Когда рассчитывают размер капитала, который нужен для пассивного дохода, обычно опираются на «правило 4 процентов».
Оно заключается в следующем: если мы живем на 4% от капитала, то оставшаяся часть "не проедается", а постепенно увеличивается, компенсируя волатильность портфеля и инфляцию.
👉🏻 Но откуда взялось это правило? Почему именно 4%?
Первым этот вопрос исследовал William Bengen в 1994 году. Он смоделировал различные варианты портфелей с долей акций от 50% до 75%, и вычислил, что безопасный процент использования капитала — цифра в районе 4%, с небольшими отклонениями в зависимости от пропорций активов.
Похожими исследованиями c 1998 года занималась группа ученых из университета Trinity. Они и сделали «правило 4%» популярным среди широких масс.
По их данным, модель из акций и облигаций в пропорции 50/50 на протяжении 30 лет была успешна в 95% случаев, а при распределении долей 75/25 — в 98%. Эта модель учитывает, что когда портфель растет, излишки (прирост капитала сверх 4%) реинвестируются, и это компенсирует снижение портфеля в периоды кризисов.⠀⠀
Подобные исследования до сих пор ведутся, строятся разные математические модели, уточняются пропорции портфеля, волатильность, доля излишков, и т.д.
Но в целом, правило 4% остаётся верным. Оно позволяет посчитать, сколько денег нужно вам иметь для того, чтобы ежемесячно жить с накопленного капитала и немного приращивать капитал.
👉🏻 Давайте разберём на примере
Если вы хотите ежемесячно снимать 100 тыс рублей на жизнь * 12 месяцев = 1,2 млн рублей (4%), то вы должны иметь капитал в сумме 30 млн рублей (100%) в 50/50 акциях и облигациях (исходя из 30 лет использования этого капитала).
В таком случае, с вероятностью в 96% ваш капитал сохранится и будет немного прирастать, чтобы ни произошло на рынке.
Конечно, вы можете выводить и 5% и 6%, но тогда процент успеха сохранения капитала падает до 67% и 51%.
Знали об правиле 4%?