Выпустить корпоративные облигации может любая компания для привлечения недорогих инвестиций в свой бизнес. Главный риск – дефолт эмитента (компании, выпустившей облигации).
Защищаем себя от дефолта
Риск дефолта есть у любой компании, даже у таких гигантов как Газпром или Сбербанк. Однако у одних этот риск вполне ожидаем, а у других – сопоставим с шансом нападения инопланетян.
Чтобы свести вероятность потери средств к минимуму (исключить риск на 100% нельзя) нужно:
- Проанализировать деятельность эмитентов.
- Не вкладывать все средства в облигации одной компании, какой бы надежной она ни казалась. Для обозначения этой стратегии есть умное слово – диверсификация, т.е., разделение активов, покупка облигаций разных компаний, а также приобретение облигаций разного типа.
Проводим анализ
Часть работы за нас уже выполнили рейтинговые агентства – компании, которые специализируются на оценке кредитоспособности и прочих характеристиках бизнеса. Т.е., определяют, насколько надежным является бизнес.
Результат своей деятельности агентства оформляют в виде различных рейтингов, размещенных в свободном доступе. Анализ финансовых показателей компании – задача сложная, особенно, если инвестор не имеет отношения к сфере финансов. Поэтому инвесторы используют рейтинги. Точнее, кредитным рейтингом.
Один и тот же уровень безопасности обозначается у разных рейтинговых агентств по-разному.
Российские рейтинговые агентства добавляют ru или RU к обозначениям на рисунке выше.
Обозначений довольно много, но нет необходимости запоминать их все. Запомнить нужно следующее:
- Если рейтинг содержит только буквы А, большие или маленькие, то компания надежная (наличие цифр, ru, RU и +/- не важно).
- Если рейтинг начинается с B, то в обозначении должны присутствовать три буквы.
Бумаги, не попадающие под приведенные выше правила, принадлежат компаниям с высоки риском дефолта. Без железных нервов и знаний уровня квалифицированного инвестора туда лучше не лезть. Обходить стороной также нужно компании, рейтинг которых начинается с C или D. Это преддефолтное и дефолтное состояния.
Ищем облигации
Открываем сайт rusbonds.ru и выбираем Поиск облигаций:
В форме рекомендую заполнить поля с рейтингом от российских и зарубежных агентств, выбрать облигации для неквалифицированных инвесторов и убрать бумаги с закрытой подпиской.
Остальные поля заполняйте по желанию. Можно оставить их как есть.
Проматываем ниже и видим таблицу с облигациями. Для наглядности можно переключиться от таблицы к графику:
На вертикальной оси отмечена доходность, на горизонтальной - дюрация (измеряется в годах). Чем больше дюрация, тем выше риски по облигации.
Синяя линия внизу - средняя доходность по ОФЗ. Так как корпоративные облигации имеют более высокие риски, то их доходность должна быть выше. Иначе в их покупке нет смысла.
Еще один способ проверки надежности облигации: ломбардный список ЦБ РФ. Это список ценных бумаг, которые ЦБ принимает от организаций в качестве залога. Облигации ненадежной компании, находящейся на грани разорения, ЦБ из списка удалит.
Ломбардный список можно найти на сайте ЦБ РФ.
Корпоративные облигации могут занимать не менее половины от облигационной части портфеля. При этом, желательно выбрать от 5 компаний.
Подписывайтесь на канал, ставьте лайки.