Alphabet Inc. (GOOGL), материнская компания Google опубликовала после окончания торгов свой квартальный отчет за второй квартал 2021 г. (2Q21). Выручка за квартал выросла на 61,6% до $61,88 млрд по сравнению с $38,3 млрд за 2Q20, для сравнения в 1Q21 было $55,31 млрд. Это первый квартал в истории компании, когда выручка превысила $60 млрд. Чистая прибыль в расчете на 1 обыкновенную акцию Class A (Diluted EPS) составила $27,26 против $10,13 за 2Q20, в прошлом квартале прибыль на акцию составила $26,3. Аналитики WallStreet прогнозировали в среднем выручку $56,16 млрд и EPS $19,34. Alphabet удалось третий квартал подряд получить выручку свыше $50 млрд. При этом сохраняется рост маржинальности бизнеса, которая выросла до 31%, годом ранее было всего 17%, а в прошлом квартале 30%. Компания за 2 квартал заработала рекордные $18,52 млрд.
За первое полугодие выручка Alphabet выросла на 47,5% до $117,2 млрд по сравнению с $79,5 млрд за соответствующий период прошлого года. Прибыль на акцию выросла до $53,54 по сравнению с $20 годом ранее.
Такой мощный квартальный результат по отношению ко второму кварталу 2020 г. был весьма предсказуем, о нем мы писали в прошлом квартальном обзоре, который можно прочитать здесь. С того момента акции компании выросли на 16%.
Выручка по сегментам бизнеса. Сегмент Google Services, включающий выручку от рекламы в YouTube вырос за 2Q21 на 63,1% до $57,1 млрд по сравнению с $35 млрд за 2Q20.
Google Cloud вырос с $3 млрд за 2Q20 до $4,63 млрд за 2Q21, рост составил 53,9%. Темпы роста облачных сервисов выросли по отношению к предыдущим нескольким кварталам, когда они держались на уровне 45%. Как мы отмечали кварталом ранее, сегмент облачных сервисов продолжает сокращать операционный убыток, который в этом квартале составил $591 млн, а годом ранее за тот же период было $1,43 млрд. Ждем выход в профит этого сегмента, если не в этом году, то в первом полугодии следующего года.
Выручка сегмента Other Bets, в который входит Waymo и другие проекты, выросла на 29,7% до $192 млн.
У компании отрицательный чистый долг, более 100 млрд ликвидных активов на счетах. 22 июля Совет директоров Alphabet внес изменения в принятое 23 апреля Советом директоров Alphabet решение об увеличении объема buyback (обратный выкуп акций) на $50 млрд. Изменения позволят компании выкупать акции класса А и класса С, принимая во внимание рыночную конъюнктуру.
Комментарий. Компания показывает выдающиеся результаты на протяжении последних 12 месяцев, так выручка за этот период составила $220,3 млрд. Мы видим сохранение высоких ежегодных темпов роста выручки и маржинальности, продолжающийся рост облачных сервисов. Текущий P/S 8,2, что весьма неплохо на текущем рынке, учитывая темпы роста компании. Нужно иметь в виду, что впереди уже нет откровенно слабых кварталов, а значит номинальные темпы роста непременно снизятся. У компании много свободных денежных средств, что дает свободу, как в части масштабирования своих продуктов, так и в M&A. Компания не платит дивиденды, но объем обратного выкупа акций с рынка предполагает выкуп 2,8% акций. Все эти факторы делают компанию привлекательной для долгосрочных инвесторов.
См. также: Инвестиционная идея - Alphabet
Акции Alphabet Inc. (GOOGL) входят в состав портфеля SUVE CM.
За время, прошедшее с нашей первой публикации состава портфеля SUVE CM в середине сентября 2020, акции Alphabet выросли на 88%.
Полный список наших инвестиционных идей и актуальная структура портфеля здесь.
Список всех обзоров квартальных отчётов за 2Q21 по акциям, которые входят в наш портфель, см. по ссылке.
ВНИМАНИЕ! Ознакомьтесь с важной информацией о блоге и описанием стратегии инвестирования.
Аналитику и все публикуемые нами новости по высокотехнологичным компаниям вы найдёте в нашем телеграм-канале: @SUVECM.
Твиттер: @cmsuve.
Блог на Smart-Lab.
