Как сообщают аналитики финансового рынка, в России, судя по всему, наблюдается рекордные уровни вложений физическими лицами средств в различные биржевые инструменты. Так, выясняется, что только за последние двенадцать месяцев граждане России вложили порядка 1 триллиона рублей в финансовые инструменты на Московской бирже, что стало своеобразным рекордом. При этом количество мелких инвесторов, которые несут средства на биржу приближается к отметке в 13 миллионов человек. Все эти данные свидетельствуют о том, что в России, на фоне критически малых ставок по депозитам, и усиливающейся инфляции наблюдается системный отток средств населения на биржу, где предлагается более высокая доходность.
Рост инвестиций в ценные бумаги, акции, облигации и другие финансовые инструмент также происходит на фоне продолжающегося бума цен на рынке недвижимости. Программа льготной ипотеки продлена властями еще на год, а значит существенные средства пойдут на рынок недвижимости в качестве вложений крупных инвесторов – и также будут разгонять цены на строительные материалы, повышая общий уровень инфляции в стране.
В этой связи важно отметить и другой тренд, который фиксируется всеми крупными игроками финансового рынка. Дело в том, что с начала года количество заявок на реструктуризацию кредитов выросло на 20%. То есть люди довольно сильно закредитованы, стоимость жизни растет, а рынок труда фактически находится в режиме стагнации. Невозможность нарастить доходы приводит с одной стороны к закономерному повышению рисковой инвестиционной активности на бирже, а с другой – к росту просрочек и банкротств физических лиц.
Все эти данные свидетельствуют о том, что на бирже очевидным образом надувается большой спекулятивный «пузырь», который в случае своего обрушения вполне может запустить очередную волну стагнации и экономической депрессии. Российские финансовые власти в принципе видят угрозу, с этим связаны и последние решения Центробанка по повышению уровня базовой учетной ставки. Перегретый рынок необходимо охладить, снизить объем ликвидности в экономике, повысить нормы резервирования в банках, а также пресечь спекулятивные игры на финансовых рынках.
С другой стороны, вполне очевидно, что при текущей динамике доходов населения, наша экономика и ее потребительский сектор в частности, плотно подсела на кредитование населения, особенно что касается приобретения товаров длительного пользования. По сути именно кредитование и переток ликвидности в банковский сектор стали основными драйверами роста экономики страны – и это довольно тревожная тенденция. На таком фундаменте можно ожидать не роста реальных доходов населения, а все большего перераспределения богатства в пользу узкой группы финансовых спекулянтов. Государство должно, для общего блага, ограничить спекулятивный капитал, постепенно «сдуть» пузырь на бирже и задать новые векторы приращения капитала, с упором на инфраструктурные и производственные проекты и активы.