Приветствую дорогие читатели!
Вчера инвестиционная онлайн-платформа Robinhood (та самая!) провела публичное размещение акций. В первый же день котировки упали на 8%, да и во второй всё ещё не восстановились...
Сейчас этот дебют называют худшим среди американских IPO. Давайте разберёмся, стал ли Robinhood жертвой чрезмерного рыночного хайпа или можно воспринимать распродажи в этих акциях, как хороший старт для инвестиций?
Что за Robinhood и в чём соль?
Robinhood — американское приложение для инвесторов-новичков, которое даёт простой доступ к рынку. В нём можно торговать акциями, дробными акциями, криптовалютами, опционами и другими финансовыми инструментами!
Сделки на площадке совершаются без комиссии. Компания в основном зарабатывает, перепродавая заявки пользователей на покупку или продажу финансовых инструментов брокерам и инвестиционным фондам!
3 причины бешеной популярности!
Ключевые ставки многих стран снизились в 2020 году. Классические вклады стали непривлекательными, их место заняли инвестиции из-за более высокой доходности. Robinhood в числе других компаний сектора получил от такого развития событий только пользу.
Robinhood не берёт комиссию за сделки и предлагает удобную инфраструктуру для биржевых торгов. Поэтому приложение невероятно популярно у аудитории 18–30 лет. Во II квартале 2021 года на платформе открыто 3,5 млн счетов (общее количество —22,5 млн). Ежемесячно площадкой активно пользуется около 18 млн человек.
Рост клиентской базы распространяется и на транзакции. Выручка Robinhood увеличилась в 2 раза по сравнению со II кварталом 2020 года. Сейчас компания не приносит прибыль. Однако менеджмент рассчитывает, что расширение клиентской базы приведёт к формированию чистой прибыли в ближайшие годы.
3 инвестиционных риска!
Около 80% выручки Robinhood делают продажи торговых заявок крупным брокерам. Пока это законно. Но такой подход может нарушать основной принцип работы брокера: исполнение торговой заявки клиента по лучшим условиям. При негативном сценарии вопрос, возможно, попадёт под регуляторный запрет или ограничение продаж заявок клиентов Robinhood другим брокерам. Значит, компания может недополучить выручку.
Дополнительные источники дохода площадки — платная подписка Robinhood Gold и проценты по остаткам на счетах пользователей. Приложением пользуются в основном миллениалы, а это не самая обеспеченная аудитория. Поэтому инвестиции клиентов скромные — в среднем около 5 $ на каждом аккаунте. Для сравнения: у другого крупного игрока отрасли Charles Schwab на каждого клиента приходится более 200 $ активов. Из-за небольшого объёма средств на клиентских счетах в будущем Robinhood может столкнуться с проблемой слабой генерации выручки.
Бизнес-модель Robinhood построена на постоянном притоке новых клиентов и их торговой активности. Бесконечная погоня за сделками влечёт за собой иски от регуляторов и пользователей. Например, за продажу опционов неквалифицированным инвесторам или из-за больших убытков пользователей при торговле с кредитным плечом рискованными акциями AMC и Gamestop. В ближайшее время количество таких исков может стать ещё больше, что будет давить на бизнес Robinhood.
Что делать-то?
Акции Robinhood по итогам размещения нельзя назвать дешёвыми! Инвестиции в эти бумаги пока рискованны, а снижение в первый день торгов ещё больше притягивает внимание участников рынка. Пока хайп вокруг акций компании не утихнет, инвесторам будет сложно принять рациональное решение. Новичкам безопаснее будет занять выжидательную позицию.
Лично я точно воздержусь от подобных бумаг, а Вы как считаете, брать или не брать? Пишите в комментариях! Всем добра!