Одним из принципов формирования инвестиционного портфеля является - стремление к ликвидности.
Ликвидность отражает то, как быстро могут быть проданы имеющиеся в портфеле активы по рыночной цене.
Ликвидность портфеля показывает скорость, с которой может быть проведена реструктуризации инвестиционного портфеля.
Каждый вид актива и ценных бумаг имеет различную ликвидность.
- Высоко ликвидные активы - производные финансовые инструменты, "голубые фишки" и акции 1-2 эшелона, некоторые ОФЗ и облигации.
Оценить ликвидность ценных бумаг можно отсортировав их по сумме торгового оборота за день:
Как мы видим больше всего покупают и продают СберБанк, ГазПром, Лукойл и остальные так называемые "Голубые фишки".
Активы с высокой ликвидностью могут быть проданы за короткий промежуток времени по справедливой стоимости, то есть на высоколиквидные активы всегда есть покупатель и продавец.
- Средне и низко ликвидные активы - недвижимость, непопулярные акции, облигации 3 эшелона и др.
К примеру не ликвидные ценные бумаги можно увидеть опять же отсортировав их по торговому обороту за день:
Неликвидные ценные бумаги придется продавать дольше, то есть на них не всегда есть покупатель и продавец по выгодной вам цене.
Также ликвидность ценных бумаг можно оценить посмотрев количество продавцов и покупателей в так называемом "стакане заявок":
К примеру стакан заявок акций СберБанка. Зеленые - покупатели, красные - продавцы. Слева цена акции, справа количество к акций к покупке или продаже по этой цене.
Продать или купить по рыночной цене 1000 акций СберБанка не составит труда!
Противоположный пример:
Как мы видим акция 3-го эшелона ПАО Камчатскэнерго - неликвидная.
Купить разом 1000 лотов (или продать) по хорошей цене не получится, нет такого количества продавцов (или покупателей).
Такие 1000 лотов придется покупать не один день, нужно будет ждать пока появятся продавцы по интересующей вас цене.
Таким образом чтобы найти покупателя и продать по справедливой и устраивающей вас стоимости средне или низко ликвидный актив понадобится какое то время (неделя, месяц, год и т.д.).
-------------------------------------------------------------------------------------------------
Сущность принципа ликвидности состоит в том, что бы инвестор старался поддерживать на высоком уровне объем ликвидных активов (активов быстрой реализации).
Практика показывает, что выгоднее держать определенную часть средств в более ликвидных (пусть даже менее доходных) ценных бумагах, зато иметь возможность быстро реагировать на изменения рынка или отдельные выгодные предложения.
В случае необходимости инвестор может в любое время осуществить обмен ценных бумаг на денежные средства и купить другие активы.
-------------------------------------------------------------------------------------------------
Так же очевидно что срок инвестирования напрямую влияет на то какой ликвидности активы вам рекомендуется покупать:
- краткосрочное инвестирование - рекомендуются только высоколиквидные активы;
- Средне и долгосрочные - можно добавлять больше низко ликвидных активов если вы уверены в том что в ближайшее время вам точно не придется их продавать.
В своем инвестировании я стараюсь не превышать планку в 15-20% процентов неликвидных ценных бумаг в моем портфеле.
-------------------------------------------------------------------------------------------------