📉 Распродажа китайских акций

Китайский акции падают

Первые признаки китайской распродажи активов начались еще в пятницу, когда до инвесторов дошли слухи, что правительство хочет серьезно ужесточить меры в отношении образовательного сектора. На следующий день (в выходные) слухи подтвердились и власти Китая специальным документом определили руководящие принципы инициативы. Власти планируют ввести ограничения для частных компаний, занимающихся дошкольным и школьным образованием 🚫📖.

Почему инвесторы распродают китайские акции?

Китай всех удивил. Неожиданно для инвесторов руководство страны объявило о планах сделать все компании сферы образования некоммерческими. Это автоматически означает, что они не смогут иметь листинг на биржах и их акции не будут доступны для свободной покупки и продажи инвесторов, в том числе, из России. К примеру, акции компании TAL Education Group потеряли практически 80% своей стоимости.

Акции китайской компании TAL US потеряли практически 80%

Риск того, что Китай может наложить ограничения на государственном уровне и на другие китайские компании, а также панические распродажи подешевевших на последних новостях компаний из сферы образования вызвали панику также на валютном 💵 и облигационном рынке 📃. Инвесторы не исключают, что «китайские сюрпризы» сферой образования не ограничатся. А предсказать такие события, к сожалению, крайне сложно.

Курс юаня снижается - пара USD/CNY показала рост на 0,54% к 6,51 юаней за доллар.

Сектор образования решили убить?

Сложно сказать, чем вызвано желание Китая взять контроль над сферой образования. Официально, мотивом стало желание облегчить жизнь несовершеннолетних и продлить их детство, путем уменьшения образовательной нагрузки на детей. Некоторые эксперты предполагают, что причиной может быть мотив снизить влияние некоторых крупных игроков. Также есть предположения о том, что Китай хочет внедрить государственную парадигму в сфере образования. Безусловно, китайским фирмам в сфере образования в ближайшее время придется сложно. Не легче будет и инвесторам, которые держали в портфеле эти ценные бумаги.

Падение китайских акций

Единственный способ взять под контроль подобный риск – это широкая страновая и секторальная диверсификация, когда падение одной из бумаг портфеля не позволяет инвестору потерять значительную сумму активов в портфеле.

Подробнее о диверсификации ранее уже рассказывал региональный директор General Invest в своем интервью.

Кто еще под прицелом властей?

Недавно санкциям от государства подверглись несколько китайских компаний технологического сектора, в частности, крупный оператор такси DiDi, работающий по модели Uber. Ему грозят большие штрафы и делистинг с Нью-Йоркской биржи, а поводом для таких претензий стали вопросы кибербезопасности и сохранности личные данных пользователей.

Ранее большие штрафы выплатила компания Alibaba из-за нарушения антимонопольного законодательства.

По факту в текущей ситуации все компании, так или иначе связанные с HiTech, могут попасть под внимание и под санкции руководства КНР.

Что дальше?

А дальше два варианта развития событий: для инвесторов, не склонных к риску, мы НЕ рекомендуем инвестировать в настоящий момент в акции китайских компаний, потому что, на наш взгляд, такие инвестиции связаны с повышенным уровнем риска, непредсказуемостью решений на государственном уровне.

А инвесторы, толерантные к риску, могут использовать две возможности для инвестиций в китайский рынок, о которых мы напишем ниже.

Но помните, что принцип грамотных и прибыльных инвестиций - диверсификация и строгий контроль рисков!

Экспозиция через ETF

ETF – это ценная бумага, пай фонда, по сути вы, покупая ETF, вы инвестируете в диверсифицированный фонд ценных бумаг.

• Название: KraneShares CSI China Internet Fund
• Тикер: KWEB US
• Рыночная капитализация: 4,28 млрд долларов США

Динамика цены за пай KWEB US

Фонд инвестирует в публичные китайские компании, ведущие Интернет-бизнес, такие как:

• Tencent Holdings Ltd,
• Alibaba Group Holding Ltd,
• Meituan,
• Pinduoduo Inc,
• Jd.com Inc,
• Baidu Inc,
• NetEase Inc,
• Bilibili Inc,
• Trip.com Group Ltd,
• JD Health International Inc.

Экспозиция на отдельные компании

• Alibaba (BABA US) – компания, занимающаяся интернет-коммерцией, многим знакомая по такому маркетплейсу и дискаунтеру, как Aliexpress, доступному покупателям по всему миру, в том числе, в России.
• Tencent (TCEHY US) – китайский IT-гигант, специализируется на интернет-продуктах, компьютерных играх, развлекательном контенте.
• JD.com (JD US) - компания, занимающаяся интернет-коммерцией, одна из крупнейших в Китае в этой сфере бизнеса.

Динамика цены за акции BABA US, TCEHY US и JD US

Китайский график дня

На графике изображены ежемесячные чистые денежные потоки китайского фонда iShares MSCI China ETF с ноября 2020 года по текущий месяц.

ежемесячные чистые денежные потоки китайского фонда iShares MSCI China ETF с ноября 2020 года по текущий месяц.

IShares MSCI China ETF от BlackRock - крупнейший в США пассивный фонд, отслеживающий китайские акции, во главе с такими компаниями как Alibaba, Tencent и Meituan.

По графику видно, что этот ETF с капитализацией в 5,9 миллиардов долларов показал, что некоторые из крупнейших компаний Китая сталкиваются с наихудшими ежемесячными оттоками капитала с февраля месяца, поскольку жесткие меры Пекина в отношении технологических компаний отпугивают инвесторов. Так, в июле был зафиксирован чистый отток капитала на сумму около 145 миллионов долларов, при этом самый крупный отток был зафиксирован в понедельник.

Дисклеймер - https://generalinvest.ru/disclaimer_ki.html