В этой статье я хочу назвать самые зеленые на данный момент публичные российские компании, чьими акциями владеют многие из вас, в том числе и я сам.
Это важно, так как экспорт именно этих компаний меньше всего пострадает от введения углеродного налога. Зеленость мы будем оценивать либо по критерию "Еnvironment", либо комплексно согласно трех критериев E.S.G.
Но прежде , чем перейти к сути статьи, небольшое философское отступление.
Наше российское общество устроено таким образом, что часто склонно отрицать очевидное.
Мы отрицаем практически все: что Земля круглая, что эпоха нефти закончилась (в глобальном смысле), что СПИД существует, что прививки это не спасение от многих смертельно-опасных болезней, а самое что ни наесть злейшее зло.
Мне кажется проблема отрицания частично от непросвещенности, а частично от неуважения и отсутствия доверия. Мы не уважаем других, поэтому нарушаем ПДД и не соблюдаем правила общежития, не доверяем государству, поэтому не прививаемся (а те кого таки привили тайком подносят к месту прививки магнит, пытаясь нейтрализовать вживленный чип)
Кстати о прививках.
Я в своем взрослом состоянии ни от чего не прививался - не потому , что это какая то принципиальная позиция, а просто то "руки не доходят", то некогда, а реально - просто считаю опасность не такой уж и высоко-вероятной.
Например, я никогда не прививался от гриппа - потому что я не помню когда последний раз болел гриппом. Бог миловал.
Я никогда не прививался от клещевого энцефалита, так как я не хожу в лес за грибами и за прочими лесными удовольствиями. Мой риск подхватить эту заразу минимален.
Зато переболев в октябре 2020 года новомодным вирусом и чуть не отбросив с этого дела копыта, я готов был ехать хоть на Край света , хоть в Израиль, хоть куда - лишь бы получить волшебную прививку , которая даст дополнительный ШАНС не умереть в следующий раз. И я бы отдал за этот шанс любые деньги, но мне поставили прививку бесплатно в районной поликлинике.
А мой друг, который постоянно предлагал мне стать его партнером в бизнесе по авто-разбору - не привился.
Причем Бог дал ему шанс не заболеть в 2020 году и увидеть как это опасно на примере других. В конце концов я, переболев, рассказал ему все как оно было. Но вопреки доводам рассудка он был против прививки. В июле 2021 он заболел и сейчас с 80 % поражением легких уже около месяца лежит в больнице с трубками в носу.
Это кстати о том , что есть малый бизнес !!!! Уж как он мне расписывал свой бизнес по авто-разбору и высокую маржинальность этого дела. Но вот сейчас он не может жить без кислородных трубок и еле еле добирается до туалета.
И где его бизнес с авто-разбором ???
Я конечно очень сильно за него переживаю, надеюсь как то восстановит свои легкие и сможет избежать тяжелой формы фиброза.
Так и с ВИЭ.
В нашей стране это прям мозоль. Наши люди истово ненавидят зеленую энергетику и цепляются за любые попытки ее разоблачения , возбуждаются от аварий , радуются несовершенству технологий. Достаточно вспомнить как все дружно хохотали, глядя как в Техасе этой зимой встали колом обледенелые ветряки. То ли дело нефть !!! Да мы со своей нефтью любой энергетический переход переживем и похороним !!!
А технологии ВИЭ меж тем не стоят на месте.
В 2008 году в США не было ни одной ветротурбины диаметром более 100 метров, а всего через 10 лет 99 % ветротурбин имеют средний диаметр 116 метров, что дает значительный прирост мощности ветряных электростанций, повышая их рентабельность и окупаемость.
А еще энергия, получаемая от ветра уже давно стала дешевле газа !!!
Сейчас, глядя как цены на газ в Европе устанавливают исторические максимумы - мы радуемся за Газпром, Новатэк и весь наш нефтегаз. Ждем ракету в Роснефти на раскрытии Восток Ойла....
Сейчас все хорошо и кажется так будет всегда.
Собственно, я и сам сейчас затариваюсь нашим российским нефтегазом, так как есть ощущение, что 2021 год будет очень хорошим, а это сулит жирные дивиденды в 2022 году. Но это идея на год-два, то есть краткосрочная.
А вот что будет дальше ?
Этого не знает никто, но есть некоторые за и против. Опять же на уровне глубинного ощущения думаю, что следующий - 2022 год, будет годом еще большей инфляции, чем мы видим сегодня. А значит драйверы в пользу сырья и сырьевых рынков еще не изжили себя. Но мировой тренд на Зеленую энергетику и особенно механизмы реализации этой политики несколько охлаждают мой радостный пыл.
Что там задумали европойцы со своим углеродным налогом ????
В то время как мы празднуем победу с Северным потоком 2, не потирают ли они свои потные ручонки в ожидании того, как лихо они этот самый наш Газпром будут доить через экологический налог ??? И вывезет ли Боливар двоих ???
А ведь это касается не только Газпрома !!! Это касается почти всех, кого мы держим в своих портфелях: НЛМК, Северсталь, Фосагро, Лукойл, Роснефть, Алроса, Норникель и многие другие товарищи.
Один лишь Сургутнефтегаз сидит в танке - ему и так хорошо, наедине с самими собой и своими миллиардами :)))
Но как бы то ни было, основой российского экспорта в Европу являются так называемые «грязные» товары: сырая нефть, нефтепродукты, природный газ, алюминий, медь, сталь, железо (в общей сложности 12 кодов), полудрагоценные и драгоценные камни, цемент, электроэнергия, удобрения и прочие "фекалии дьявола".
Сейчас мы оплатим им зеленый энергопереход, профинансируем развитие и усовершенствование технологий ВИЭ, а потом они будут продавать и навязывать свои технологии по всему миру. Потому что кто не ВИЭ - тот изгой. Того можно и ногами запинать в случае чего.
Есть такая истина: "кто платит - тот и девушку танцует"
Европа в частности и весь Запад в целом платит за импорт товаров , и они хотят платить за "чистое", но и "грязное" готовы взять - но только если им самим заплатят :)))))
Ранее глава Минэкономразвития Максим Решетников заявлял, что Россия считает углеродный сбор противоречащим нормам Всемирной торговой организации (ВТО), а в Минэнерго подчеркивали, что при расчете углеродного налога ЕС почему то никак не учитывает площадь лесов в нашей стране и их вклад в поглощение углекислого газа.
На что правда ЕС резонно отвечает, что не видит никакого вклада наших экспортеров в этот лес: они его не сажали, не растили, не ухаживали...
Причем помимо прямых потерь могут быть еще и косвенные - какая то часть нашего экспорта может стать неконкурентоспособной, а следовательно это приведет к снижению производства уже внутри нашей страны со всеми вытекающими (меньше налогов, меньше потребленной электроэнергии, простаивание мощностей).
Аналитики Института проблем естественных монополий (ИПЕМ) рассчитали нагрузку на российских экспортёров от платы за:
- прямые выбросы парниковых газов в процессе производства (Scope 1)
- и от косвенных выбросов по всей цепочке создания товара (Scope 3).
Так, вот по данным ИПЕМ нагрузка за прямые выбросы (Scope 1) может составить $1,13 млрд в год при стоимости тонны СО2-эквивалента на европейской бирже EU ETS $60. При этом нагрузка по Scope 3 окажется еще больше и превысит $1,16 млрд в год.
Экспортеры электроэнергии и цемента будут платить только за прямые выбросы - Scope 1, а самый большой налог, скорее всего, будет приходиться на отрасль чёрной металлургии, которые получат как высокую налоговую нагрузку по Scope 1, так и и не менее высокую по Scope 3.
Из-за нового налога ЕС удорожание всей российской экспортируемой продукции в среднем составит 24%.
Поэтому господа и дамы, инвесторы и инвесторши, скоро мы будем смотреть не как меняется вес наших голубых фишек в том или ином индексе, предполагая на этом основании переток денег в акции. Скоро мы будем смотреть кто на свете всех Зеленее и какой рейтинг ESG имеет :)))
Что такое ESG:
1) Еnvironment - экологическая оценка, в рамках которой оценивается фактическое воздействие деятельности бизнеса на окружающую среду.
2) Social - оценивается взаимодействие бизнеса с работниками, клиентами и обществом в целом. Одним словом социальная нагрузка бизнеса.
3) Governance - качество корпоративного управления и фактическая защита прав собственников.
Обратите внимание, что на первом месте в этом рейтинге именно Природа, после птичек и рыбок идут люди (Социум), и лишь на последнем месте - интересы акционеров компании !!!
Мне такое не нравится, но я принимаю эти новые правила и хочу, чтобы у компаний , в которые я вкладываю свои деньги по возможности был бы высокий рейтинг ESG, так как это системно снижает мои инвестиционные риски.
Уже третий год подряд европейское Рейтинговое Агентство RAEX-Europe (головной офис находится во Франкфурте-на-Майне) составляет ESG-рэнкинг российских компаний (самый свежий составлен на 15.07.2021 года)
Мне как инвестору с очень значительной долей Полиметалла отрадно видеть, что Полиметалл в этом списке имеет самый высокий рейтинг - 1.
Далее список компаний с рейтингом ESG из моего инвестиционного портфеля:
- ESG-Rank номер 1 - Полиметалл
- ESG-Rank номер 3 - Лукойл
- ESG-Rank номер 4 - Энел Россия
- ESG-Rank номер 6 - МТС
- ESG-Rank номер 7 - НЛМК
- ESG-Rank номер 8 - Интер РАО
- ESG-Rank номер 9 - Полюс
- ESG-Rank номер 10 - Ростелеком
- ESG-Rank номер 13 - МосБиржа
- ESG-Rank номер 14 - Северсталь
- ESG-Rank номер 15 - Газпром
- ESG-Rank номер 16 - Роснефть
- ESG-Rank номер 18 - Алроса
- ESG-Rank номер 23 - Русгидро
- ESG-Rank номер 25 - Фосагро
- ESG-Rank номер 28 - X5 Retail
- ESG-Rank номер 29 - НОВАТЭК
- ESG-Rank номер 31 - ЛСР
- ESG-Rank номер 34 - ММК
- ESG-Rank номер 35 - Газпромнефть
- ESG-Rank номер 36 - Сегежа
- ESG-Rank номер 38 - Татнефть
- ESG-Rank номер 40 - ГМК Норильский никель
- ESG-Rank номер 45 - Сбербанк
- ESG-Rank номер 47 - Юнипро
- ESG-Rank номер 49 - Globaltrans
- ESG-Rank номер 54 - Русагро
- ESG-Rank номер 63 - Мail.ru
- ESG-Rank номер 68 - Сургутнефтегаз
- ESG-Rank номер 72 - Тиньков Банк (единственный в списке, чьих акций нет в моем портфеле)
- ESG-Rank номер 81 - Банк Санкт - Петербург
- ESG-Rank номер 89 - Нижнекамснефтехим
Также есть возможность отсортировать оценку компаний не комплексно по трем критериям E S G, а только по самому главному - Еnvironment (экология).
Если оценивать только по Еnvironment , то картина по некоторым экспортерам изменится довольно существенно:
- Еnvironment - Rank номер 1 - Полиметалл
- Еnvironment - Rank номер 3 - Полюс
- Еnvironment - Rank номер 4 - Лукойл
- Еnvironment - Rank номер 5 - Интер РАО
- Еnvironment - Rank номер 6 - Роснефть
- Еnvironment - Rank номер 7 - НЛМК
- Еnvironment - Rank номер 8 - Газпром
- Еnvironment - Rank номер 16 - Энел
- Еnvironment - Rank номер 17 - Алроса
- Еnvironment - Rank номер 22 - Северсталь
- Еnvironment - Rank номер 23 - МТС
- Еnvironment - Rank номер 24 - Фосагро
- Еnvironment - Rank номер 25 - НОВАТЭК
- Еnvironment - Rank номер 27 - Татнефть
- Еnvironment - Rank номер 28 - ММК
- Еnvironment - Rank номер 32 - X5 Retail
- Еnvironment - Rank номер 34 - Мосбиржа
- Еnvironment - Rank номер 36 - Сургутнефтегаз
- Еnvironment - Rank номер 39 - Сегежа
- Еnvironment - Rank номер 41 - Газпромнефть
- Еnvironment - Rank номер 45 - ЛСР
- Еnvironment - Rank номер 47 - Mail.ru
- Еnvironment - Rank номер 53 - ГМК Норильский Никель !!! - очень плохо
- Еnvironment - Rank номер 54 - Юнипро
- Еnvironment - Rank номер 56 - Сбер
- Еnvironment - Rank номер 65 - Русагро
- Еnvironment - Rank номер 75 - Тиньков банк
- Еnvironment - Rank номер 76 - Нижнекамскнефтехим
- Еnvironment - Rank номер 85 - Globaltrans
- Еnvironment - Rank номер 75 - Банк Санкт-Петербург
Конечно Полиметалл умница !!! Менеджмент этой компании заранее постарался максимально устранить "зеленые" препятствия своему экспорту. Радует Лукойл, Полюс, Роснефть и даже НЛМК (что для меня удивительно).
А вот самый лучший металлург нашей страны Северсталь (по моей версии) с экологией пока не дружит. И надо бы что то делать в этом направлении, так как доля экспорта в выручки Северстали довольно весома.
Газпром вызывает некоторые опасения. Удивлен , что НОВАТЭК имеет такой низкий рейтинг.
Совершенно не удивлен, что у Норникеля в этом вопросе все плохо.
Конечно, есть в этом списке предприятия не экспортеры, и в какой то степени этот рейтинг их касается опосредованно - через снижение инвестиционной привлекательности в глазах иностранных фондов и инвесторов-нерезидентов. Но уж с этим мы справимся :))) Я вот нисколько не переживаю, что какой то там нерезидент воздержится от покупки акций Сбера на том лишь основании , что ESG-рейтинг низковат. Мне дешевле достанется.
А вот Газпрому стоило бы озаботится экологией. Ну хотя бы мальков каких нить в море выпустить или там кедры вдоль газопроводов насажать :)))
Но на самом деле это все не смешно, а серьезно. Так как трансграничный углеродный налог не только может ударить по прибыли наших компаний, но и сделать их менее конкурентоспособными на мировых рынках.
Кто самый зеленый - того и тапки !!! А кто дружит с дьяволом - того от кормушки ототрут. Вот у Татнефти например все грустно. Хотя они итак вроде собираются валить с экспорта нефти как направления бизнеса, которое в выручке имеет самую высокую долю.
Еще кстати такой момент.
Наши компании-экспортеры все как один "читеры", поскольку выручку получают в валюте, а расходы , формирующие себестоимость, несут в рублях.
К чему это я ???
Может так оказаться, что наши власти и дальше будут использовать девальвацию рубля как оружие в борьбе за экспортные рынки и одно их самых важных условий конкурентоспособности нашего бизнеса.
Именно по этой причине значительную часть своего капитала я держу либо в золотых инвестиционных монетах либо в акциях золото-добытчиков. Ибо рубль обязан обесцениваться к доллару, а доллар обязан обесцениваться к золоту. Так что золото для России - беспроигрышный вариант, которое можно покупать всегда по любым ценам.
За сим ВСЕ !!!
Всем Удачи, Богатства и Добра !!!
#инвестиции в акции #углеродный налог #углеродный след#фондовый рынок #esg #золото #полиметалл #полюс #газпром #Роснефть #лукойл