Harley-Davidson стоит ли покупать акции ?

Harley-Davidson – мировой производитель мотоциклов, основанный в 1903 году.

Чтобы поддерживать свои позиции в качестве самого известного бренда мотоциклов в мире, компания:

· Проектирует, конструирует и продвигает самые желанные мотоциклы в мире – это отражается в качестве, инновациях и в мастерстве;

· Создает бренд стиля жизни, ценимый за эмоции, отраженные в каждом продукте и опыте, как для райдеров, так и для любителей;

· Концентрация на потребителе, исполняя его желания.

Общие стратегические приоритеты Hardwire

- Ориентация на прибыль. Это достигается за счет инвестирования в сильные сегменты мотоциклов.

- Выборочное расширение и изменение. Определена география развития и считаются следующие страны более приоритетными: США, Германия, Австрия, Швейцария, Япония, Китай, Канада, Франция, Великобритания, Италия, Австралия и Новая Зеландия.

- Ведущие в электро-мотоциклах. По факту электрические мотоциклы ровно как электрокары считаются приоритетным направлением. Компания создает отдельное бизнес подразделение, которое будет заниматься производством электрических мотоциклов.

- Поддержка дополнительных сегментов компании, нацеленные на производство аксессуаров, запчастей и услуг.

Существенно прибавила выручка +99% (сегмент мотоциклов) против 3 месяцев годом ранее. Операционная прибыль +3% (сегмент мотоциклов). Остальные цифры в принципе не сильно поменялись.

Лучше всего продажи мотоциклов идут в настоящее время в Северной Америке 43% прирост против 2квартала годом ранее, хуже всего Латинская Америка 31% падение против 2 квартала годом ранее.

Кредитование на покупку новых и поддержанных мотоциклов выросло на 30%. Это не считается реальным приростом, скорее фактором восстановления.

Компания дополнительно проводит наценку на свои товары в размере 2%, беря ориентир на инфляцию, но данная набавка компенсирует только транспортные расходы, но не перекрывает рост цен на сырье.

21.07.2021 компания сообщила, что запускает торговую площадку H-D1 она будет ориентирована на поддержанные мотоциклы по всей Северной Америке.

Существенный прогресс операционной прибыли за 2 квартал текущего года и 6 месяцев текущего года демонстрирует способность к качественному восстановлению бизнеса. Выручка сегмента мотоциклов и сопутствующих товаров значительно выросла во втором квартале, в основном благодаря 100% ному увеличению оптовых поставок, поскольку компания завершила прошлогоднее закрытие, связанное с COVID-19.

Начиная с 2017 года компания увеличивает размеры собственных активов и обязательств. За 2020 год Активы/Задолженность=85,66%. Рост процентной ставки будет способствовать увеличению стоимости мотоциклов, либо компания, погашая обязательства перед кредиторами, не сможет генерировать для себя прибыль.

Итоги:

- Техническая картина по акциям компании формирует V-образное движение с 2017 года на 4-х часовом тайминге. Пока цена акции приближается к отметке поддержки канала на 40,64 USD. Апсайд 40-55%

- Пока фьючерсы на железную руду формируют восходящую динамику, с 26 мая цена повторно прибавила 28,61%. Это будет поднимать стоимость мотоциклов, что обеспечит переоценку в реальном и номинальном выражении финансовых показателей компании.

- Форвардные и текущие фундаментальные мультипликаторы определяют акции компании как выгодными к приобретению.

- Продолжительный спрос на мотоциклы в Америке и прочих рынках способны поддержать котировки на уровне.

- Дополнительные денежные потоки от нового маркетплейса даст возможность в росте EPS, выручки и чистой прибыли, а также при необходимости охлаждать кредитную нагрузку.