Рост мировых цен на сырьевые товары, скорее всего, спровоцирует дальнейший рост инфляции в Японии. Однако регулятор считает, что это будет иметь временный характер и пройдет не в тех объемах, которые наблюдаются в западных экономиках.
Поскольку инфляция обусловлена устойчивым зарубежным спросом, прибыль японских корпораций пострадает от высоких импортных издержек, компенсированных выгодами от экспорта.
«Рост цен на сырьевые товары ухудшит условия для торговли Японии. Но это будет перекрываться позитивными факторами, такими как рост экспорта и капитальных затрат», - говорится в докладе Банка Японии.
Оптовые цены в стране выросли на 5,1% в мае по сравнению с годом ранее, что стало самым быстрым увеличением данного показателя с 2008 года.
Даже при сильном спросе японские компании, как правило, медленнее передают издержки, чем их западные коллеги, что позволит сохранить рост инфляции на умеренном уровне. Глядя на прошлый опыт, любой рост потребительской инфляции, вызванный исключительно тратами на сырье, не будет расширяться и, в конечном итоге, просядет, считают представители регулятора.
В каких объемах расходы на сырье отразятся на инфляции, будет зависеть от силы внутреннего спроса, включая потребление, а также поведение ритейлеров при установлении цен.
В новых квартальных отчетах Банк Японии пересмотрел свой основной прогноз потребительской инфляции с 0,1% до 0,6%, в основном из-за роста цен на топливо.
Регулятор заявил, что инфляция, скорее всего, ускорится к концу года из-за более высоких энергозатрат и эффекта правительственной кампании льгот, которая привела к снижению платы за проезд в конце прошлого года.
Материалы на эту тему также можно прочитать:
- Japan central bank sees moderate impact from global commodity inflation (Reuters)
Автор: Дмитрий Бавин