Компания скупила пару крупных конкурентов и теперь гасит долги свободным кэшем, существенное повышение див выплат ждать не стоит, но постоянно расширяющейся рынок сбыта поможет увеличивать Выручку и Прибыль
Основные Моменты:
• Спрос на полупроводниковые чипы растёт и скорей всего будет расти и дальше
• Долги у компании хоть и большие (Debt/Equity = 166%), но под контролем
📑 О Компании
Microchip $MCHP разрабатывает, производит и продает полупроводниковые продукты для различных приложений. Микроконтроллеры общего назначения — которые играют ключевую роль в современной автоматизации. Конкурирует с такими компаниями как Marvell $MRVL и Texas Instruments $TXN
Микроконтроллеры — это микросхема, предназначенная для управления электронными устройствами. Простыми словами это маленький компьютер, способный выполнять простые задачи
📊 Бизнес компании
На микроконтроллеры приходится больше половины доходов Microchip Technology
Полупроводниковый бизнес будет испытывать попутный ветер развития технологий на основании мегатрендов ближайших лет таких как развитие сетей 5G, Облачные вычисления, Искусственный Интеллект (AI) и Интернет Вещей (IoT). Использование только в автомобильной промышленности значительно расширились последние годы и будут расширяться еще больше, когда автономное вождение станет реальностью
Микроконтроллеры могут быть подключены для анализа внешнего мира, а также могут быть подключены для воздействия на него. Это делает их незаменимыми для робототехники. Ещё один из мегатрендов
Сейчас у Microchip высокая загрузка всех заводов, связанно это с нехваткой микроконтроллеров и скорей всего отчёты компании за второй квартал будут положительные как и прогнозы на третий
Риски
У компании достаточно большой долг который появился после двух крупных приобретений. В 2016 приобрела конкурента Atmel $3,6 млрд и в 2018 Microsemi за $8 млрд. Сейчас компания активно погашает долги, а не использует кэш на BuyBack или повышение дивидендов и вряд ли ближайшие несколько лет это изменится
💰 Дивиденды
Последние несколько лет Microchip увеличивал дивиденды символически на полпроцента в год
2014 — $1,42 — 0,6%
2015 — $1,43 — 0,6%
2016 — $1,44 — 0,6%
2017 — $1,45 — 0,6%
2018 — $1,46 — 0,6%
2019 — $1,46 — 0,5%
2020 — $1,47 — 0,5%
В этом году увеличила квартальные выплаты сразу на 5,8%. Но текущая див доходность составляет всего 1,12%, что ниже среднего дохода по индексу S&P 500
📈 Рост стоимости акций
Microchip растёт на уровне индекса S&P 500, последние полгода были для компании очень удачными, на фоне нехватки полупроводников котировки выросли в два раза, дальнейшего такого роста ожидать не стоит, цепочки поставок восстанавливаются
📌 Подводя Итог
На мой взгляд компания продолжит увеличивать выручку и прибыль, продукция очень востребована, и будет такой оставаться еще достаточно долго за счёт расширяющегося рынка сбыта. А дивидендные выплаты, пусть и небольшие, приятный бонус
PS Обзор Microchip, первый разбор из серии 11 компаний которые получат выгоду от внедрения и использования робототехники и искусственного интеллекта.
***
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией советом или идей купить или продать конкретные акции или другие финансовые инструменты
Подписывайтесь на наши каналы в удобных для вас соцсетях:
Telegram , Instagram , FaceBook , VK
Подкаст «Заработаем» на Apple Podcast, Яндекс Музыке, Google Podcasts