следствие приёма морфина, чтобы заглушить боль. Его отношения с матерью связались в узел боли и страдания, и он начал много говорить о самоубийстве.
Позже он женился, но это его не успокоило. Однажды он даже бегал по дому с ружьём и угрожал застрелить свою жену. Был задержан полицией, но позже отпущен. В итоге покончил с собой, открыв газ в духовке и приняв снотворное.
Ливермор ушёл в глубокую депрессию после этого события, все корил себя за случившееся. В предсмертной записке он позже напишет, что не достоин любви.
В день самоубийства Ливермора, Гарриет (его третья жена) вынесла из дома около 3 миллионов долларов наличными и гору драгоценностей. Все это произошло на глазах у младшего сына Ливермора.
Эти деньги Ливермор заработал на бирже и хранил дома наличными, так как боялся налогового управления.
Гарриет сказала Полу, что она боится расследования, так как не сможет объяснить, откуда взялись деньги, и спрячет их на время. Это было их с братом наследство, которое они потом так и не увидели.
Никто не знал, куда Гарриет спрятала миллионы, и никто не смог доказать, что они вообще существовали.
К слову о последней жене Ливермора, по словам многих, она создавала очень гнетущую атмосферу вокруг себя. Она была профессиональной вдовой — три её предыдущих мужа покончили с собой.
Ливермор пополнил этот список.
Через время Гарриет снова появилась в жизни Пола с предложением: стать её компаньоном. За это она обещала завещать ему все своё состояние. Ей было очень одиноко.
Пол отказался. Он переехал в Голливуд, где сделал успешную карьеру в кино. А позже поселился на Гавайях, где открыл клуб и завёл семью. Из всей семьи Ливермора именно жизнь Пола сложилась наиболее удачно.
Из разговоров с ним и написана эта книга.
На примере Ливермора видна взаимосвязь успеха и выбора партнёров по жизни. Именно лёгкий нрав и весёлая натура второй жены уравновешивала депрессивную склонность Ливермора.
Во время их брака дела шли только в гору. Чего не скажешь о последнем браке.
Также видно, как развод отрицательно сказывается на благосостояние и психологическом настрое. Это самое худшее время для торговли.
Ниже мы предлагаем ознакомиться с основными идеями и торговыми советами.
Успешные трейдеры постоянно учатся четырем вещам:
- Выбор правильного времени на рынке
Следует научиться понимать, когда выходить на рынок, а когда уходить с рынка.
- Управление денежными средствами
Не потеряете деньги — не потеряете свою ставку. Спекулянт без денег похож на владельца магазина без товара.
- Контроль над эмоциями
Прежде, чем вы сможете успешно играть на рынке, у вас должна быть ясная, чёткая стратегия, которой вы должны придерживаться.
Прежде, чем начать спекулировать на фондовом рынке, каждый спекулянт должен разработать планы сражений, подогнанные точно под его эмоциональное устройство.
Помните, разум, логика и экономика в чистом виде не управляет фондовым рынком. Им управляет человеческая природа, которая никогда не меняется.
- Способность учиться на своих ошибках.
Ливермор тщательно формировал свои правила и педантично им следовал.
Но однажды он нарушил их все и заработал целое состояние, когда купил акции железной дороги и стал безмерно их наращивать, ещё до того, как появилась новость о землетрясении. И даже после, пока рынок не отреагировал.
Позже он сформулировал идею об интуитивных догадках и скрытом анализе на основе всего имеющего опыта.
Правила Ливермора
- Торгуя с младших лет в букмекерских конторах, Ливермор взял себе за правило обязательно закрывать позицию при достижение 10% убытка.
Конторы автоматически ликвидировали позицию, так как это была вся маржа трейдера. Он считал это благом и ценным уроком, который вынес с тех лет.
Теории Риск Менеджмента в те годы ещё не существовала, и это правило было по-настоящему прорывом в торговле.
- В беседах с друзьями Ливермор однажды сказал: «Мне не нужно обыгрывать Уолл-Стрит. Мне нужно обыграть самого себя, свои эмоции».
- Термин спекулянт происходит латинского Speculari — вынюхивать и наблюдать. Ливермор определил для себя, что спекулянт — это тот, кто наблюдает за будущим и действует до того, когда это будущее наступит.
- Эксцентрики опережают своё время. Неудачники отстают. Но если чётко соответствовать времени, то вы — гений.
- Ты всегда будешь учеником рынка, который лишь иногда заключает сделки правильно.
- Быстро принимайте свои потери.
- Такие эмоции, как отомстить рынку или отыграться, крайне губительны.
- С успехом также тяжело справиться как и с провалам. Чем больше успех, тем он разрушительней воздействует на психику.
- Прежде чем начать торговлю, определите направление тренда. Торгуйте только по тренду. Не выходите в море в бурю.
- Закрывать долги сразу, как появляется возможность. Особенно, если через этот долг можно воздействовать на вашу работу.
- Если долг закрыть не получалось и он сильно эмоционально давил, Ливермор объявлял себя банкротом. Чтобы иметь психологическую возможность встать на ноги.
Рынок всегда подвижен и даёт много возможностей, конечно, если быть готовым к этому.
- Предварительный анализ рынка, пока не появится чёткое понимание рынка и господствующего тренда. Держать средства в наличных;
- Поспешная погоня за лёгкими деньгами часто приводит к убыткам.
Ливермор всегда терпеливо ждал сигналов к развороту рынка и только потом начинал делать пробные ставки. Все его попытки нарушить это правило вели потерям;
- При работе на рынке сфокусируйтесь и не отвлекайтесь ни на что. В офисе Ливермора стояла строжайшая тишина. Он не отвечал на звонки и был полностью погружен в рынок.
- Тренды подчиняются первому закону Ньютона — стремятся сохранить движение, пока на них не начинает действовать другая сила;
- Злиться на рынок бесполезно. Ливермор стремился учиться на ошибках, извлекая из них пользу;
- Ливермор вёл торговый дневник с самых молодых лет. Ни с кем его не обсуждал и не показывал;
- Обязательно получите подтверждение правильности своего суждения, прежде чем входить в позицию;
- Позвольте своей прибыли плыть по течению, если у вас нет серьёзных причин для закрытия позиции;
- Ливермор находил в себе мужество повторно открывать позицию по менее выгодной цене, если ранее он закрыл её следуя страху потерять прибыль, а не из-за того что рынок подал сигнал об опасности;
- Действуйте на уровне ведущих фишек, которые изменяются с каждой новой сессией на рынке;
- Ограничите количество акций, за которыми вы следите, чтобы иметь возможность фокусироваться;
- Новые непревзойдённые вершины следует штурмовать в переломные моменты;
- Дешёвые акции часто кажутся выгодной покупкой после большого падения. Они часто продолжают падать или не обладают большим потенциалом для роста цены;
- Используйте базисные точки для того, чтобы обнаружить изменения в трендах и подтверждения трендов;
- Не сражайтесь с графиком! Рынки цикличны, тренды возникают и затухают. Не идите против тренда;
- Максимальная потеря по позиции не более 10%;
- Большие деньги рождаются в ожидании, а не в раздумьях. Когда позиция набрана, самое сложное — это сохранять терпение и ждать.
Очень сложно побороть искушение быстро закрыть позицию при коррекции — этот страх потерять прибыль. Следует иметь серьёзную причину, чтобы вступить в сделку и серьёзную причину, чтобы выйти из неё. Именно на резких колебаниях зарабатываются большие деньги;
- Потери учат тому, чего не следует делать. Если делаешь это снова, значит до тебя медленно доходит смысл и ты снова потеряешь;
- Никто не может играть и выигрывать на рынке все время. Иногда приходит время, когда нужно быть вне рынка;
- Единственный выход когда вы ошибаетесь — прекратить делать неправильно. А это значит немедленно закрыть позицию;
- Потери учат тому, чего не следует делать. Если делаешь это снова, значит до тебя медленно доходит смысл и ты снова потеряешь.
- Не тратьте время понапрасну, если актив движется ниже избранного вами уровня — немедленно продавайте его;
- Если актив идёт в противоположную сторону от того, что ты предполагал — продавай. Твои суждения были ошибочны;
- Акции часто ведут себя как люди, излучая весь спектр человеческих эмоций: энергичность, сдержанность, прямота. Изучайте акции, как вы изучаете людей. Так вы сможете понимать их реакцию на те или иные события;
- Актив никогда не бывают в слишком высокой точке, чтобы начать покупать, или в слишком низкой, чтобы начать шортить;
- Если вы не используете возможность избавиться от большой неликвидной позиции, когда представится возможность — это может дорого вам стоить;
- Если вы не используете удачный поворот судьбы на рынке, то вы совершаете ошибку;
- Когда рынок движется в узком канале, большая ошибка — пытаться предугадать его движение. Нужно дождаться выхода из канала в ту или иную сторону;
- Не тратьте время пытаясь понять, что движет ценой. Лучше изучайте график. Ответ лежит в том, что он говорит, а не почему он это говорит.
За всеми крупными колебаниями всегда стоит сила, которая может быть обнаружена;
- Когда рынок движется вверх-вниз в узком диапазоне, лучше возьмите отпуск. При других рынках всегда можно шортить или лонговать;
- Изучайте и пытайтесь понять параметр времени. Время — это время. Деньги — не есть время.
У успешного инвестора не бывает так, что все средства всегда куда-либо инвестированы. Во многих случаях вам следует полностью держать средства в наличных, чтобы они ждали своего часа;
- Самый сильный сигнал опасности на рынке — это однодневный разворот.
Max дня выше max предыдущего дня, но закрытие ниже, чем min предыдущего дня. При этом объем выше чем объем предыдущего дня;
- Рынок работает в будущем времени и живёт ожиданиями. Текущие события уже включены в него. Рассудочное начало на рынке не превалирует. Эмоции правят на рынке;
- Именно начало глобального колебания, базисной точки, изменение тренда указывает, что следует делать: продавать или покупать;
Именно это изменение тренда, если его уловить, приносит самую большую награду.
- Существует 2 типа базисных точек.
Обратная базисная точка определяется как наиболее благоприятное, с психологической точки зрения, время в начале крупного скачка рынка, изменение в основном тренде.
Не имеет значения, будь то самая низшая или самая высшая точка долгосрочного движения тренда;
- 2-я базисная точка называется базисной точкой продолжения.
Обратная базисная точка отмечает определённое изменение направления. Базисная точка продолжения его подтверждает;
- Будьте внимательны — крупные базисные точки часто сопровождаются увеличением объёмов;
- Базисные точки представляют из себя весьма ценный инструмент для определённого времени на рынке. Это спусковой крючок, который показывает, когда выходить на рынок и когда уходить с него;
- Будьте осторожны с активами, которые начинают расти без видимой на то причины, кроме хайпа;
- Новый ATH очень важен для входа в рынок. Он означает, что многие уже продали по новому хаю и пошли искать другой актив для спекуляции;
- Групповые (сегментные) движения рынка являются очень важными для прогнозирования. Активы обычно никогда не движутся в одиночку;
Если кто-то из сегмента начал движение, то и другие активы из того же сегмента скорее всего последуют.
- Торгуйте только ведущими активами на рынке. Если вы не можете сделать деньги на их спекуляции, то вряд ли сможете сделать с менее популярными активами. Это также поможет фокусироваться;
- Наблюдайте за лидерами, которые ведут за собой весь рынок. Как только они дрогнут, это может служить сигналом к развороту;
- У вас всегда должен быть стоп-лосс, который всегда должен соблюдаться;
- Никогда не увеличивайте маржу и не усредняйте убыточные позиции;
- Основное правило гласит: никогда не покупайте всю позицию разом.
Всегда проверяйте свои суждения пробными лотами. Сначала пробуйте воду кончиками пальцев. Дождитесь, когда ваши первые сделки (ранние пробы) продемонстрируют свою прибыльность, а затем — вперёд, покупайте полную позицию.
Выражаясь точнее: сначала купите 20% от запланированной позиции во время первой покупки, 20% во время второй и 20% — во время третьей. Дождитесь подтверждения своего суждения и купите оставшиеся 40%.
- После пробных первичных закупов, которые не удерживались на рынке, Ливермор брал паузу и позже снова повторял попытку. Порой удача посещала его лишь на 3-4 раз. Вот почему он так любил рыбалку, это было схоже с торговлей на рынке;
- Каждая из этих проб является критическим фактором для покупки всей позиции в целом. Если в любой момент времени актив начнёт двигаться против вас, закройте все свои позиции, никогда не допускайте потери больше вашего стоп-лосса;
- Продавайте проигрывающие акции; позволяйте выигрывающим акциям плыть по течению, при условии, что все факторы складываются в вашу пользу;
- Трейдер всегда должен быстро реагировать на неожиданные события. Если это счастливый поворот судьбы, то хватайте его. Если это дурные вести — удирайте без колебаний и, не оглядываясь, продавайте позицию;
- Берегитесь, когда после длительного движения вверх количество сделок резко увеличивается и актив начинает разворачиваться;
Это значит, что акции перетекают из сильных рук в слабые, от профессионалов к общей массе. Обычный инвестор будет рассматривать возросший объем на падение как здоровую коррекцию, не понимая, что это верхняя или нижняя точка рынка.
- Общество верит, что инсайдеры и пулы сливают свои акции во время роста, не понимая, что основные продажи происходят после того, как актив достигает новой вершины и идет в разворот;
Это время самых больших объёмов и основная причина, почему актив не достигает новых высот.
- Всегда выводите в наличность часть своих прибылей и откладывайте ее в безопасное место (Джесси советовал выводить 50%);
Наличные всегда были и будут царствовать в экономике. Всегда держите кэш про запас. Основной ошибкой Ливермора было, то что он не следовал этому правилу.
- Выведите "выигрыш" с игрального стола после завершения успешной сделки;
- Если вы не уверены в направлении рынка, просто воздержитесь от участия в нем, ждите подтверждения следующего хода.
Так можно заработать целое состояние. Терпение, терпение и ещё раз терпение — вот ключ к успеху. Не торопитесь;
- Остерегайтесь невежества. Изучайте рынок и учитесь у него. Обратной стороной невежества являются знания. А знания — это сила;
- Рынок никогда не является очевидным для всех. Большую часть времени рынок обманывает большинство игроков. Выигрывают трейдеры с нетрадиционным мышлениям;
- Не давайте и не принимайте советов. Любому достаточно знать, что на бычьем рынке акции идут вверх, и наоборот — на медвежьем;
- Есть трейдеры, которые нарушают свои правила, зная что их нарушают, чтобы позже себя поругать. Не будьте такими, не нарушайте свои правила;
- Никогда не становитесь невольным инвестором, удерживая снижающийся актив;
- Не играйте на понижения во время оживления и не покупайте во время изменения курсов;
- Трейдинг — это бизнес и как в любом бизнесе для того, чтобы преуспеть, следует усердно и прилежно трудиться.
Правила контроля над эмоциями
- Эмоциональный контроль — самый существенный фактор при игре на рынке;
- Не пытайтесь предугадать события! Дождитесь, когда рынок сам даст вам подсказку (сигнал, намёк) прежде, чем вы сделаете ход!
Прогноз — это убийца. Не принимайте решений, основываясь на прогнозе. Рынок всегда даёт вам время. Если вы дождётесь подсказки, останется ещё много времени для того, чтобы сделать ход.
- Чужие советы могут привести к отказу от собственных убеждений. Порой эти советы даны из лучших побуждений, но ведут к краху. Также это ведёт к росту нерешительности, что в свою очередь ведёт к потери денег;
- Все советы и подсказки опасны;
- Уберите из своего торгового лексикона слова "Надежда". Всегда должна быть веская причина для открытия или закрытия позиции.
Надежда, что актив пойдёт вверх или вниз, приводила к краху множество трейдеров. Надежда идёт рука об руку с жадностью.
- Ведите полный учёт своих эмоций, не становитесь слишком самоуверенным от побед и не впадайте в депрессию от поражений;
- На рынке никогда ничего не меняется. Меняются только игроки, у которых нет памяти о прошлых событиях. Что-то может быть новое для трейдера, но не для рынка;
- Найдите свою стратегию, что подходит вам эмоционально и придерживайтесь её. Не следует часто менять план. Придерживайтесь своей игры;
- Играйте в одиночку. Самостоятельно принимайте решения относительно своих собственных денег. Будьте скрытным и молчаливым во время работы на бирже. Никому не открывайте своих выигрышных и проигрышных позиций;
- Всегда контролируйте свои эмоции. Если рынок идёт против вас — не поддавайтесь панике. Если в вашем направление — не ликуйте.
Рынок — это не то место, где делаются лёгкие деньги. Не воюйте с рынком, а ищите гармонию.
- Интуитивные сигналы, очевидные импульсы — ничто иное, как общение с подсознанием, в котором спрессован весь опыт человека;
- Уходить с рынка нужно в том числе и по эмоциональным причинам.
4 свойства ума, необходимые трейдеру:
- Наблюдательность — способность наблюдать за фактами без предубеждения.
- Память — способностью правильно и объективно помнить ключевые события.
- Математические способности — способность легко производить подсчёты; комфортно чувствовать себя при работе с цифрами.
- Опыт — способность учиться, сохранять знания, полученные опытным путём; способность воспроизводить в памяти эти знания усилием воли.
Базовые эмоции рынка
■ Жадность
Мы не знаем, откуда берётся жадность. Единственное, что мы знаем, так это то, что она существует в каждом человеке. И она заставляет совершать ошибки трейдера.
■ Страх
Когда человек боится, его разум деформируется. Разумные люди когда боятся перестают действовать разумно. А боятся они начинают, когда теряют деньги. Их суждения становятся замедленными и ослабленными.
■ Надежда
Надежда идет рука об руку с жадностью. Когда позиция открыта, оживают ростки надежды. Это свойственно нам от природы.
И это полезно для выживания вида, но не в трейдинге. Надежда в трейдинге скрывает факты, что ведёт к самообману и краху.