Результаты Bank of America пострадали из-за падения доходов от процентных ставок и торговых операций.
Главное:
- Акции Bank of America падают на фоне разочаровывающих результатов.
- Доходы снизились из-за снижения процентных ставок и объемов торгов.
- Банк занимает 2-е место в портфеле акций Уоррена Баффета.
Падение акций произошло на фоне того, что Bank of America представил разочаровывающие результаты за второй квартал 2021 года. JPMorgan Chase (JPM) и Goldman Sachs (GS) отчитались о результатах, которые превзошли ожидания, поэтому показатели Bank of America кажутся еще более скудными.
Столкнувшись с препятствиями в виде рекордно низких процентных ставок, а также снижения объемов операций по торговле ценными бумагами с фиксированным доходом, Bank of America сообщил о доходах в размере $21,6 млрд. за квартал, что ниже, чем $22,3 млрд. в квартале прошлого года и ниже прогнозов аналитиков в $21,8 млрд.
Прибыль на акцию составила $1,03 по GAAP или 80 центов по скорректированным показателям без учета единовременной налоговой льготы в размере $2 млрд. Аналитики ожидали скорректированную прибыль на акцию в размере 77 центов. Это значительно лучше, чем скорректированная прибыль на акцию в размере 37 центов в предыдущем квартале.В Bank of America заявили, что падение доходов было вызвано в основном снижением чистого процентного дохода на 6% из-за снижения процентных ставок. Доходы от торговых операций также оказались значительно ниже, чем ожидалось. Хотя в этом отношении прогнозировалось общеотраслевое снижение, Bank of America, похоже, не дотянул, поскольку доходы от торговых операций с фиксированным доходом составили всего $1,97 млрд, что значительно ниже прогноза аналитиков, опрошенных FactSet, в $2,71 млрд.
Bank of America является любимым банковским холдингом Уоррена Баффета, составляя 14,45% портфеля акций Berkshire Hathawayобъемом 270,44 млрд долларов. Фирма владеет 1 010 100 606 акциями банка, что составляет 11,79% акций в обращении. Это вторая по величине позиция Berkshire в акционерном капитале после Apple.
Учитывая уверенность Баффета в банке, некоторые инвесторы могут рассматривать откат как возможность для покупки. Коллегам, таким как JPMorgan и Goldman Sachs, помогли высокие доходы от консультационной деятельности на Уолл-стрит, но они также столкнулись с теми же препятствиями, что и Bank of America. Из-за негативных настроений инвесторов сейчас Bank of America имеет потенциал для более высокого роста цены акций, когда процентные ставки в конечном итоге будут снова повышены.
Откат приближает акции к диапазону стоимости, хотя график стоимости GuruFocus Value все еще оценивает акции как "умеренно переоцененные". До сих пор в этом году акции компании демонстрировали высокие показатели и сейчас торгуются с коэффициентом цена-прибыль 16,26, что выше 10-летнего медианного коэффициента цена-прибыль 15,18 и медианного коэффициента в отрасли 12.
Однако, поскольку низкие процентные ставки сохранятся, по крайней мере, в ближайшие пару лет, возможно дальнейшее краткосрочное снижение цен на акции Bank of America, особенно если высокая активность на Уолл-стрит продолжит заставлять другие крупные банки выглядеть хорошо по сравнению с ними. Более благоприятные возможности для покупки вполне могут появиться позднее в этом году.