Не все бизнесы на бирже «белые и пушистые». Есть те, кто производит спорные с этической точки зрения товары: фастфуд, алкоголь и сигареты. Для них придумали специальный термин — «греховные акции».
Philip Morris — типичный представитель «греховных акций». Но сейчас американский табачный гигант, видимо, решил избавиться от этого статуса. Он купит производителя товаров для ингаляций Vectura за $1,2 млрд.
Зачем табачнику понадобились ингаляторы
Логика простая: Philip Morris хочет подстраховать себя. Основные деньги (около 77%) компания зарабатывает на продаже табачных изделий.
Всё бы ничего, но основной источник продаж Philip Morris под угрозой. Сейчас американские власти берутся за производителей сигарет. Джо Байден хочет запретить сигареты с ментолом в США — сигареты с добавками труднее бросить. И попутно снизить содержание никотина в сигаретах до уровня, который не вызывает привыкания.
Как быть в такой ситуации? Купить непрофильный бизнес, чтобы подстраховаться. Выбор руководства Philip Morris пал на Vectura. Правда, теперь они будут зарабатывать на болезнях, которые сами же, пусть и косвенно, «дарят» потребителям.
До этого, в мае 2021 года, Philip Morris купил производителя никотиновых жвачек Fertin Pharma за $813 млн.
Вообще в планах Philip Morris за 10-15 лет отказаться от производства сигарет в пользу устройств нагревания табака. Уже к 2025 году компания хочет нарастить их долю в выручке с текущих 23% до 50%.
То есть компания будет страховать себя от возможных ограничений со стороны властей и настроений людей к табачной продукции.
Как сделка может сказаться на акциях Phillip Morris
Сделка позитивна для акций обеих сторон. Philip Morris подстраховывает свой бизнес, а Vectura получит деньги и научную базу.
Как по мне, акции Philip Morris интересны ещё из-за дивидендов. Компания нарастила их с 2008 года на 160%, а также стабильно платит инвесторам. Текущая доходность 4,8% годовых.
Но покупать ли акции «греховной» Philip Morris, даже после сделки с Vectura, это, конечно, вопрос ваших личных убеждений :)