За последние 5 лет акции Сбербанка выросли на 250%, а Apple - и вовсе на 390%
Вот бы собрать портфель из таких акций! Но какова вероятность, что вы сможете угадать какие акции будут расти?
Доходность широкого рынка акций складывается как из превосходных результатов, которые показывают одни бумаги, так и тех, чьи показатели оставляют желать лучшего. На эту тему есть немало исследований.
Исследование J.P. Morgan Asset Management
Специалисты J.P. Morgan провели исследование, в котором оценили поведение 13 000 акций, входящих в индекс Russell 3000 за 1980—2014 годы.
Оказалось, что две трети бумаг за все время своего существования показали результат хуже, чем индекс. Убыток принесли 40% бумаг, а вложить все деньги в одну акцию имело смысл лишь в 6% случаев.
40% бумаг из индекса за все время своего существования падали хотя бы на 70% с предыдущего пика, и после этого практически не восстанавливались.
Исследование Vanguard
Специалисты Vanguard проанализировали акции из того же индекса Russell 3000, но уже за период с 1987 по 2017 год.
Выяснилось, что за этот период 47% акций не принесли доход, а 30% подешевели по крайней мере наполовину. Самый распространенный результат за все время существования акции — потеря от 50% до 100% денег, вложенных в акцию.
Исследование Longboard Asset Management
Компания Longboard Asset Management изучила поведение акций, которые входили в индекс Russell 3000 за период с 1989 по 2015 год. Всего было рассмотрено около 14 400 бумаг.
По результатам этого исследования, доходность индекса дали 20% лучших бумаг. То есть, если бы инвестор вложил бы все деньги в оставшиеся 80% (около 11 500 акций), а 2 856 лучших акций (то есть 20%) пропустил - он бы ничего не заработал.
Конечно, можно стараться отбирать акции, которые, в соответствии с ожиданиями, принесут хорошие результаты. Однако потребуется время и соответствующие знания, но и это не будет являться гарантией результата.
Ошибаться могут все - даже Уоррен Баффетт. В последние годы доходность его холдинга Berkshire Hathaway периодически отставала от индекса S&P 500.
Исследование Longboard Asset Management
Распределение доходности отдельных акций за 1989-2015 годы: доходность индекса Russell 3000 сформирована за счет 20% успешных акций. Оставшиеся 80% обеспечили совокупную общую доходность в 0%.
По горизонтали - накопленная доходность за все время существования бумаги, по вертикали - число акций.
Какой выход?
Хорошо диверсифицированный портфель из отдельных акций или индексные фонды вряд ли позволят получить быструю сверхдоходность. Зато, используя их, можно получить среднерыночную доходность, а не гораздо худшую, как это может произойти с отдельными акциями.
На больших же интервалах пассивные (индексные) инвестиции показывают себя лучше активных. Доходность большинства активно управляемых фондов акций и облигаций ниже, чем доходность соответствующих индексов.
Кстати, о том, как сформировать инвестиционный портфель из фондов, который будет давать стабильную среднерыночную доходность, мы говорим на бесплатном марафоне «Я – Инвестор».
Рассказываем просто о сложном. Подписывайтесь!
Читайте также: