В 2000-х годах, особенно в их последние годы, в США произошло массовое банкротство крупных предприятий(в основном финансовых), которое повлекло за собой цепочку неприятностей для других компаний и привело к мировому кризису, т.к. компании всего мира в той или иной степени завязаны на деньги американских банков. Этот кризис случился «благодаря» действиям американского правительства, которое решило заставить все финансовые учреждения снизить ипотечную ставку до исторических минимумов и упростить получение ипотеки не платежеспособным слоям населения, что в итоге привело к большому % невозвратов и массе других нюансов, которые и привели к трудному положению банков и не только их.
В этой статье мы расскажем о банкротстве самых крупных банков США из-за финансового кризиса 2008 года.
1. Lehman Brothers Holdings, Inc.
Дата банкротства: 2008 год
Американский инвестиционный банк, ранее один из ведущих в мире финансовых конгломератов с активами под управлением в 691млрд$.
Lehman Brothers, международная компания, основанная в 1850 году выходцами из Римпара(Бавария) — братьями Генри, Эммануэлем и Мейером Леманами, являлась одним из мировых лидеров в инвестиционном бизнесе. Также банк специализировался на оказании финансовых услуг и инвестиционном менеджменте.
Проделав ряд крупных слияний и поглощений на протяжении XX века, банк стал одним из первых крупных игроков на рынке выдачи ипотечных кредитов. В 1997 году Lehman купил ипотечного брокера Aurora Loan Services из Колорадо. В 2000 году банк расширил своё присутствие за счёт покупки BNC Mortgage LLC с Западного побережья. Lehman быстро превратился в крупнейшего игрока на рынке ипотеки. К 2003 году объём выданных банком ипотечных займов оценивался в 18,3 млрд$, что позволило ему занять третью строчку в рейтинге США. В 2004 году эта цифра увеличилась до 40млрд$, а в 2006 году Aurora и BNC выдали ипотечные кредиты объёмом по 50млрд$ в месяц. К 2008 году Lehman выдал этих кредитов на 680млрд$, при этом обладая капиталом всего в 22,5млрд$. С рыночных позиций это означало, что уровень активов на рискованном рынке недвижимости у Lehman в 30 раз превышал собственный капитал. При такой уязвимой структуре снижение стоимости рынка жилья на уровне 3-5 % разом лишило бы банк всего капитала. С началом ипотечного кризиса именно это и произошло.
15 сентября 2008 года Lehman Brothers подал в суд с заявлением о банкротстве с просьбой о защите от кредиторов. Банкротиться будет холдинговая компания, долги которой составляют 613млрд$. Дочерние общества банка (в том числе в других странах), включая брокерско-дилерское подразделение и подразделение по управлению активами (их объём — 282млрд$ на конец 2007 года), продолжают работать и не попадают под процедуру банкротства.
До подачи заявления о банкротстве в 2008 году Lehman был четвёртым по величине инвестиционным банком в Соединенных Штатах (после Goldman Sachs, Morgan Stanley и Merrill), в котором работало около 25 000 сотрудников по всему миру.
Банкротство Lehman Brothers, пожалуй, самое известное банкротство того периода и именно оно рассматривается как отправная точка мирового финансового кризиса конца 2000-х годов, ознаменовавшая его переход в острую фазу.
2. Washington Mutual
Дата банкротства: 2008 год
Банковский холдинг существовавший с 1889 по 2008 годы с активами под управлением в 327,9 млрд$. Самым крупным филиалом компании был Washington Mutual Savings Bank - крупнейшая в США ссудо-сберегательная ассоциация.
Банк, основанный в 1889 году в Сиэтле как кредитно-инвестиционная ассоциация, начал специализироваться на ипотечном кредитовании, в том числе и на кредитах с высоким риском. Председатель и главный исполнительный директор Керри Киллинджер пообещал в 2003 году: «Мы надеемся сделать с этой отраслью то же, что Wal-Mart сделала со своей, Starbucksсо своей, Costco сделала с их, и Lowe's и Home Depot сделали с их отраслями. И я думаю, если мы сделаем свою работу, через пять лет вы не будете называть нас банком». Целью Киллинджера было превратить WaMu в «Wal-Mart of Banking», который обслуживал бы потребителей из низшего и среднего класса, которых другие банки считали слишком рискованными. Условия сложных ипотечных кредитов и кредитных карт позволяли наименее кредитоспособным заемщикам легко получить финансирование - стратегию, которую банк продвигал в крупных городах, включая Чикаго, Нью-Йорк и Лос-Анджелес. WaMu требовал от торговых агентов одобрять ссуды, уделяя меньше внимания доходам и активам заемщиков. WaMu создал систему, которая позволила агентам по недвижимости взимать комиссию в размере более 10 000$за привлечение заемщиков. За 2004-2006 годы было выдано 48млрд$ высокорисковых кредитов.
К июлю 2007 года по 1/3 высокорискованных кредитов WaMu задерживались платежи либо был объявлен дефолт. За 2008 год банк потерял 95% своей стоимости, что привело его к банкротству. Принадлежащие банку депозитные активы были проданы банку JP Morgan Chase. До процедуры банкротства он был шестым по величине банком в США.
3. Thornburg Mortgage
Дата банкротства: 2009 год
Инвестиционный фонд недвижимости США(REIT) из Санта-Фе, Нью-Мексико с активами под управлением в 36,5млрд$ и основанный в 1993 году, который создавал, приобретал и управлял ипотечными кредитами, уделяя особое внимание крупным и сверхбольшим ипотечным кредитам с регулируемой процентной ставкой.
Во время кризиса 2007-2010 годов компания испытывала финансовые трудности, связанные с ипотечным кризисом и оказалась из-за него в ловушке, когда в 2006 году перешла от пассивного REIT к оптовому предоставлению ипотечных кредитов. 7 августа 2007 года аналитики Deutsche Bank понизили рейтинг Thornburg Mortgage до «Продавать», исходя из опасений, что компания может столкнуться с увеличением требований к марже, несмотря на высокий рейтинг ее ценных бумаг, обеспеченных ипотекой. В течение недели, начиная с 13 августа, компания прекратила прием кредитных заявок, продала 20,5млрд$ своего портфеля ценных бумаг, обеспеченных ипотекой(при этом был понесен капитальный убыток в размере 930млн$), снизила потенциал для маржинальных требований за счет сокращения своих займов обратного выкупа и отсрочки выплаты ранее объявленных дивидендов по акциям с 15 августа по 17 сентября. Пару недель спустя компания также привлекла 500млн$ посредством размещения привилегированных акций - шаг, описанный как «отчаянная попытка остаться на плаву» - и снова начала принимать заявки. 7 марта 2008 года компания объявила, что будет пересматривать свои финансовые результаты за 2007 год, а также о том, что по состоянию на предыдущий день у нее было 610млн$ непогашенных требований о внесении залога, что намного больше, чем наличные деньги. Финансовые аналитики предположили, что компании может потребоваться защита от банкротства. 19 марта Thornburg Mortgage указала, что она достигла соглашения с пятью своими кредиторами, которое остановило дополнительные требования о внесении залога на один год, но включало несколько условий, наиболее срочным из которых было привлечение 948млн$ в течение семи рабочих дней. Пять кредиторов были идентифицированы как Bear Stearns, Citigroup, Credit Suisse, Royal Bank of Scotland и UBS. Компания также подтвердила, что без дополнительного капитала ей, возможно, придется подать заявление о защите от банкротства. Финансирование должно было быть получено за счет продажи конвертируемых облигаций.
1 апреля 2009 Thornburg Mortgage и четыре его филиала подали заявку о банкротстве. Компания стоимостью 36,5млрд$ была ликвидирована в мае 2009 г. Данное банкротство сигнализировало, что кризис вышел далеко за пределы ипотечных кредиторов, ведь компания специализировалась на кредитах от 417$ для клиентов с хорошей кредитной историей. Клиенты Thornburg Mortgage, как правило, были состоятельными и имели превосходную кредитоспособность. Согласно собственным данным компании (на 31 марта 2007 г.), средний заемщик имел годовой доход в размере 204 012$ и оценку FICO 743. Уровень невыполнения заемщиками этих кредитов также исторически был значительно ниже, чем в среднем по отрасли.
Подводя итоги, будет не лишним напомнить, что выбор ваших инвестиционных вложений всегда должен быть внимательно изучен, тем более, если это касается финансовых учреждений.
А какие банкротства на вашей практике запомнились вам больше всего? Пишите в комментариях.
Удачного инвестирования!