Приветствую Вас друзья. В данной статье я хочу обсудить тему «что такое маржинальная торговля», в чем плюсы и минусы, а также риски для трейдера. У многих новичков на финансовых рынках, не смотря на обилие описаний маржинальной торговли, складываются довольно противоречивые понятия. Лично у меня в начале изучения торговли на бирже сложилось не совсем правильное понимание.
Из множества статей по теме, прежде всего мы понимаем маржинальную торговлю, как инструмент левериджа или, проще говоря, возможность торговать дорогущими активами, имея на счету относительно малые суммы. Да, это понятие верно. Но по моему опыту данное понимание темы, без тщательного разбора, неминуемо приведет новичка к быстрому сливу депозита. Ведь маржинальная торговля на бирже, это прежде всего увеличение риска. Кстати, об этом предупреждают практически все брокерские компании на своих сайтах. Почему? Давайте разберемся вместе.
Примечание: именно благодаря маржинальной торговле я потерял свой первый торговый капитал на Форексе. Практически за 4 дня торгов я слил все оставшиеся накопленные средства (чуть более 1000$). Поэтому я настоятельно рекомендую новичкам рынка с особой осторожностью относиться к трейдингу с использованием кредитного плеча, и никогда не торговать на «последние».
Что такое маржинальная торговля
Маржинальная торговля на бирже проводится путем заимствование денежных средств у брокера с целью инвестирования в ценные бумаги. Приобретенные активы (акции, фьючерсы, валюта, крипта и др.) служат обеспечением кредита. Основной причиной заимствования денег является использование большего капитала для торговли и, как следствие, возможность получения большей прибыли.
Маржинальная торговля, которую также называют торговлей с кредитным плечом, связана с тем, как вы торгуете, а не с тем, чем вы торгуете, и она может предложить инвестору большую гибкость в трейдинге. Звучит здорово, верно? Так в чем подвох?
При маржинальной торговле вы также можете потерять более чем всю начальную сумму, которую вы инвестировали, за относительно короткий период времени. Вот почему так важно действовать с осторожностью. Даже самые опытные трейдеры могут неправильно оценить возможность и потерять деньги. Вспомните недавнюю историю с фондом Archegos Capital, который обанкротился на торговле CFD на акции с плечом, превышающим общий капитал фонда в несколько раз. Более подробно об этом случае читайте в статье Игра с деривативами на миллиарды привела крупный хедж-фонд Archegos к дефолту.
Как работает маржинальная торговля: пример
Для разных рынков принцип маржинальной торговли имеет свои особенности. Так брокеры предлагают включить своим клиентам кредитное плечо. Коэффициенты могут варьироваться от Х20, торгуя акциями внутри дня у фондовых брокеров, до нескольких сотен, а иногда и тысяч единиц. Большое кредитное плечо в основном предоставляет Форекс брокер, т.е Форекс-дилер. Суть кредитного плеча такова:
При размере депозита в 100 долларов с предоставленным кредитным плечом 1 к 500 вы можете открыть сделку на покупку или продажу актива стоимостью 50000 долларов. Рассмотрим каким образом работает маржинальная торговля на валютном рынке:
Валютная пара EUR/USD котируется по 1.1250 пунктов. Размер стандартного лота составляет 100000 единиц базовой валюты. То есть, для открытия позиции, допустим в лонг (покупка 100000 евро) вам необходимо иметь 112500 долларов. Минимальный объем лота, который предоставляют многие Форекс брокеры составляет 0,1 стандартного лота. В деньгах это будет 10000 евро за 11250 долларов. При кредитном плече 1 к 500 вам необходимо предоставить залоговую маржу в размере всего лишь 22,5 доллара. Не плохо, верно?
Но тут кроется один очень важный нюанс. Так как вы торгуете увеличенным объемом актива, то движения котировок приведет к значительным изменениям вариационной маржи (плавающий реальный размер торгового баланса). Хорошо если вы угадали движение цены, а если нет. То такой метод торговли быстро приведет к потере инвестированного капитала. Давайте попробуем рассмотреть это на двух примерах, с положительным и негативным прогнозом, применительно к выше представленным параметрам.
Пример 1. Вы покупаете 0,1 лот EUR/USD и котировки растут на 150 пунктов.
Открытие позиции: покупка 10000 EUR * 1.1250 = 11250 USD
Закрытие позиции: продажа 10000 ЕUR * 1.1400 = 11400 USD
Получаем прибыль от разницы продажи и покупки актива:
11400 – 11250 = 150 USD
При начальном депозите в 100 USD наш прирост капитала составляет +150% и увеличивает размер торгового счета до 250 долларов. Не плохо!
А теперь посмотрим на результат негативного прогноза:
Пример 2. Вы покупаете 0,1 лот EUR/USD и котировки неожиданно начинают падать.
Открытие позиции: покупка 10000 ЕUR * 1.1250 = 11250 USD
Котировки начинают движение вниз всего на 50-80 пунктов, и вы получаете от брокера «маржин-колл».
Маржин-колл — это предупреждение клиента брокером о том, что на счету не хватает средств для обеспечения текущей позиции и требование пополнить баланс.
В случае отсутствия свободных средств брокер самостоятельно закрывает все или часть открытых позиций до установления требуемых размеров торгового счета, согласно маржинальным требованиям.
И это без учета комиссий брокера и спреда. Такой метод маржинальной торговли присущ прежде всего на рынке Форекс и CFD. Брокеры предоставляющие данные инструменты торговли зачастую сами выступают контрагентами сделок. И естественно, что компания не будет работать себе в ущерб и сделает все, чтобы вы проиграли!
Заниматься маржинальной торговлей новичкам на рынке Форекс крайне противопоказано, без малейшего опыта и знаний. Поэтому прежде чем вступать в игру познакомьтесь поближе с брокерской компанией на предмет легитимности и ее тарифами, а какой размер плеча стоит брать для вашего типа торговли.
Преимущества маржинальной торговли
Во-первых, вы не связываете все свои инвестируемые доллары, как в случае с наличным счетом. Это потенциально может привести к более высокому соотношению прибыли и первоначальных инвестиций.
Давайте рассмотрим это на примере фондового рынка:
Допустим, вы инвестируете $10 000 наличными, чтобы купить 100 акций по $100. Если через некоторое время эта акция вырастет в цене на 50 процентов, стоимость ваших инвестиций составит 15 000 долларов.
Вложите деньги в маржу, и вы сможете купить 200 акций. По истечении того же срока у вас будет $30 000, что удвоит доходность ваших инвестиций.
Зная принципы грамотного совершения торговой сделки с применением маржинального кредитования ваши сделки будут собирать сливки на рынке, в противном случае, как минимум вы все потеряете.
Более низкие первоначальные денежные вложения также дают вам возможность диверсифицировать другие инвестиции, а повышенная диверсификация может помочь обеспечить защиту от риска. Наличие бОльших денежных средств для торговли также означает, что вам не придется ликвидировать другие, возможно прибыльные позиции, для покупки дополнительных акций.
Риски при маржинальной торговле
На первый взгляд как работает торговля на бирже с кредитным плечом звучит довольно просто. Однако в действительности использовать в торговле маржинальное кредитование — это сложный процесс, сопряженный со значительным риском. В связи с повышенными рисками для нее требуется специальный счет, называемый маржинальным.
При покупке акций можно использовать как маржинальный, так и наличный счет (спотовая торговля). Однако короткие продажи при игре на понижение могут осуществляться только с использованием маржинальных аккаунтов. Аналогичным образом, некоторые финансовые ценные бумаги, такие как товары и фьючерсы, также оплачиваются с использованием маржинальных счетов.
К числу рисков, связанных с маржинальной торговлей, относятся:
- Увеличение потерь
Нет необходимости объяснять, что маржинальная торговля на бирже может значительно увеличить прибыль инвестора. Однако она также может увеличить его потери. Фактически, инвесторы могут потерять больше, чем первоначально вложили. Было и есть не мало случаев, когда неудачливый трейдер не только терял все свои деньги, но и оставался в долгу перед брокерской компанией.
Некоторые трейдеры считают, что быть обязанным брокеру проще, чем иметь дело с банками или финансовыми учреждениями. Но в действительности этот вид долга является таким же обязательным, как и долг перед банками.
- Маржин-колл
Маржин-колл — это когда брокер просит трейдера добавить больше денег на маржинальный счет, пока он не достигнет требуемого уровня поддержания маржи. Если позиции заемщика принесли слишком большой убыток из-за недостаточно эффективных ценных бумаг, маржинальный счет может опуститься ниже определенного уровня. Когда это произойдет, инвестору придется закрыть некоторые или все позиции на счете или добавить средства, чтобы выполнить требование по марже.
- Ликвидация
В зависимости от условий, оговоренных в договоре маржинального кредита, брокер имеет право принять меры самостоятельно, если трейдер не выполнит своего обязательства. Например, если инвестор не в состоянии выполнить маржинальное требование, брокерская фирма может самостоятельно ликвидировать все оставшиеся активы и закрыть позиции на маржинальном счете по текущим рыночным ценам, значительно убыточным для трейдера.
Как минимизировать риски при маржинальной торговле
Возможность быстро потерять деньги в результате маржин-колла делает маржинальную торговлю предметом тщательного рассмотрения. Это может быть не лучшим выбором, если вы начинающий инвестор или полагаетесь на специалистов, которые управляют вашим инвестиционным портфелем за вас.
Вы не можете полностью исключить риск при маржинальной торговле, но чтобы ограничить его, вы можете рассматривать маржинальную торговлю только как краткосрочную стратегию. Это поможет вам извлечь выгоду из небольших колебаний цен на акции, при этом сумма процентов, выплачиваемых по маржинальному кредиту, будет минимальной.
Во-вторых, не кладите все яйца в одну корзину. Диверсифицируйте свои маржинальные сделки с помощью нескольких акций, распределенных по разным секторам, или инвестируйте в биржевые фонды, которые предлагают оптимизированную диверсификацию.
Чтобы минимизировать риски и повысить вероятность получения прибыли от маржинальной торговли, примите во внимание следующее:
- Инвестируйте с умом
Правило заключается в том, что никогда не следует инвестировать сумму денег, которую вы не можете позволить себе потерять. Маржинальная торговля создает риск усиления потерь. Для примера можно рассмотреть инвестора, который берет в долг $1 000 для покупки акций на сумму $2 000. Инвестор должен понимать, что любые потери будут увеличены в два раза. Он должен инвестировать только в том случае, если у него достаточно средств, чтобы выдержать временное движение против своей позиции и при необходимости выполнить маржинальное требование.
- Занимать меньше разрешенного лимита
Если инвестор имеет доступ к большему капиталу, это не значит, что он должен растрачивать его, инвестируя в каждую акцию на рынке. Лучшее, что может сделать человек, — это сначала инвестировать небольшие суммы. Со временем он сможет укрепить свою уверенность и приобрести достаточно навыков, чтобы входить в более рискованные, но более прибыльные позиции.
- Занимайте только на короткий срок
Маржинальный кредит — это такой же кредит, как и любой другой. Как и в случае с ипотечным или автомобильным кредитом, владелец маржинального счета обязан ежемесячно выплачивать проценты. Чем больше времени требуется на выплату кредита и чем больше сумма заимствованных денег, тем выше будут процентные расходы.
Вывод
Маржинальная торговля позволяет инвесторам увеличить свою покупательную способность, предоставляя больше капитала для вложения в акции. Однако она более рискованна, чем другие виды торговли. Поэтому трейдер должен быть осторожен при совершении маржинальных покупок. Например, такой трейдер не должен вкладывать деньги, которые он не может позволить себе потерять, если дела пойдут плохо.
Аналогичным образом, инвестор должен заранее планировать возможные события, такие как маржин-колл. Однако, если маржинальная торговля ведется эффективно, она дает ряд преимуществ, например, возможность диверсифицировать инвестиционный портфель.
Важно: стратегия маржинальной торговли должна учитывать вашу толерантность к риску. Определите для себя сколько вы готовы потерять денег на счете за один трейд, день, позицию, и подумайте о том, чтобы установить для себя более высокую поддерживающую маржу, чтобы избежать маржинальных требований. Держите в резерве дополнительные денежные средства или ликвидные активы на случай возникновения маржин-колла и регулярно контролируйте свой торговый счет на предмет потенциально проблемных мест.
Если вы взвесили положительные стороны и потенциальные риски маржинальной торговли и готовы действовать, начните торговлю с минимальным депозитом от 100$ через надежного европейского брокера Just2Trade Online Ltd — лучший старт для новичков на рынке.
Если статья была Вам интересна и Вы хотите знать больше, подписывайтесь на канал. Впереди ждут выхода новые публикации о финансовых рынках, и не только.
Больше о трейдинге и инвестициях читайте в блоге Self Invest Blog