Большая тройка Российских металлургов: ММК, НЛМК и Северсталь отчитались за второй квартал 2021 года.
Теперь можно подвести промежуточный итог по отрасли и сравнить результаты компаний.
Не явлется персональной инвестиционной рекомендацией.
ММК
Отчет за 4 квартал и первое полугодие 2021 года:
Основные результаты за второй квартал 2021 года:
- Выручка $3 255 млн., рост выручки 49,0% кв/кв.
- EBITDA за второй квартал $1 435 млн., рост вдвое кв/кв.
- Размер чистой прибыли $1 031 млн, рост больше чем в два раза кв/кв.
- Free cash flow (FCF) вырос за 2 кв. до $545 млн., рост больше чем в четыре раза по сравнению кв/кв.
Основные результаты за первые шесть месяцев 2021 года:
- Выручка выросла на 82,7% (относительно I полугодия 2020 года) до $5 440 млн.
- EBITDA выросла до $2 161 млн., это рост больше чем в три раза по сравнению с I полугодием 2020 года
- ЧП в сравнении с I полугодием 2020 г. сильно возросла до $1 508 млн.
- Свободный денежный поток в первом полугодии 2021 года составил $670 млн.
Рекомендованные дивиденды ММК
- Размер дивидендов: 3,53 ₽
- Дивидендная доходность: 5,51%
- Период: 2 квартал 2021 года
- Последний день покупки с дивидендом: 23 сентября 2021
- Закрытие реестра: 27 сентября 2021
НЛМК
Отчет за 4 квартал и первое полугодие 2021 года:
Финансовая отчетность НЛМК по МСФО за 2 кв 2021:
- Выручка $4.14 млрд (прогноз $4.06 млрд). Процентное увеличение выручки на 44% кв/кв (+90% г/г)
- Чистая прибыль $1.35 млрд. Процентный рост чистой прибыли на 75% кв/кв (+18х г/г)
- EBITDA равряется млрд.$2.05 (прогноз $1.92 млрд)
Размер дивиденда также уже рекомендован:
Рекомендованные дивиденды НЛМК:
- Размер дивидендов: 13,62 ₽
- Дивидендная доходность: 5,58%
- Период: 2 квартал 2021 года
- Последний день покупки с дивидендом: 3 сентября 2021
- Закрытие реестра: 7 сентября 2021
Северсталь
Отчет за 4 квартал и первое полугодие 2021 года:
Основные моменты финансовой отчетности Северстали по МСФО за 2 кв 2021:
- Выручка выросла на 56,8% г/г до $5,17 млрд.
- Чистая прибыль выросла в 4 раза.
- Рост свободного денежного поток почти в шесть раз.
- Рост EBITDA на 166% г/г, EBITDA = $2,8 млрд.
Рекомендованные дивиденды Северсталь
- Размер дивидендов: 84,45 ₽
- Дивидендная доходность: 5,03%
- Период: 2 квартал 2021 года
- Последний день покупки с дивидендом: 31 августа 2021
- Закрытие реестра: 2 сентября 2021
Прогнозы
Изменение производства продукции во II кв. 2021 года:
- Северсталь - сокращение производства на 6,3% кв/кв, причина - плановые ремонтные работы.
- ММК - рост производства на 3,1%
- НЛМК - рост производства на 5%, за счет ввода в эксплуатацию оборудования, бывшего на ремонте
Все три компании за второй квартал 2021 года объявили рекордные дивиденды.
По доходности во втором квартале 2021 первое место занимает ММК, второе НЛМК, третье Северсталь. Посмотрим что будет дальше - распределение мест на доске почёта может сильно измениться в последующие кварталы.
Цены на сталь пока что продолжают рост, конца цикла роста ещё не видно. Если учесть, что новые пошлины, которыми правительство облагает металлургию, то всё равно прибыли остаются на высоте.
Например, если предположить, что размер дивидендов в третьем и четвёртом кварталах будет хотя-бы на уровне первого квартала 2021 года, то средняя дивидендная доходность будет в районе 13% в год. Это очень хорошие цифры. Даже если доходность снизится и составит 10% - это ничего не поменяет в отношении привлекательности этих компаний для акционеров.
Сырьевой суперцикл у металлургов находится в самом разгаре, пока что есть куда расти.
Так что я планирую еще наращивать позицию в этих акциях.