Сегодня спешу вам представить последнюю статью из серии "сколько надо инвестировать в определенный сектор экономики, что бы получать дивидендную пенсию в размере прожиточного минимума". Серия статей получилась достаточно интересной с точки зрения анализа денежных потоков и выбора эмитентов. Я не призываю покупать акции одного - самого высокодоходного эмитента на всю котлету. Я считаю, что нужно составлять свой портфель из акций разных компаний, надо выбрать пару металлургов, нефтяников, застройщиков и других эмитентов. Сегодня поговорим про ритейл и его дивиденды.
Методика расчета
Я представляю один из вариантов оценки минимального объема инвестиций, чтобы получать дивиденды в размере московского прожиточного минимума - 18029 рублей в месяц или 216 348 рублей в год. В своих расчетах я буду смотреть как быстро росли котировки эмитента за последние 5 лет. Если рост котировок меньше чем величина инфляции, значит акции дешевеют. Для справки, величина инфляции за последние 5 лет - 22.4%.
Поскольку инфляция не щадит никого, нельзя допускать того, чтобы портфель ценных бумаг дешевел. То, что дивидендный портфель дешевеет это плохо с той точки зрения того, что эмитенты в которые вложены деньги не растут в цене, бизнес не расширяется, а значит и дивиденды не смогут бесконечно увеличиваться. Дивиденды в размере 1000 рублей в 2010 году - это не плохо, а те же 1000 рублей в 2021 году имеют уже не ту покупательную способность, что была у них раньше.
Если эмитент по скорости роста своих котировок на опережает инфляцию, значит надо заранее закладывать определенный процент дохода, который будет реинвестирован.
М.Видео
М.Видео - это крупный ритейл, который занимается продаже техники и различных аксессуаров. Компания выплачивает дивиденды с 2010 года. Размер выплат сильно колеблется. Например, в 2012, 2014 и 2015 году их размер был очень хорошим - более 10%. Размер последних четырех выплат не превышает 6.15%, а в 2017 и 2018 годах дивидендов вообще не было. Поэтому при расчете размера средней выплату возьму все таки данные за 2016, 2019, 2020 и 2021 года. Тогда выходит, что средний размер выплаты 5.3% до уплаты налогов или 4,6% после.
Котировки компании за 5 лет выросли на 72%, опередив инфляцию. Хотя надо отметить, что последнее время они падают. Вот и получается, что если покупать акции магазина М.Видео ради дивидендной пенсии, надо быть аккуратным. Компания может и отменить выплаты. А минимальная сумма вложений для получения выплат в размере минимального прожиточного минимума:
218 208 х 100 / 4.6 = 4 743 652 руб.
X5 Retail group
X5 Retail group - это продуктовый гигант, который постоянно расширяет зону своего влияния. Важно понимать, что на бирже торгуется депозитарная расписка группы, зарегистрированной в Нидерландах. Сейчас с дивидендов полученных от эмитента взимается налог по ставке 15%. В 2021 году было разорвано соглашение об избежании двойного налогообложения между Нидерландами и Россией, а значит по этим акциям в дальнейшем придется уплачивать налог дважды:
- 15% в Нидерландах;
- 13% в России.
Согласно последней утвержденной дивидендной политике компания будет выплачивать дивиденды дважды в год. Если дела у компании координальным образом не изменятся и, размер выплат сохранится на прежнем уровне, то надо ориентировать на выплату в размере около 6% годовых от стоимости ценной бумаги до уплаты налога. Теперь вычтем налоги и получим 4,4% после.
Котировки компании за последние 5 лет выросли всего на 18% и чуть-чуть не догнали инфляцию. Значит дивиденды полученные от этих акций надо реинвестировать, я считаю что на это должно уходить не менее 5% от дохода. А теперь считает сколько надо вложить в акции X5 retail group чтобы получить дивидендную пенсию:
(218 208 х 100 / 4.4)х1.05 = 5 207 236 руб.
Lenta
Лента - это еще одно известная сеть гипермаркетов. Пока она не выплачивает дивиденды. Но поскольку сейчас акции данного эмитента торгуется ниже цены размещения, я бы не стала бы обсуждать покупку его бумаг в инвест портфель на пенсию.
O'key group
Данная сеть гипермаркетов платит дивиденды, но весьма скромные, всего 1,76% годовых после уплаты налогов. За последние 5 лет акции сети подешевели на 22%. Так что опять же, не вижу смысла покупать данный актив для получения дивидендной пенсии. Ведь что бы получить с него хотя бы прожиточный минимум надо инвестировать не менее:
(218 208 х 100 / 1.76)х1.1 = 13 638 000 руб. Это просто рекордсмен!!!
Магнит
Данная сеть магазинов выплачивает дивиденды 2 раза в год. Средний размер выплаты за последние 3 года составляет 8,12% после уплаты налогов. Ранее дивидендные выплаты были намного скромнее.
В настоящее время данная депозитарная расписка торгуется почти в 2 раза ниже чем она стоила в 2015 году!
Вот и получается, что для получения пенсии в размере минимального прожиточного минимума надо инвестировать сейчас не менее:
(218 208 х 100 / 8.12)х1.15 = 3 090 384 руб.
На Московской бирже сейчас представлено достаточно много организаций, являющихся ритейлерами. Для диверсификации портфеля надо брать не менее одного эмитента. Вроде выбор большой, а выбрать-то не из чего. Шучу.
Статья не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией. Я просто изложила свой подход к составлению инвест-портфеля.
С другими текстами про прожиточный минимум и минимальный объем инвестиций можно ознакомиться в моем блоге, было их не мало:
