Что лучше, собирать свой портфель самостоятельно или купить весь рынок через индекс?
Читая комментарии по своими статьями, то регулярно вижу тезис, что лучше вложиться в широкий рынок через индексные фонды, чем самостоятельно покупать конкретные акции и собирать свой портфель. тезис весьма интересный, не так ли? Давайте разбираться.
Что такое ETF/БПИФ и чем он полезен?
ETF - exchange-traded fund (биржевой инвестиционный фонд).
БПИФ - биржевой паевый инвестиционный фонд, российский аналог ETF.
Обычно свою карьеру любой инвестор начинает с того, что собирает свой первый портфель. При составлении своего портфеля инвесторы используют сразу несколько инструментов, которые помогают снизить риск портфеля (выбор классов активов, диверсификация и т.д.). Это весьма сложный и длительный процесс, который сам по себе несет большие риски, так как корректно собрать свой портфель и правильно его сбалансировать довольно сложно. Кроме того, самостоятельное составление портфеля не гарантирует доходность выше биржевых индексов.
Так, доходность самостоятельно собранных портфелей на горизонте 3-5 лет в лучшем случае сопоставима с индексами, но чаше отстают от индекса на 5-15%.
Что же делать, чтобы поднять свою доходность и не заморачиваться с выбором бумаг и не тратить кучу времени и ресурсов на изучение "материальной части"?
Самый простой способ это покупать индексы. Если ранее, лет 10 назад, такой тезис звучал как издевательство, то в настоящее время это абсолютно нормальная ситуация.
Индекс - это виртуальный набор ценных бумаг, собранный по какому-то признаку.
Так, 10 лет назад чтобы купить индекс, например "индекс ММВБ", инвестору нужно было бы купить бумаги, которые входят в этот индекс с соответствующими весами (состав индекса ММВБ на сегодня). В итоге, порог входа, при таком подходе, будет весьма высокий и не каждый может его себе позволить. Сегодня в индекс входит 44 бумаги, с максимальным весок 7% на одну бумагу.
Сегодня же купить индекс сильно проще, так как появились такие инструменты как ETF/БПИФ. Большая часть управляющих компаний, которые управляют ETF, формируют данные инструменты либо с полным соответствием или небольшими отклонениями от обще принятых индексов.
Рассмотрим на примере из чего состоят индексные фонды.
- БПИФ GROD от УК Доход: Это индекс акций роста РФ, который состоит из более чем 25 акций РФ. Стоимость пая 1008 р.
- БПИФ Дивидендные аристократы РФ от УК Финам: фонд состоит из 13 акций РФ. Стоимость пая 9,81 р.
- ETF от FinEx: УК, которая управляет большим количеством ETF на нашем рынке. В состав ETF входят 554 бумаги. Стоимость пая от 5969 р.
Если посмотреть на состав этих ETF, то мы видим, что их состав довольно разнообразен и отлично диверсифицирован, при этом уровень входа значительно ниже, чем если бы вы собирали такой портфель самостоятельно.
Пассивная/индексная стратегия инвестирования
Инвестирование в ETF называют пассивным или индексным, так как вложения в данные инструменты снимаем с инвестора значительную долю нагрузки. Инвестору нужно сделать минимум манипуляций, чтобы выбрать правильный ETF:
- изучить состав ETF
- изучить срок жизни ETF и его колебания во времени
- изучить УК, чтобы понимать ее надежность
Все остальное по большому счету можно опустить, так как при таком инвестировании анализировать все, входящие в ETF акции нет никакого смысла. При этом инвестиции в такие фонды либо полностью соответствуют доходности биржевых индексов, а часто опережают их на 3-10%.
Кроме того, на рынке существует большое количество ETF на иностранные рынки, которые могут защитить Вас от девальвации рубля (например ETF FXUS от FinEx за 2020 год дал доходность свыше 20% за счет ослабления рубля).
Такая стратегия инвестирования отлично подходит для начинающих инвесторов, а также инвесторов которые не хотят и не готовы сильно погружаться в вопрос фондового рынка.
Если это так просто, то почему не все перешли на ETF?
Как и у других инструментов, у ETF есть свои плюсы и минусы, которые как привлекают, так и отталкивают инвесторов.
Первое на что стоит обратить внимание, так это на то, что каждая УК берет комиссию за управление ETF/БПИФ. Так, средний уровень комиссии за управления ETF в России составляет около 1%, в то время как иностранные УК берут от 0,3%. Т.е. часть своей прибыли заберет себе УК.
Также нужно учитывать, что не все ETF платят дивиденды. Так, БПИФ РФ не платят дивиденды, они их реинвестируют, увеличивая тем самым стоимость пая. Такой подход нравится не всем, так как иногда хочется получать не виртуальную прибыль, а получать реальные деньги на счет.
Иностранные ETF в свою очередь могут платить дивиденды, при этом дивиденды могут платится как ежемесячно, так и раз в год (все зависит от состава фонда). При этом, если будете получать дивиденды от иностранных ETF, то Вам нужно погружаться в правила учета и оплаты налогов на прибыль, полученную от иностранных эмитентов.
Нужно изучать нормы регулирования УК, которые действуют по месту его пребывания. Например УК FinEx зарегистрирована в Ирландии, самые крупные операторы ETF зарегистрированы в США. Это важно, для понимания того, как правильно выходить из ситуации, если реализуются страновые риски и будут введены какие-либо санкции.
Стоимостью пая по ETF на рынке регулируется маркет-мейкером. Это механизм, который позволяет снизить уровень волатильности и поддерживать актуальную стоимость ETF согласующуюся со стоимостью активов в его составе. Тут есть определенный риск, что если все инвесторы решат одномоментно войти/выйти из фонда, то маркет-мейкеры могут не справиться с нагрузкой.
Как выбрать ETF
Существует несколько способов выбора ETF. Можно просто искать их в поисковиках, но проще использовать агрегаторов. Мне нравится несколько ресурсов:
- https://rusetfs.com
На данных сайтах можно посмотреть не только составы фондов, но и сравнить их по прочим параметрам. Также детальная информация присутствует на сайте ММВБ и СПБ.
До настоящего момента я еще не пользовался данным инструментом, но внимательно за ним наблюдаю. До конца июля войду в данный инструмент примерно на 1-3% от публичного портфеля и буду смотреть как он себя покажет.
Расскажите о своем опыте инвестирования в ETF, какие ETF используете?
Понравилась статья ставьте лайк.
Подписывайтесь на канал в Дзен, телеграмм-канал и инстаграм.
