Amgen (AMGN) отчиталась за 2 кв. 2021 г. (2Q21) 03.08.21 после закрытия рынка. Выручка прибавила 5,2% и составила $6,53 млрд. Если сравнить с 2Q19, то рост 11,2%. Скорректированная прибыль на 1 акцию (non-GAAP EPS) $4,38 против $4,2 за 2Q20. Консенсус-прогноз аналитиков: выручка $6,43 млрд и EPS $4,06. Свободный денежный поток (FCF) за квартал составил $1,75 млрд в сравнении с $2,68 млрд во 2Q20. Совокупный долг по итогам квартала почти не изменился - $32,8 млрд, а чистый долг вырос до $24,7 млрд. «Чистый долг / EBITDA» 2,2x. Денежные средства, эквиваленты и краткосрочные фин. вложения $8,1 млрд.
Результаты по ключевым препаратам. Продажи Enbrel (etanercept), препарат для лечения ревматоидного артрита, снизились на 8% до $1,1 млрд ($924 млн в 1Q21). Падение вызвано сокращением объёмов продаж в штуках на 1% и дальнейшим падением цены реализации. Amgen ожидает дальнейшего снижения цены Enbrel. Доля Enbrel в выручке Amgen 19% против 21% годом ранее. Выручка от Prolia (denosumab), лечение постменопаузального остеопороза, выросла на 23,5% и составила $814 млн ($758 млн в 1Q21). В основном из-за 20% роста объёмов продаж. Диагностирование остеопороза остаётся ниже, чем до пандемии. Доля Proliaв выручке компании 13% против 11% во 2Q20.
Выручка от продаж Otezla (apremilast) снизилась на 5% до $534 млн ($476 млн в 1Q21). Объёмы продаж выросли на 5%, что было нивелировано падением цен. Amgen отмечает, что число визитов к дерматологам остаётся ниже пре-пандемийных значений. Otezla используется для лечения псориаза (plaque psoriasis). Выручка от Neulasta (pegfilgrastim) упала на 18% до $486 млн (в 1Q21 было $482 млн). Препарат применяется для снижения риска возникновения инфекции у пациентов, получающих лечение при онкологии. Цена Neulasta упала на 35% г/г и 12% кв/кв. Доля Neulasta на рынке составляет 52%. Amgen ожидает дальнейшего падения цены из-за усиления конкуренции. Выручка от XGEVA (denosumab) выросла на 12% и составила $488 млн. XGEVA применяется для предотвращения проблем с костями у пациентов с множественной миеломой или метастазами при раке молочной железы, простаты и др.
В среднем по портфелю Amgen цены снизились на 5% ко 2Q20 (как и в 1Q21). В то время как объёмы продаж препаратов в натуральном выражении выросли на 8%. Объём продаж в штуках к 1Q21 вырос на 6%. Amgen в целом отмечает, что диагностика и старт лечения новых пациентов по-прежнему остаются ниже пре-пандемийных значений.
В мае FDA одобрила LUMAKRAS (sotorasib) для лечения пациентов с мутацией G12C в гене kras при немелкоклеточном раке лёгких, которые ранее получали хотя бы 1 терапию. Amgen опубликовала результаты фазы 2 клинических исследований LUMAKRAS для лечения пациентов KRAS-G12C мутацией при колоректальном раке.
Amgen подтвердил прогноз выручки и скорректированной прибыли на 2021 г. Прогноз по GAAP EPS понижен до $8,84 - $9,9 (в 1Q21 было $9,11 - $10,71).
За квартал компания выкупила с рынка 6,5 млн собственных акций на $1,6 млрд. На 2021 г. Amgen планирует объём buyback $3-$5 млрд. Осталось максимум $3,9 млрд по текущей программе. Во 2Q21 Amgen выплатила $1 млрд дивидендами или $1,76 на акцию.
Amgen заявила, что будет судиться с налоговыми органами (Internal Revenue Service, IRS) по поводу доначислений налогов на $3,6 млрд за 2010-2012 гг.
Акции Amgen упали более чем на 6% после выхода отчёта.
Комментарии. Amgen торгуется с FWD P/E 13, FWD P/S 5. Дивидендная доходность 3% до налогов. На наш взгляд, Amgen является интересной акцией для консервативных инвесторов, ориентированных на дивиденды. В будущем компания может продемонстрировать существенный рост за счёт pipeline перспективных препаратов.
Акции Amgen (AMGN) занимают 2 позицию в iShares Nasdaq Biotechnology ETF (IBB), бумаги которого входят в состав портфеля SUVE CM.
За время, прошедшее с нашей первой публикации состава портфеля SUVE CM в середине сентября 2020, бумаги IBB выросли на 26,3% без учёта дивидендов.
Полный список наших инвестиционных идей и актуальная структура портфеля здесь.
Список всех обзоров квартальных отчётов за 2Q21 по акциям, которые входят в наш портфель, см. по ссылке.
ВНИМАНИЕ! Ознакомьтесь с важной информацией о блоге и описанием стратегии инвестирования.
Аналитику и все публикуемые нами новости по высокотехнологичным компаниям вы найдёте в нашем телеграм-канале: @SUVECM.
Твиттер: @cmsuve.
Блог на Smart-Lab.
#ibb #etf #amgn #nasdaq #здравоохранение #медицина #долгосрочные инвестиции #портфель акций #ежеквартальный отчет #налоговые органы