Всем привет!
Сегодня поговорим об основах финансовой отчетности. Но сделаем акцент на задачи обычного инвестора.
Как Вы знаете, я активный долгосрочный инвестор, с портфелем чуть более 8М (портфель здесь, это ссылка на аккаунт у брокера). И моя основная задача - формировать качественный, долгосрочный, стабильный портфель. Т.е. покупать, продавать, консолидировать. У меня нет нужды готовить финансовые или аналитические заключения. Это задача аналитиков. Но я их читаю и учитываю в своих решениях
Мне нужно смотреть фундаментальные показатели исключительно для принятия решений. В этом радикальное отличие инвестора от аналитика
Поэтому я разбираю коэффициенты исключительно исходя из нужд инвестора.
Для вновь прибывших:
Как я изучаю фондовый рынок - описал здесь. Пошаговый план, которому следую здесь. Финансовые коэффициенты, которые использую здесь. А компании, которые уже проанализировал здесь.
С ЧЕГО НАЧАТЬ И ГДЕ БРАТЬ ИНФОРМАЦИЮ
Прежде всего, надо понимать, что любая компания учитывать свою деятельность, ведет управленческий, бухналтерский, финансовый учет. Так появляются различные финансовые отчеты (financial statements). Самые главные из них это:
- Income Statement (отчет о доходах)
- Balance sheet (балансовый отчет)
- Сash flows statement (отчет о движении денежных средств)
Если Вы зайдете в Яху финанс и введете тикер любой компании, то все три отчета будут Вам доступны для изучения.
Так же можно ввести в гугле фразу MSFT IR, и Вы попадете в раздел Invest Relations компании. Где так же в разделе Financials будут доступны все эти отчеты
Наконец, Вы можете зайти в любой инвесторский сервис и во вкладке Финансы получить любой из этих отчетов
Таким образом, Income Statement, Balance sheet и Сash flows statement - это основные отчеты, с которыми Вы будете работать.
ЧТО В ЭТИХ ОТЧЕТАХ
Income Statement - отчет о доходах позволяет судить о том, зарабатывает ли компания деньги. Каковы ее доходы, расходы, какова чистая или операционная прибыль. Этот отчет важен для понимания, какой бизнес перед нами: растущий или стагнирующий
Balance sheet - балансовый отчет, позволяет увидеть финансовое положение компании. Здесь активы, долги, обязательства, размер собственного капитала
Сash flows statement - отчет о движении денежных средств. Этот отчет важен для понимания того, способна ли компания платить по обязательствам, имеет ли она достаточно средств, чтобы поддерживать свою операционную деятельность. Ведь компания может быть "прибыльной" на бумаге, но, по факту, денег на оплату кредитов, налогов, зарплаты - может не быть. Т.е. "дырка от бублика". Один из самых значительных показателей в этом отчете это Свободный денежный поток, или Free cash flow. Про это был отдельный пост.
КАК ИНВЕСТОРУ ИСПОЛЬЗОВАТЬ ФИНАНСОВЫЕ ОТЧЕТЫ
А теперь самое важное и полезное. А именно, пошаговый план:
1. Инвестору необходимо базовое понимание, из чего состоит финансовая отчетность компании. Об этом данный пост
2. Инвестору необходимо понимание, какая конкретно полезная информация содержится в каждом отчете. Например, отчет о доходах позволяет судить о том, прибыльна ли компания, какова маржинальность компании, растет ли доля рынка компании.
3. А дальше инвестор сравнивает заранее отобранные компании по конкретным параметрам, которые относятся к тому или иному отчету. Например, берем четыре схожие компании из одной сферы. Нужно приобрести две из них. Сравниваем у кого выше показатель операционной или чистой маржи (это данные, основанные на отчете о доходах). Сравниваем, у какой компании лучше Чистый денежный поток (это из Кэш флоу). Сравниваем, какая компания более стабильна финансово (это из балансового отчета). Например, у Компании № 1 Активы превышают общие обязательства (это гуд). А у Компании № 2 обязательства больше активов. Это дырка от бублика. Выбрасываем.
Это очень упрощенный план. Но логика здесь понятна! В следующих постах подробно разберем, как это все реализовывать
Но сейчас важно понять: отчетность компании - это сложное явление. Но инвестору не нужно в это погружаться с головой. Важно понимать, какую небольшую часть этой сложной информации надо выцепить и проанализировать, чтобы принять инвестиционное решение!
Берегите депозиты! Инвестируйте с умом!
PS 📍
Не является инвестиционной рекомендацией и призывом к действию! Это мой личный частный блог, в котором я обобщаю свои взгляды на фондовый рынок, делюсь своей стратегией и подходами к рыночному анализу, оцениваю свои сделки с точки зрения эффективности
ТЕЛЕГРАМ канал, где я в течение дня сижу за терминалом и делюсь мыслями в течение дня здесь
Портфель на Тинькофф инвестиции лежит здесь
✅ В своих постах я размещаю только актуальные на момент написания графики, построенные в премиум аккаунте сервиса TradingView
#что такое income statement
#что такое balance sheet
#что такое cash flow statement
#как инвестору анализировать компанию
#как анализировать компанию
