#инструменты: "Сухпай" АНАЛитика

Привет!

Решил написать, что надо иметь для того, чтобы стать АНАЛитиком и шарящим чуть больше чем любитель инвестором. Правда часто этимологию слова все равно надо читать как "шара", ю ноу.

Многого иметь на надо, было бы желание.

Базовыми хард-скиллами в настоящий момент являются:

• сильный Microsoft Office (Excel, Word, Powerpoint). Это как художник без кисти - написать-то напишет, но будет сложновато. Также наверно правильным будет более плотное (чем раньше) изучение Гугл-таблиц, имхо, за этим будущее;
• понимание цифр (например, суть коэффициента беты, расчета ставки дисконтирования и различных способов, понимание мультипликаторов и пр.), не быть "калькулятором", видеть за ними суть, т.е. необходимо ознакомиться с профильной литературой (ниже дам несколько авторов и авторок, о божечки мои), репортами отечественных и зарубежных компаний (investor relations);
• знание форм отчетности и оборотно-сальдовых ведомостей на аналогичном уровне понимания сути за цифрами; понимать, где и как компании могут манипулировать в отчетности (например, выручка и ее учёт/отсутствие учёта скидок контрагентам, нюансы по амортизации, учету запасов, объектов основных средств и пр.);
• понимать подходы к оценке (доходный, сравнительный, затратный), когда-какой применяется, их связь, а также методы оценки внутри подходов;
• желательно понимать элементы структурирования сделок, т.н. "схематозы", на уровне возможности предлагать, как лучше "упаковать" ту или иную сделку в конкретной ситуации;
• желательно уметь консолидировать отчетность, часто в РФ компании не консолидируют отчетность, а проанализировать необходимо всю группу компаний (в т.ч. очистить от внутригрупповых оборотов);
• знать статистику и финансовую математику (понимать, как можно прогнозировать показатели, "творчески" подходить к вопросу) - например, как обосновать использование средней/медианы/моды/квартилей/персентилей/прочей хрени и т.д., как посчитать базовую двухфакторную регрессию и т.д.;
• английский язык на уровне чтения и переписки минимум (если хотите попасть в хорошую компанию), желательно - чтобы составить презентацию / поучаствовать в переговорах.

Из литературы:

1. куррикулумы CFA, желательно под запись в тетрадь, так лучше запоминается;
2. Асват Дамодаран aka Азамат Дамодарян "Инвестиционная оценка";
3. Брейли-Майерс "Принципы корпоративных финансов";
4. Шеннон Пратт "Руководство по оценке бизнеса";
5. Коупленд-Коллер-Муррин "Стоимость компаний. Оценка и управление";
6. Чиркова "Как оценить бизнес по аналогии".

Можете и сдать попробовать, смотрите, как все отупели :)

Виды стоимости, которые тоже полезно знать аналитику, можно почитать в Федеральных стандартах оценки (там раскрываются виды стоимости: "рыночная", "инвестиционная", "ликвидационная", есть еще "кадастровая", но это такое, может и не пригодится).