Сегодня вышли данные по потребительской инфляции в США, которые опровергают мнение оптимистов, утверждающих о временности инфляционного всплеска. Данные за июнь показали рост много выше ожиданий, достигнуты уровни 4.50% и 5.40% годовых по базовой и общей инфляции соотв. Тема инфляции, сокращения стимулов и роста ставки снова на повестке дня? Правда непонятно, возбудится ли рынок или снова молча проглотит событие?
Если смотреть только на факты можно смело утверждать, что данные шокирующе большие. Особенно если вспоминать забытый полуофициальный ориентир ФРС в размере 2.00%. Еще несколько лет назад все бы сказали, что рост ставок неизбежен и скор. Однако сегодня это вам не вчера.☺ Восприятие индикаторов инвесторами и финансовыми властями сильно трансформировалось за последние годы. Инвесторы запросто покупают акции стоимостью несколько сот лет годовых прибылей, а финансовые власти вчера говорили одно, сегодня второе, а завтра запросто скажут, что теперь новая нормальность это не 2.00%, а 5.00% инфляции. И самое интересное, что рынки поверят и согласятся!
Резюме. Инфляция демонстрирует рост заметно выше ожиданий всех фигурантов, и рынков, и властей. Будут ли последствия в виде как минимум риторики ФРС, как масимум падения рына? Посмотрим.
Михаил Алтынов, директор по инвестициям АО “ИК “Питер-Траст”.