Технический анализ "Нефть и нефтепродукты" 12-18 июля 2021

Рост котировок на прошлой неделе – результат закрытия позиций некоторыми медведями, и, конечно, попытка контрнаступления быков. Но формально рынок нарисовал разворотную картину. Вероятность дальнейшего развития коррекции значительно повысилась и теперь превышает вероятность продолжения роста. Базовый сценарий предписывает продавать попытки роста до тех пор, пока рынок остается ниже краткосрочных максимумов 3-х недельной давности. Если «что-то пойдет не так» и быки смогут переиграть ситуацию в свою пользу, вероятность исполнения сценария роста до $85-87 вновь станет актуальной. Но сейчас придерживаемся сценария развития коррекции – рынок может как ускориться, так и взять небольшую паузу, чтобы собраться с мыслями и силами. Среднесрочный (3-4 месяца) ориентир - $50-55. Более приземленная цель после прохода $70 - $60-65.

Тенденции, а с ними и комментарии остаются в силе. Рынок продолжает демонстрировать силу и не подает пока что признаков усталости. Теоретически это может продолжиться до условных уровней сопротивления – 63500 у 95 и 59000-60000 у 92. Но тут без помощи вряд ли получится обойтись. Для такого рывка нужно либо существенное ослабление курса рубля, либо активное продолжение роста котировок нефти. И то, и другое нельзя исключать из возможных сценариев, но выглядят они сейчас маловероятными. Если коррекция в нефти будет развиваться, она потянет за собой вниз цены на внешних рынках, что будет как минимум оказывать сдерживающий эффект на внутренние котировки. Ближайший формальный уровень сопротивления для 95 – 61000-62000. Но и они сейчас выглядят не такими уж легкими для достижения. Тенденция сближения котировок может задержаться в окрестностях 1,10 несколько дольше, чем мы предполагали. Если европейские котировки начнут активное снижение, внутренний рынок не сможет за ними угнаться сразу. А уж тем более пойти на обгон. Тем не менее – в среднесрочной перспективе спред скорее всего продолжит сужаться.

Дт не нашли в себе силы развить коррекцию на прошлой неделе и продолжили формировать бычий тренд, двигаясь вдоль линии долгосрочной регрессии. Пока формальный сигнал для коррекции, сформированный ранее, сохраняется. И он будет сохраняться, до тех пор, пока котировки летнего Дт находятся ниже максимумов июня. В Летнем Дт сигнал более выраженный, поэтому ориентир в первую очередь сейчас на него. Зимний Дт уже очень длительное время держится в зоне технической перекупленности, что формирует риск начала коррекции в любой момент. Так же это работает как сдерживающий фактор для дальнейшего роста. Сценарий коррекции ограничит движение в окрестностях центральной линии регрессионного канала и предыдущего локального минимума (50000-51000), сильный сценарий позволить котировкам опуститься вплоть до долгосрочных скользящих (46000-47000). С точки зрения перспектив долгосрочного тренда «сильный» сценарий выглядит предпочтительнее, но в текущем состоянии рынка «слабый» пока что выглядит как более вероятный.

Прогресс в динамике котировок на прошлой неделе оказался очень незначительным, поэтому оставляем актуальным предыдущий комментарий. Существенных изменений на графиках СУГов за прошлую неделю не появилось. Рынок всё ещё выглядит сильным и способным дотянуться до верхней границы долгосрочного канала. Здесь котировки могут себе позволить двигаться какое-то время не в унисон с котировками нефти. Но корректировки могут произойти в любой момент. Рынок вновь в зоне технической перекупленности, моментум близок к максимальным значениям – эти факторы говорят в пользу того, что рынок готов взять хотя бы небольшую паузу. Ну и конечно нужно быть готовым к тому, что такая пауза может перейти в полноценную коррекцию, если котировки опустятся ниже 40000.

Так же и в мазуте – динамика и комментарий прошлой недели сохранили актуальность. Мазут сформировал новое расхождение. Которое, в прочем, не противоречит сценарию роста. Если котировки не уйдут ниже верхней границы расходящегося вымпела и не закрепятся там, сценарий роста останется в силе с целью 27000+. Если медвежье расхождение себя оправдает, то коррекция, как мы уже писали ранее, может дойти до длинной скользящей (15000-16000).