Когда мы хотим купить или продать ценную бумагу, многие из нас начинают переживать по поводу выбора правильного момента для сделки. Мы переживаем, что как только мы продадим акции, они тут же вырастят в цене и мы не заработаем то, что могли бы заработать. Или обратная ситуация, когда мы покупаем акцию и она начинает падать в цене. А как понять, насколько текущая цена акций подходит для того, чтобы покупать или продавать?
Подходы к поиску справедливых цен
Простого ответа на этот вопрос нет. И ответ на него ищет каждый из участников рынка. Последователи фундаментального анализа погружаются в отчетность компании, различные мультипликаторы, эффективность менеджмента - лишь бы найти компании, которые рынок оценивает дешевле, чем они стоят на самом деле.
Аналогичные случаи пытаются найти последователи технического анализа. Им уже не так важна отчетность компании, эффективность команды менеджеров и т.д. Они опираются на графики цен, скользящие средние, линии поддержки и сопротивления. И если они находят случаи, когда с высокой долей вероятности цена будет двигаться в определенном направлении - они совершают сделку.
Ближайший ориентир
И фундаментальный, и технический анализ можно изучать бесконечно. Но как простому инвестору, которые не имеет возможности полностью посветить себя изучению всех тонкостей, понять, насколько текущая цена акций привлекательная для покупки или продажи?
Представьте, что на бирже торгуется крупная компания, которая производит выпечку уже более 100 лет. Её акции за 100 лет изменялись довольно хаотично: были периоды мировых кризисов, были периоды бурного роста. Вы как инвестор хотите приобрести акции компании, но не понимаете, текущая цена - это дорого или дешево?
Поэтому один из самых простых вариантов взглянуть на ситуацию с другой стороны - обратиться к историческим значениям цен. Это даст представление о том, на сколько акции сегодня стоят дороже/дешевле, чем они же стояли в прошлом.
Практическое применение
Переложим этот подход на российский рынок акций. Возьмем ценные бумаги, которые входят в ведущий российский индекс - индекс Московской Биржи, в который входят самые большие и успешные компании России. По каждой из бумаг проанализируем максимальные цены с 2010 по 2021 год и сравним их с текущей рыночной ценой. В результате получится следующая диаграмма:
В настоящий момент в составе индекса МосБиржи 44 ценные бумаги, из них текущая цена 10 акций составляет более 90% от максимальной цены за последние 10 лет. Другими словами, сейчас они торгуются по близким к максимальным ценам.
Остальные акции торгуются довольно далеко от своих исторических максимумов. А есть целый ряд бумаг, текущая цена которых в несколько раз меньше их исторических максимумов (например, Аэрофлот, Русгидро, Магнит).
Что это - хороший способ купить отличные акции дешево или сигнал, что компания далеко не в лучшем состоянии? Делитесь в комментариях!
Публикации в этом блоге отражают моё личное мнение и не являются официальными заявлениями и рекомендациями от имени компании-работодателя или учебного заведения