Случайное наблюдение за различными историями успеха показывает, что успешные инвесторы-противоположности часто имеют общие черты.
Здравствуйте, уважаемые подписчики и гости канала!
Конечно, это чисто анекдотический случай, но если бы я описал контрастного инвестора на языке пятифакторной модели личности, я бы ожидал, что он будет примерно такими:
- Низкая приятность
- Низкий уровень невротизма
- Низкая экстраверсия
- Высокая открытость
- Высокая добросовестность
Первые два критерия, в частности, кажутся важными психологическими чертами для контрастных инвесторов. Быть противоположным в значительной степени требует, чтобы вы были, по крайней мере, несколько неприятны. Если вы слишком доверяете другим или слишком уступчивы (черты, характерные для приятных людей), то вам будет трудно идти против толпы и против условностей.
А во – вторых, как упоминает Уоррен Баффет в интервью, вам нужны стабильная личность и темперамент-другими словами, низкий невротизм. Это имеет смысл, поскольку эмоциональная стабильность, скорее всего, помешает вам покупать или панически продавать в ответ на движение цен.
Еще одно наблюдение, которое я заметил в контексте противоположного инвестирования (и контрастного мышления в целом), - это связь с расстройствами аутистического спектра.
Опять же, доказательства анекдотические, но есть много примеров контрастных инвесторов с расстройствами аутистического спектра. Например , Майкл Бэрри – менеджер хедж-фонда,-поставил себе диагноз "синдром Аспергера". А в прошлом году Institutional Investor опубликовал статью о финансовых менеджерах с аутизмом и таким комментарием:
“Движение к более количественно строгой и более четко определенной практике управления портфелем ценных бумаг, более количественному инвестированию, безусловно, является огромной тенденцией… Это определенно несет больше пользы для людей, которые находятся в спектре аутизма, чем нет”.
Имеет смысл, что аутизм может быть преимуществом для контрастного инвестора. Ключевым симптомом расстройств аутистического спектра являются социальные нарушения. И хотя эта социальная ущербность имеет свои недостатки, представляется вероятным, что пониженная чувствительность к социальным нормам может сделать аутичных людей менее склонными к видам предубеждений, описанных ранее, – особенно к тем, которые связаны с групповым мышлением и конформизмом.
Питер Тиль приводит аналогичный пример в книге "Ноль к одному", утверждая, что расстройства аутистического спектра, такие как синдром Аспергера, могут быть преимуществом в бизнесе в более широком смысле:
-Опасность подражательной конкуренции может частично объяснить, почему люди с синдромом Аспергера сегодня имеют преимущество в Кремниевой долине. Если вы менее чувствительны к социальным сигналам, у вас меньше шансов сделать то же самое, что и все вокруг.
Если вы заинтересованы в создании вещей или программировании компьютеров, вы будете меньше бояться заниматься этим целеустремленно и тем самым станете невероятно хороши в этом. Тогда, когда вы применяете свои навыки, у вас намного меньше шансов, чем у других, отказаться от своих собственных убеждений".
Еще одна психологическая черта, которая может принести пользу инвестору-противоположнику, - это оптимизм.
Занять противоположную позицию часто означает быть медвежьим. Но учитывая, что рынки обычно имеют тенденцию к росту в долгосрочной перспективе, постоянное медвежье поведение вряд ли будет прибыльным в долгосрочной перспективе.
Кроме того, чрезмерно медвежий настрой все равно может означать потерю денег, даже если вы правы. Как хорошо сказал Джон Мейнард Кейнс:
“Рынки могут оставаться иррациональными дольше, чем вы можете оставаться платежеспособными”.
Несмотря на фундаментальную правильность, различные персонажи изначально теряют деньги, поскольку пузырь, против которого они ставили, продолжает раздуваться. Если бы рынок оставался иррациональным дольше, торговля была бы совсем другой историей.
Как бы это ни было тревожно, хорошая новость заключается в том, что человеческая иррациональность создает огромные возможности – не только для инвестирования.
Если вы способны мыслить самостоятельно без предубеждений, вы можете открыть новые истины и лучшие способы делать вещи. Поначалу мейнстрим может воспротивиться вам, но если вы сохраняете мужество в своих убеждениях и остаетесь позитивными, вы будете вознаграждены – до тех пор, пока вы в корне правы.
Спасибо, что дочитали и подписывайтесь на канал, чтобы знать больше.