🔎Дивидендный рынок России
В кризисный 2020 год индекс Мосбиржи вырос всего на 2%. Однако с учетом дивидендной доходности российские инвесторы получили неплохие прибыли. Сегодня мы рассмотрим последние тенденции и состояние дивидендного рынка России.
👉Уровень дивидендной доходности российских компаний
В последние годы российский рынок акций был среди лидеров по дивидендной доходности, а в текущем году закрепился на втором месте, уступив первенство Пакистану (8,8%). Прогнозируемая доходность дивидендных бумаг на год вперед для компаний из индекса MSCI EM составляет 7,95%. Для сравнения: в США доходность – всего 1,6%.
💰Сколько дивидендов выплачивают компании
Хотя высокая ставка частично съедается инфляцией, реальная доходность превышает доходности большинства зарубежных бумаг. Так, в 2019 году дефлятор ВВП (общая инфляция) в России составил 3,4%, против 1,9% в США. Исторически дивидендная доходность российских бумаг колеблется от 6 до 12%, а развитые страны показывают куда более скромную доходность в 3–3,5%.
Оценочно, сумма выплат дивидендов топ-50 компаний за 2020 год составила 2,6 трлн руб.
❓Какую доходность покажет портфель с/без дивидендов на примере 2014– 2021 гг.
При инвестициях 10 тыс. руб. в индекс Мосбиржи доходность с учетом дивидендов за 7 лет составит 278% (+24,8% ежегодно), а доходность без дивидендов – всего 7,34% ежегодно.
Но даже показатель для индекса Мосбиржи без дивидендов в разы превышает дивидендную доходность в развитых странах. Так, доходность в США колеблется от 1 до 3%. Главная причина «заниженной» доходности в том, что компании в Штатах большую часть свободной выручки тратят на R&D и выкупы акций. Однако инвесторы не против, ведь дивидендные выплаты облагаются по высокой ставке, а прирост капитала – по сравнительно низкой.
👉Какие компании в России являются дивидендными «аристократами»
Самые высокие дивидендные выплаты предлагают экспортно-ориентированные компании. Так, крупные годовые значения выплат ожидаются от «АЛРОСА» (14%), «Сургутнефтегаза» (14%), «Северстали» (13%), НЛМК (12%), «РусАгро» (11,8%), «М.Видео» (12%), «Татнефти» (10%) и «Норникеля» (+9%).
📝Тенденции на дивидендном рынке России
Учитывая мягкую монетарную политику ЦБ России и регуляторное давление против оттока капитала за рубеж, российские экспортные компании, вероятно, продолжат стабильно увеличивать дивидендную доходность. Кроме того, наблюдается активный приток индивидуальных инвесторов на Мосбиржу благодаря увеличению привлекательности фондового рынка. Положительно на размере дивидендов отобразится восстановление экономики, рост экспорта и увеличение выручки компаний нефтяного сектора на фоне высокой цены на нефтепродукты.