Рубрика "Финансовая грамотность"
Акции компаний роста и акции компаний стоимости имеют тесную связь со состоянием экономики, в том числе с ее ростом год к году.
Давайте разберемся с определениями:
Компании роста - как правило молодые, динамично развивающиеся компании. Их акции приобретают не из расчета получения по ним дивидендов, а из расчета кратного роста их стоимости. К таким компаниям можно, к примеру, отнести компании технологического сектора.
Компании стоимости - стратегия покупки акций этих компаний - потенциал роста их стоимости, то есть в моменте они недооценены рынком. В расчет принимается прибыль компании, дивиденды, которые она выплачивает, стратегические планы развития и любые другие факторы, способные повлиять на рост стоимости их акций. К компаниям стоимости относятся компании реальных секторов экономики, к примеру, индустриальные компании, фонды недвижимости, банки.
На графике от Goldman Sachs сравнивается медианная месячная доходность индекса Russell 1000 Growth против Russell 1000 Value в разные периоды роста экономики США.
▫️ Акции стоимости, как правило, показывают более высокие результаты при сильном экономическом росте(>3%), что часто имеет место в начале экономического цикла. В то же время акции стоимости имеют опережающую динамику, когда экономический рост отрицательный, что обычно случается во время шока в экономике.
▫️ Акции роста в свою очередь показывают лучшие результаты в условиях замедления экономики и снижения процентных ставок. Наглядный пример мы наблюдали в 2020 году. Одной из причин этого является тот факт, что в период слабого роста ФРС может снижать ключевую ставку для снижения "стоимости" денег в попытке увеличить рост экономики. Тем самым ставка дисконтирования будущих денежных потоков снижается, делая быстрорастущие компании более привлекательные, чем компании с высоким уровнем денежных средств в настоящее время.
📑Одним из альтернативных вариантов стратегиям роста и стоимости является стратегия "рост по разумной цене"(Growth at a Reasonable Price GARP). Стратегия заключается в выборе компаний с оценкой по фундаментальным показателям на уровне или ниже медианного значения по сектору, но с более высокими ожидаемыми темпами роста.
✅ Среди таких компаний, за которыми мы следим, можно отметить: Procter&Gamble, Freeport-McMoRan, Vertex Pharmaceuticals и Facebook.
Приглашаем инвесторов и всех, кто интересуется финансовыми рынками, подписаться на наш Telegram-канал: инвестиционные идеи, обзоры, аналитика от наших управляющих из первых уст!
Не является рекламой или предложением ценных бумаг. Дисклеймер