Всем привет!
Сначала ответ на вопрос от подписчика. "Зачем я пишу эти небольшие вступления про то, что изучаю, как изучаю, ведь это уводит в сторону от темы поста".
Ответ. Данный блог - это журнал инвестиций. Т.е. мне важно:
- Фиксировать мои результаты
- Фиксировать то, каким путем я к ним иду
Все данные по портфелю здесь (сделки, текущие активы, доли, валюты и т.д.). Для тех же, у кого нет брокерского счета, я публикую ежемесячные отчеты по портфелю и список активов. Но лучше смотреть у брокера, там все в реалтайме.
Поэтому польза данного блога не в информации о фондовом рынке: информации сейчас много. А в том, какие действия, какой путь к каким результатам приводит, и как все это влияет на мой процесс инвестирования.
Иногда, после очередного поста я добавляю тот или иной инструмент в анализ компаний. Например, все новые компании я планирую анализировать с использованием индикатора Free Cash Flow. Поскольку прибыль, как выяснилось, довольно неустойчивый и неопределенный показатель. Почему - написал здесь.
Продолжаем!
ЧТО ТАКОЕ WORKING CAPITAL
Working Capital - это рабочий капитал, или оборотный капитал. Это те средства, которые позволяют компании обслуживать свои текущие обязательства и развиваться
Чтобы посчитать "Рабочий капитал", нужно от текущих активов отнять текущие обязательства.
Разберемся подробней!
Допустим, Вы живете на Сальвадоре и у Вас бизнес по продаже биткоин-майнеров.
Ваши текущие (короткие или оборотные активы), на сегодня, это:
- 100 000 долларов - это стоимость асиков, которые уже лежат на Вашем складе и оплачены
- 50 000 долларов - это деньги за поставленные, которые Вам должен Ромиро Санчез и который обещает их отдать как только намайнит
- Еще 50 тысяч долларов лежит на Вашем счету
- Итого, текущие активы = 200 тысяч долларов
Ваши текущие обязательства это:
- долг в 50 тысяч долларов за уже поставленные Асики, который Хун Чин Мун с Битмана отправил Вам во время последней закупки
- необходимость послезавтра выплатить зарплату в 10 000 долларов Пэдро Суарезу, который и днем отгружает товар потребителям, а ночью ремонтирует то, что сгорело от чрезмерных температурных режимов
- налоги, которые нужно заплатить правительству Сальвадора в размере 40к долларов
- Итого, текущие обязательства = 100 тысяч долларов
Ваш рабочий капитал (NWC) = 200 000 - 100 000 равен 100 000 долларов. Он положительный. И это означает, что Вас хватет денег на то, чтобы:
- выплачивать зарплату
- оплачивать кредит, если решите взять и расширить бизнес
- оплачивать товары китайским поставщикам
И, более того, у Вас еще остается сотня сверху на развитие! Можно выплатить часть прибыли партнеру инвестору, или открыть второй магазинчик.
ЗНАЧЕНИЕ WORKING CAPITAL
Таким образом можно сделать вывод, что положительный "рабочий капитал" - это хорошая история. Отрицательный, по общему правилу, плохой. Есть, конечно, исключения, например компании, которые работают с низкой дебиторской задолженностью. Но, в общем, это можно игнорировать
Другими словами, положительный рабочий капитал говорит о краткосрочной финансовой стабильности компании, способности платить по счетам, финансировать свою текущую деятельность и развиваться!
Второй важный момент - это связь Рабочего капитала с Free cash flow. Мы же все хотим получать дивиденды! Мы все хотим видеть байбеки по акциям, которые в портфеле, чтобы их цена росла
Так вот, Рабочий капитал непосредственно связан с Чистыми денежными потоками. Как? Очень просто. Если компания увеличивает Рабочий капитал, чистый денежный поток снижается. Ведь это увеличение Рабочего капитала должно быть как-то профинансировано. Пример. Компания наращивает запасы. Денег в запасах все больше. Ранее запасов было на 10м, с стало на 20м. На эту же сумму уменьшится фри кэш флоу. Или же товар залежался, продается плохо. Ранее в товаре было 5М, а теперь товара на 10м. Это так же уменьшает чистый денежный поток. И наоборот.
Зачем компании увеличивать рабочий капитал? Ответ: развитие. Захват новых рынков. Увеличение объема продаж. Конкурентная борьба. Все это требует дополнительных ресурсов.
Пример. Маленький ларек шаурмы, условно, требует 500 тысяч рублей в месяц, чтобы обеспечивать его деятельность. Не каждый месяц. А один раз. И дальше эти деньги крутятся, потихоньку увеличиваясь
Но если Вы захотите открыть еще 10 ларьков - готовьтесь к тому, что заморозить придется еще 5 миллионов. И раз Вы их "заморозили" (например, собрали все запасы, взяли кредит), само собой, сосед-инвестор дядя Ваня на дивиденды может не рассчитывать. Так как Фри Кэш Флоу у вас - ноль. Все ушло в расширение бизнеса
Надеюсь, сильно не запутались. Если так, то ничего страшного. До конца текущего года я еще несколько раз вернусь к этой теме, просто с другого ракурса
Берегите депозиты - инвестируйте с умом!
PS 📍
Не является инвестиционной рекомендацией и призывом к действию! Это мой личный частный блог, в котором я обобщаю свои взгляды на фондовый рынок, делюсь своей стратегией и подходами к рыночному анализу, оцениваю свои сделки с точки зрения эффективности
ТЕЛЕГРАМ канал, где я в течение дня сижу за терминалом и делюсь мыслями в течение дня здесь
Портфель на Тинькофф инвестиции лежит здесь
✅ В своих постах я размещаю только актуальные на момент написания графики, построенные в премиум аккаунте сервиса TradingView
#что такое WORKING CAPITAL
#net WORKING CAPITAL
#как считать WORKING CAPITAL
#WORKING capital простыми словами
#что такое рабочий капитал
