Аппетит к покупке золота может снова появиться у центральных банков после того, как в прошлом году они оставались в стороне.
Центральные банки от Сербии до Таиланда увеличивают свои золотые резервы, а Гана недавно объявила о планах закупок, поскольку угроза ускорения инфляции и восстановления мировой торговли подталкивает их к покупке.
В прошлом году произошло самое большое снижение уровня покупок золото за последнее десятилетие (см. график 1), и это непременно улучшит перспективы цен на золото, в то время как спрос на другие вложение будет колебаться.
«В долгосрочной перспективе золото является самым важным хранителем и гарантом защиты от инфляционных и других форм финансовых рисков», – заявил Национальный банк Сербии. Президент Сербии Александр Вучич недавно объявил, что центральный банк намерен увеличить запасы драгоценного металла до 50 тонн с 36,3 тонны.
В этом году золото оказалось под давлением, поскольку более высокая доходность облигаций сделала беспроцентную гавань менее привлекательной для инвесторов. После восстановления мировой торговли в апреле и мае цены на золото резко упали, так как Федеральная резервная система стала более ястребиной, а доллар укрепился.
Восстановление мировой торговли укрепляет текущие счета стран с формирующимся рынком, предоставляя их центральным банкам возможность покупать больше золота. По словам Джеймса Стила, главного аналитика по драгоценным металлам HSBC Holdings Plc, более высокие цены на нефть также стимулируют закупку слитков экспортерами нефти, включая Казахстан, и что, скорее всего, так будет и дальше.
«Если центральный банк стремится к диверсификации, то золото – прекрасный способ выйти из доллара, не выбирая другую валюту», – добавил он.
В бычьем сценарии, по мере восстановления мировой экономики, покупка центральными банками может составить около 1000 тонн, написали в своем отчете Аакаш Доши и другие аналитики Citigroup Inc. По прогнозам банка, объем закупок вырастет до 500 тонн в 2021 году и 540 тонн в 2022 году. Это ниже двух пиков, превышающих 600 тонн в 2018 и 2019 годах, но это значительный прогресс по сравнению с 326,3 тоннами, приобретенными в прошлом году, согласно данным Всемирного совета по золоту.
Согласно исследованию WGC, опубликованному в прошлом месяце, примерно каждый пятый центральный банк намерен увеличить свои золотые резервы в следующем году.
По словам Сьюки Купера, аналитика по драгоценным металлам Standard Chartered Plc, центральные банки являются одним из компонентов физических покупок, который помогает противостоять значительному оттоку инвесторов из ETF на золото, таких как [GLD].
«Геополитическая напряженность, необходимость диверсификации и повышенная неопределенность продолжают поддерживать интерес к золотым резервам», – сказал Купер.
Составители: Игорь Гуревич – портфельный управляющий laurels и
Виктория Стасюлевич – редактор weknow.market
К журналу weknow.market