Наверняка вы слышали, что на последнем заседании Центробанка было принято решение поднять ключевую ставку на 0,5%, и ее значение теперь составляет 5,5%
Но что это значит для нас? И почему о повышении или понижении ключевой ставки всегда так много говорят?
Ключевая ставка – это процентная ставка по основным операциям Центрального банка, а заодно и главный инструмент кредитно-денежной политики
— это одновременно минимальный процент, под который ЦБ дает деньги в долг коммерческим банкам (да, банки тоже берут кредиты), и
— максимальный процент, под который ЦБ принимает деньги от коммерческих банков на хранение.
Получается, что от ключевой ставки зависит, (1) насколько выгодно класть деньги на депозиты, и (2) сколько будут стоить кредиты. Но не все так просто.
Основная функция Центробанка – защита рубля от обесценивания. Обеспечить это можно с помощью низкой инфляции (для справки: целевой уровень инфляции ЦБ составляет 4%). Для того, чтобы инфляция не выходила сильно за пределы целевого уровня, у Центрального банка есть такой механизм, как денежно-кредитная политика (или ДКП).
Вы наверняка слышали выражения «мягкая денежно-кредитная политика» или «жесткая денежно-кредитная политика». Так вот, мягкая ДКП применяется, когда экономика находится в стагнации, то есть замедлилась в росте. Ее основная цель – увеличить количество денег в обращении, а для этого ключевую ставку снижают. Как следствие, кредиты становятся более доступными, расширяется производство, растет спрос, и это все толкает инфляцию наверх.
Жесткая ДКП, наоборот, применяется в периоды экономического роста, и ее цель – не допустить «перегрева» экономики. В этом случае ключевую ставку, наоборот, поднимают. Количество денег в обращении уменьшается, привлекательность депозитов растет, люди больше сберегают и меньше тратят. Инфляция таким образом замедляется.
В 2014 году ЦБ взвинтил ключевую ставку до рекордных 17%, после чего планомерно ее понижал в течение 6 лет, доведя до 4,25% .
Повышение ключевой ставки для инвестора
Ключевую ставку сейчас повышают, потому что экономика планомерно восстанавливается после коронавирусного кризиса.
На курс рубля рост ключевой ставки, в общем и целом, влияет положительно, если не вмешиваются прочие факторы, например, геополитические и санкционные риски.
Рыночные цены уже обращающихся облигаций снижаются, потому что новые выпуски облигаций будут иметь бОльшую доходность, чем старые.
Стратегии выбора облигаций (в том числе в зависимости от того, куда двигается ключевая ставка) мы целых две недели разбираем на 2-й ступени Курса портфельного инвестора.
Если вы еще новичок в инвестициях и хотите получше разобраться в этом, то приглашаем на бесплатный марафон «Я - Инвестор», который сейчас проходит в обновленном формате.
Вам будет интересно почитать:
Что такое лот?
Ключевой параметр успеха на бирже
Все только и говорят об ETF. А что это такое?
Подпишитесь на наш канал!
ПОДПИСКА НА КАНАЛ