Игра на понижение
Вы обращали внимание, что все повторяется с завидной регулярностью иногда в разных сочетаниях, но в целом: все повторяется.
Существует теория, что наш мозг сводит новые появившиеся сигналы к уже знакомой ситуации и дает сигнал: “Это уже было, надо действовать так-то и так-то” или же: “Такое уже было, такие-то действия к результату не привели”. Второе сообщение мы обычно игнорируем и действуем, как умеем.
Другой же взгляд говорит нам следующие: “Вселенная преподносит нам уроки до тех пор, пока мы их не выучим”.
До недавнего времени я был яростный сторонник второго подхода, но не обо мне в этой статье речь. Если будет интересно, пишите в комментариях, расскажу более подробно.
В этой статье пойдет речь о новой облигации Тинькофф.
Основная информация
Выпуск состоит из двух траншей: облигации класса “А” и облигаций класса “Б”. Облигации класса “А” наиболее надежные, они же и торгуются на Мосбирже. Класс “Б” недоступен для частных инвесторов и выкупается самим Тинькофф Банком.
Рассмотрим основные параметры облигаций класса “А”:
Номинал: 1000 руб.
Купонная доходность: 7,6-7,8%
Периодичность выплат: раз в квартал
Дата погашения: 23.03.2034
Очень интересно и ничего толком не понятно, кроме того, что выплаты будут приходить раз в квартал.
Самая интересная, на мой взгляд информация кроется в этом вот разделе:
Насколько надежны эти облигации?
Рейтинговое агентство АКРА присвоило этим облигациям кредитный рейтинг на уровне eААА.
Портфель кредитов, лежащий в основе облигаций:
- Объем портфеля составляет 6,525 млрд руб,
- количество самих кредитов достигает 5837 шт.
- Средняя ставка по этим займам - 14,2%
- Около 30% заемщиков направляют на погашение ипотеки менее 20% своих доходов,
- 40% направляют от 20 до 40% своей зарплаты,
- а еще 30% направляют от 40 до 65% от з/п.
Интересная статистика, не находите. Только что-то подобное я уже когда-то читал:
Инвесторы в ипотечные облигации 1980-х годов больше всего боялись не дефолта, а слишком быстрого погашения кредитов
С появлением ипотечных облигаций на основе низкокачественных жилищных кредитов практика погашения была применима и к проблеме неспособности погасить кредит вообще. Инвестор … рисковал столкнуться не с досрочным погашением, а с реальными убытками.
Что в конце концов и произошло.
Да, я читаю книги обо всех рукотворных катастрофах (техногенных или финансовых, личных). Все их объединяет, на мой субъективный взгляд, несколько вещей: отсутствие профессионализма И дисциплины. Дисциплина без профессионализма равно как и профессионализм без дисциплины только увеличивает масштабы последствующих бедствий.
Ипотечное кредитование -- отдельный сегмент, но составная часть системы. Нельзя изучать отдельные части вне целого. Сама по себе шестеренка может быть идеальной, но совершенно неработоспособной в определенной системе из-за ее характеристик. Если ее впихнуть с помощью напильника и какой-то матери в механизм, механизму может наступить конец, но сама по себе шестеренка идеальна, только для другого механизма.
Дела с кредитами в июне 2021 обстоят следующим образом:
- В абсолютном выражении прирост кредита составил 531 млрд,
- а с начала года – 2 326 млрд.
Для сравнения, за 6 мес 2020г прирост кредита населению составлял лишь 737 млрд. То есть в этом году прирост кредита в 3.2 (!) раза превосходит показатели за 1П20.
Выводы из этой статистики можно делать разные, о них, наверное, стоит поговорить отдельно.
А вот моя ставка на Самолет сыграла!
Да здесь нет никаких сигналов и идей, рассказываю только свои мысли и то по факту