UPS генерирует рекордные объемы свободного денежного потока, готовясь к будущему увеличению дивидендов на долгие годы.
Ключевые моменты
- UPS находится на пути к достижению рекордно высокого уровня выручки, чистой прибыли и свободного денежного потока (FCF) в 2021 году.
- транспортная компания использовала свободный свободный денежный поток для выплаты долга и увеличения дивидендов.
- компания планирует распределить половину чистой прибыли акционерам в виде дивидендов.
Стоимость акций United Parcel Service (NYSE: UPS) на прошлой неделе упала более чем на 10% из-за опасений замедления роста. Хотя это правда, что транспортная компания сталкивается с проблемами объемов поставок, ее выручка и чистая прибыль не кажутся поэтапными.
В конце концов, успех UPS не в количестве доставленных посылок. Речь идет о доходе, который он генерирует, о прибыли, которую он может получить от этого дохода, об эффективном расходовании капитала на развитие бизнеса и создании стабильно сильного свободного денежного потока (FCF). Результаты первого полугодия подтверждают, что у компании все эти дела идут неплохо.
---------------------------------------------
🔔 Подписавшись на канал в TELEGRAM Вы будете получать мгновенные оповещения о публикации новых статей на канале ЯНДЕКС.ДЗЕН
---------------------------------------------
Вот разбивка того, почему UPS - отличные дивидендные акции для покупки сейчас, даже если рынок рухнет.
UPS сохраняет свободный денежный поток
В первой половине 2021 года UPS произвела больше свободного денежного потока, чем за любой полный год в истории компании, что довольно невероятно, учитывая, насколько хорошо она работала за последние несколько лет. Так как же ему это удалось? Что ж, никаких фокусов не было. Никаких запутанных корректировок бухгалтерского учета. Это просто хороший бизнес, которому способствуют более низкие расходы.
Генеральный директор Кэрол Томе связала сильный свободный денежный поток с «дисциплинированным подходом компании к распределению капитала». Она права. UPS прогнозирует, что к 2021 году рентабельность инвестированного капитала (ROIC) составит 28%, что будет самым высоким годовым ROIC за пять лет. В отличие от 2020 года, который был больше ориентирован на расширение базы клиентов UPS для жилых и малых и средних предприятий, в этом году мы планируем извлечь выгоду из предложения продуктов и услуг, на создание которых потребовались годы.
Почему дойные коровы приносят большие дивиденды?
UPS использует свободный денежный поток для выплаты дивидендов, выкупа акций и погашения долга. Получение больших объемов свободного денежного потока показывает, что бизнес работает достаточно хорошо, чтобы делать что-то, выходящее за рамки его обычных операций, и делает его менее восприимчивым к спадам. Он также освобождает сухой порошок на случай, если появится хороший кандидат для инвестиций или приобретения. Короче говоря, здоровый баланс позволяет компании преодолевать волатильность и использовать возможности.
Ожидается, что UPS увеличит дивиденды
В первой половине года UPS выполнила свою годовую цель по выплате долгосрочной задолженности на сумму 2,55 миллиарда долларов. Он также выплатил 1,7 млрд долларов дивидендов и принес 5,12 млрд долларов скорректированных не-GAAP. Чистая прибыль была бы еще выше, если бы не крупные пенсионные обязательства UPS, которые напрямую влияют на ее чистую прибыль.
В начале 2021 года UPS установила новую цель по выплате дивидендов в размере примерно 50% от чистой прибыли. В первой половине 2021 года он распределял примерно одну треть своей чистой прибыли - или четверть свободного денежного потока - среди акционеров в виде дивидендов. Учитывая несоответствие между предполагаемыми и фактическими коэффициентами выплат, есть хорошие шансы, что UPS снова увеличит дивиденды в следующем году. Тем временем компания подтвердила свой план потратить всего 4 миллиарда долларов на капитальные затраты - на 27% меньше, чем в прошлом году.
Хотя в настоящее время планов по обратному выкупу акций нет, компания назвала силу своего свободного денежного потока и сокращение пенсионных обязательств двумя причинами, по которым она могла бы рассмотреть вопрос о выкупе акций во второй половине года. В феврале UPS увеличила квартальные дивиденды до 1,02 доллара на акцию в квартал, в результате чего на момент написания этой статьи годовая доходность составила 2,1%.
Дивиденды на долгие годы
Никто не знает, когда наступит следующая распродажа на рынке. Но, как и в случае с падением в марте 2020 года, легче пережить спад, если у вас есть компании с сильными фундаментальными показателями и яркими долгосрочными перспективами. Опыт Томе в качестве финансового директора Home Depot пошел на пользу UPS - UPS экономичнее и эффективнее, чем когда-либо прежде. Менеджмент хорошо справился с повышением спроса на жилье во время пандемии, и до сих пор в этом году он делает столь же впечатляющую работу по повышению прибыльности.
Учитывая высокий свободный денежный поток и улучшающийся баланс, акции UPS выглядят долгосрочным победителем, который сможет пережить крах рынка.
⚠️ Не является ИНВЕСТИЦИОННОЙ РЕКОМЕНДАЦИЕЙ!
Источник: fool.com
