- это онлайн-компания, занимающаяся юридическими технологиями, которая помогает своим клиентам создавать юридические документы без необходимости нанимать юриста.
- предоставляет юридические решения, необходимые для открытия бизнеса, ведения бизнеса, подачи заявки на товарный знак, составления завещания, создания трастового фонда, объявления о банкротстве.
- можно составить завещание от 89 долл. ценой;
- до 5000 сотрудников
- штаб квартира в Калифорнии
- онсована в 1999
- 7,5 млн посещений сайта в месяц
___________
Отраслевой анализ
- Consulting
- Legal
- Legal Tech
- Professional Services
- В основном мы обслуживаем малые предприятия с числом сотрудников до 50 и менее. По данным Бюро переписи населения США, в 2017 году таких предприятий было 31,7 миллиона. Рынок малого бизнеса является динамичным, и мы оцениваем, что ежегодно появляется 4,4 миллиона новых бизнес-структур, основываясь на нашем анализе документов, поданных государственным секретарем.
- Согласно прогнозам, рынок юридических технологий в Северной Америке будет расти со среднегодовым темпом роста (CAGR) в 5,22 процента в период с 2019 по 2025 год.
___________
Финансовый анализ
- дата 06/29/2021
- диапазон 24.00 - 27.00 долл.
- объем размещения 560 723 325 долл.
- капитализация 5 318 451 792 долл.
- LegalZoom привлек в общей сложности 811 миллионов долларов финансирования за 5 раундов. Последнее финансирование было получено 5 ноября 2018 г.
- ТОП инвесторы:
- Polaris Partners 626 Boston, Massachusetts, United States
- Francisco Partners 67 San Francisco, California, United States
- Permira 27 London, England, United Kingdom
- инвестиционные проекты
- поглощения
- привлекают средства для погашения кредита в размере 523,0 млн долл. и для общих корпоративных целей, включая оборотный капитал, операционные расходы и капитальные затраты.
- ОФР
- Баланс
___________
Оценка
LegalZoom (personal services, legal tech)
- p/s 10,64
- маржинальность 67,15%
- Темп роста с 2019 по 2020 +15,24%
- Темп роста в 1 квартале 2021 по сравнению с 2020 + 27,26%
H&R Block (personal services, legal)
- p/s 1.29
- маржинальность 46%
- Темпы роста с 2020 по 2021 фин.год +29,33%
Pegasystems (software application)
- p/s 10.64
- Маржинальность 70.50%
- Темп роста выручки с 2019 по 2020 +11,65%
- Темп роста в первом квартале 2021 по сравнению с 2020 +18,04%
Компания выглядит переоцененной на 15% с учетом долговой нагрузки.
___________
Риски
- конкуренция
- государственная регуляция
- Amazon и Google как бренды, которые могут зайти в нишу
____________
Бонус
H&R Block
- p/s 1.29
- маржинальность 46%
- Темпы роста с 2020 по 2021 фин.год +29,33%
Стабильный бизнес с выплатой дивидендов на уровне 30% от чистой прибыли, что в последнее время составило 4,33%. Не является индивидуальной инвестиционной рекомендаций.
___________
Выводы
- редкая биржевая компания из сегмента legal может оказаться популярной просто за отсутствием альтернатив
- работает по модели подписки, поэтому может быть потенциально интересна инвесторам в saas модели
Положительный сценарий. Компания покажет +20% как редкий представитель legal tech, потенциала дальнейшей цифровизации legal и увеличения оборотного капитала после ipo.
Негативный сценарий. Снижение деловой активности в секторе услуг может снизиться из-за коронавируса и летнего периода, чтобы покажет слабый отчет и размещение покажет -15%.
*Полный обзор смотрите в нашем YouTube канале.
Лайки, комменты и благодарности в поддержу продвижения контента приветствуются)
Успешных сделок, инвесторы!