Технический анализ "Нефть и нефтепродукты" 26 июля-1 августа 2021

Эта неделя может стать определяющей для движения котировок на следующие несколько недель. Если быки смогут пробить максимумы конца июня / начала июля, то откроют себе путь в сторону максимумов конца сентября 2018. Если же у них это не выйдет, тогда нужно будет настроиться на коррекцию, которая при определенных обстоятельствах может развиваться стремительно и глубоко (не так глубоко, как в 2020, конечно), а может превратиться в длительное «стояние» в узком диапазоне ($65-$80 в ценах Brent). Ложный пробой линии сопротивления ($80) следует считать частью сценария коррекции. Но будет он реальным или ложным сказать загодя нельзя. Мы продолжаем придерживаться в качестве базового среднесрочного сценария коррекционного развития ситуации. И даже вариант роста к $87 лишь отодвинет уровень для разворота текущего бычьего тренда, но не отменит коррекцию как таковую.

Индекс 95го бензина, рассчитываемый «Кортес», наконец-то показал симптом зарождающегося разворота. Максимум предыдущей недели едва-едва перешагнул предыдущее максимальное значение, но на прошлой неделе котировки хоть и немного, но ретировались, обозначив пока слабо значимую статистически линию сопротивления. Индикаторы отразили это небольшое снижение достаточно красноречиво. Что говорит о технической перекупленности рынка. В дополнение – намек на разворот к роста показала волатильность. Для товарного рынка сам по себе рост волатильности предвещает дальнейшее ускорение движения. Динамика соотношения котировок 95/92 намекает, что реакция в 92м будет с задержкой. И не исключено, что мы увидим одинаковые значения по обоим бензинам в ближайшие недели. За продолжение роста говорит только одно – сам тренд. Но делать ставку на его продолжение на текущих уровнях и значениях индикаторов невыгодно с позиции потенциальный доход / риск.

В ДТ наблюдается интересная картина. Зимний, по индексу «Кортес», продолжает показывать силу быков и продавливает уровни, стремясь к зоне исторических максимумов. Но потенциал тут выглядит ограниченным – 53250 и 54200 наверняка скажут свое веское слово. В то же время летний, и по индексу «Кортес», и по индексу биржи, демонстрирует явную усталость и готовность корректироваться. Какой из Дт станет ведущим, а какой ведомым, покажут ближайшие две недели. Техническую картинку можно трактовать и в пользу быков, и в пользу медведей. Хотя на эстетическо-эмоциональном уровне хочется склониться в пользу снижения котировок, хотя бы на 5%. Если же отбросить эмоции, то можно лишь констатировать – рынок находится в бычьем тренде и очевидных сигналов к развороту пока не демонстрирует.

Прогресс в динамике котировок на прошлой неделе оказался очень незначительным, поэтому оставляем актуальным предыдущий комментарий. Существенных изменений на графиках СУГов за прошлую неделю не появилось. Рынок всё ещё выглядит сильным и способным дотянуться до верхней границы долгосрочного канала. Здесь котировки могут себе позволить двигаться какое-то время не в унисон с котировками нефти. Но корректировки могут произойти в любой момент. Рынок вновь в зоне технической перекупленности, моментум близок к максимальным значениям – эти факторы говорят в пользу того, что рынок готов взять хотя бы небольшую паузу. Ну и конечно нужно быть готовым к тому, что такая пауза может перейти в полноценную коррекцию, если котировки опустятся ниже 40000.

Так же и в мазуте – динамика и комментарий прошлой недели сохранили актуальность. Мазут сформировал новое расхождение. Которое, в прочем, не противоречит сценарию роста. Если котировки не уйдут ниже верхней границы расходящегося вымпела и не закрепятся там, сценарий роста останется в силе с целью 27000+. Если медвежье расхождение себя оправдает, то коррекция, как мы уже писали ранее, может дойти до длинной скользящей (15000-16000).