Друзья, всем привет! Сегодня мы разберем одну из самых обсуждаемых акций на российском фондовом рынке - компанию МТС.
Компания уже издавна привлекает инвесторов своими щедрыми дивидендами, а также растущими показателями операционной эффективности.
ПАО МТС - телекоммуникационная компания, зарегистрированная на территории Российской Федерации.
На Московской бирже акции компании начали торговаться с февраля 2004 года и по сей день торгуются под тикером MTSS. Изначально компания занималась предоставлением услуг мобильной и фиксированной связи, а уже на сегодняшний день оказывает услуги беспроводного доступа в интернет, цифровых сервисов и мобильных приложений, сервисов электронной коммерции и финансовых услуг, а также TV-вещание.
Помимо России компания МТС также предоставляет услуги на территории Беларуси и Армении, при этом в РФ услугами компании пользуются более 78 млн. абонентов; в Беларуси - более 6 млн; в Армении - чуть более 2 млн. Из этого следует вывод, что российский рынок для МТС является ключевым.
Сейчас ценные бумаги компании МТС торгуются в районе 320 рублей за одну акцию. Минимальный размер лота равен 10 акциям, поэтому минимальная цена покупки МТС равна приблизительно 3200 рублям на состоянию на июль 2021г.
Для того, чтобы не останавливаться в своем развитии и не впасть в стагнацию компания МТС решает создавать свою экосистему. Экосистема будет основываться на трёх подходах:
- Первый подход - это Клиент. Клиенту будет оказываться индивидуальный подход на основе искусственного интеллекта и аналитики больших данных (Big Data).
- Второй подход называется "Life Time". При этом подходе компания держит курс на повышение лояльности к клиенту и эмоциональной привязанности клиента к компании.
- Третий подход - Value (стоимость). Специалисты компании МТС хотят создать удобную технологическую платформу для своих клиентов и партнеров.
Теперь очень важно обсудить и понять, что же из себя представляет экосистема МТС. Выделим несколько сегментов:
- Телекоммуникационные услуги;
- Финтех. В него входит интеграция с МТС банком, где компания контролирует более 99% в капитале банка, а банк предоставляет финансовые услуги в салонам компании МТС. Также МТС начал работать на рынке инвестиционных услуг;
- Медиа. В целом это касается платного телевидения. Совокупное количество абонентов в этом сегменте превышает 7 млн. абонентов.;
- Облачные и цифровые решения. Приложениями МТС пользуются более 24 млн. пользователей и их число неуклонно продолжает расти. Компания стремится к развитию своих сервисов.
Из вышеперечисленного мы явно видим, что бизнес компании очень грамотно диверсифицирован!
Друзья, пришло время посмотреть на финансовые показатели компании МТС, сразу стоит отметить, что они весьма стабильны.
Как мы видим на изображении выше, главный источник доходов компании - услуги мобильной связи. На них приходится около 67% от общей годовой выручки. На втором месте идут продажи товаров - около 14%. Фиксированная связь и финансовые услуги в общем дают чуть менее 18,5% выручки для МТС.
МТС является явным лидером по ключевым показателям мобильного бизнеса, а именно: по выручке, по количеству абонентов связи и по операционным доходам до вычета амортизации и нематериальных активов (OIBDA). Последний показатель помогает увидеть реальную доходность от основной деятельности компании.
Если рассматривать данные за 1 квартал 2021г. (см. рисунок выше), то может увидеть, что выручка по сравнению с прошлым годом выросла на 5,5%., OIBDA вырос на 6,7%. При этом чистая прибыль упала почти на 9%, но это скорее временный эффект, так как он связан с прошлогодней переоценкой валютных курсов.
Капитальные затраты компании выросли, так как МТС вкладывается в развитие и расширение сетей LTE. В первом квартале компания запустила более 400 базовых станций по всей России.
Свободный денежный поток упал почти на 37%. Стоит отметить, что наблюдается рост чистого долга компании, но уровень нагрузки на бизнес до сих пор остается на достаточно приемлемом и комфортном уровне.
Показатель чистый долг/OIBDA равен 1,5. Этот показатель дает понять, сколько времени компании необходимо для того, чтобы погасить свой собственный долг. Считается, что есть показатель меньше 3, тогда компания не имеет чрезмерной задолженности и может спокойно работать со своими кредитами.
Компания МТС продолжает сокращать количество розничных магазинов, так как держит курс на увеличение продаж через интернет. Было закрыто еще 170 точек, сейчас их общее количество составляет чуть более 5000 штук.
Что же стоит ждать от компании МТС в этом году?
МТС прогнозирует рост своей выручки более чем на 4%. По последним данным у компании довольно стремительно развиваются направления экосистемы. Кроме того перевод оффлайн продаж в интернет сегмент показывает достаточно успешные результаты и компания наращивает интернет торговлю. Одним из плюсов интернет торговли является явное сокращение затрат на персонал.
Прогнозы по дивидендам:
Компания платит дивиденды раз в полгода (2 раза в год). В период с 2019г. по 2021г. компания планирует выплачивать не менее 28 рублей на одну акцию в год. Компания не жадничает и иногда назначает дополнительные выплаты.
Если рассмотреть показатели при текущей политике компании, то дивидендная доходность при стоимости акции в 320 рублей составляет чуть более 8,5%, при том, что МТС - компания со стабильными финансовыми показателями уже на протяжении нескольких лет.
Кроме того, МТС регулярно проводит обратный выкуп своих акций (buyback), что также повышало и будет повышать стоимость акций компании.
Какие выводы мы можем сделать относительно акций МТС?
Друзья, я считаю, что покупка акций МТС - это отличная история для тех, кто хочет получать щедрые дивиденды еще на протяжении многих лет и быть акционером достаточно стабильного бизнеса с сильной конкурентоспособной стороной. МТС безусловно является лидером своей отрасли и не стоит на месте, а находится в поиске новых конкурентных направлений.
У МТС есть некий баланс между инвестициями и распределением средств. Этот фактор дает консервативному инвестору возможность получать стабильно высокие дивиденды, а также иметь актив (акции) с потенциалом на дальнейший рост, учитывая то количество перспективных проектов, которые были описаны в данной статье.
Материал в данной статье не является призывом к покупке/продаже акций и носит сугубо информационный характер.
Дорогие друзья, очень надеюсь, что Вы получили объективный взгляд на бизнес компании МТС. Если было интересно, то не забывайте ставить Лайк и подписываться на канал!
Обязательно пишите в комментариях, что Вы думаете об акциях МТС, я внимательно читаю все комментарии!
Спасибо за внимание и удачи в инвестициях!