Данная статья, это мои размышления об инвестициях после прочтения книги Разумный инвестор Бенджамина Грэма. Если вы еще не читали эту книгу, то книга будет крайне полезна. Даже если читали, вспомните что было. a. выход на более высокий ценовой уровень; b. высокое значение коэффициентов Р/Е; c. низкий уровень дивидендной доходности по сравнению с доходностью облигаций; d. крупные объемы спекулятивных маржинальных сделок Вот и все правила.
Данная статья, это мои размышления об инвестициях после прочтения книги Разумный инвестор Бенджамина Грэма.
Если вы еще не читали эту книгу, то книга будет крайне полезна. Даже если читали, вспомните что было.
- Диверсификация нецелесообразна и бесполезна, если у вас маленький капитал.
- Диверсификация не должна быть как S&P500. Адекватный уровень диверсификации 10-30 акций.
- Лучше сконцентрировать свои инвестиции в акциях одной компании, которые, как вы наверняка знаете, будут приносить высокую доходность, чем сводить свои результаты к средним, неуклонно придерживаясь принципа диверсификации.
- Акция компании, должна быть большой, известной, консервативной. Она должна выплачивать дивиденды на протяжении длинного периода времени. Длинный период, это 20 лет. Компания, которая стабильно растёт.
- Нет смысла вкладываться в "акции роста", которые демонстрируют высокие показатели eps. Потому это сейчас акции для спекуляций. Вы за них заплатите довольно высокую цену за ожидания будущих прибылей, которых может и не быть. Такие акции легко узнать, значение коэффициента p/e у них выше 20.
- И потом, вы не обгоните рынок, диверсифицируя и вкладывая в несколько "акций роста". Если вы пассивный инвестор, или по другому разумный, то для вас, предельное значение p/e должно составлять 25.
- Есть такие акции, в которые можно вложиться в самом начале и дождаться, когда они вырастут в 100 раз и более. Но часто инвесторам такое не светит. Это светит только тем, кто тесно связан с этим бизнесом, является собственником, или родственником собственника, или сотрудником компании, которые видят как развивается компания изнутри и уверены в её стабильном росте. Они не продают акции, они удерживают цену. Не имея тесного контакта с такой компанией, вам всегда будет казаться, а не продать ли вам акции, которые уже удвоились или утроились? А не слишком ли много средств вложено? Может быть пора частично закрыться? Такое давление будет вынуждено инвестора продать акции и заработать прибыль, которая на самом деле далека от максимальной.
- Если вы хотите обогнать рынок на протяжении длительного периода, то вкладывайтесь в стабильные надёжные компании с низким значением p/e. Если видите значение меньше 1, то это халява. Если 1-5 то супер. Но смотрите осторожно, компания должна быть стабильна, то есть в течение 10 лет она не должна иметь убытков. Длительный период это 10 лет.
- Тайминг важен только для спекулянта, именно он хочет получить прибыль быстро. Инвестор же готов ждать чтобы позже купить интересные акции по более низкой цене и ждать пока акции вырастут в цене, чтобы продать дороже.
- Бычьи рынки характеризуются следующим образом:
a. выход на более высокий ценовой уровень;
b. высокое значение коэффициентов Р/Е;
c. низкий уровень дивидендной доходности по сравнению с доходностью облигаций;
d. крупные объемы спекулятивных маржинальных сделок
- Никогда не покупай акции сразу же после значительного роста их курса и никогда не продавай сразу же после значительного его падения
- Следует относиться с осторожностью ко всем (независимо от того, являются ли они брокерами, обслуживающими клиентов, или же продавцами ценных бумаг), кто обещает высокую спекулятивную доходность.
- Покупку ценных бумаг и проведение платежей следует осуществлять с помощью своего банка.
Вот и все правила.
