Добрый день, уважаемые подписчики и случайно заглянувшие "мимопроходилы". Сегодняшняя статья продолжает серию отраслевых обзоров рынка облигаций (преимущественно, ВДО). Занимаясь сравнительным анализом высокодоходных облигаций эмитентов из разных отраслей невозможно игнорировать такой громадных кусок рынка, как облигации строительных компаний. Сегодняшний обзор по количеству компаний и выпусков будет, наверное, самым масштабным.
Ссылки на предыдущие обзоры можно найти в конце статьи.
Облигации
Строительные компании занимают большую долю среди эмитентов высокодоходных облигаций. Часть из них уже попадали на "разделочный стол". Но обозреть их всех в рамках довольно ограниченного формата моего журнала крайне проблематично. А потому материал будет разбит на две части, первая из которых позволит общее впечатление о представленных на бирже "строительных" бондах.
Ниже представлена сводная таблица по всем выпускам облигаций, находящихся в обращении на момент написания статьи.
Текущая доходность и дюрация определены по данным биржи на 09.09.2021 г. К моменту, года эта статья попадется вам на глаза, что-то наверняка поменяется. Но вряд ли изменения будут существенными.
Как мы видим, несмотря на обширное представительство на рынке ВДО, среди строительных компаний не так много тех, чьи бумаги способны обеспечить инвесторам достойную доходность.
Общее количество эмитентов, представляющих строительную отрасль, достаточно велико. Пожалуй, даже больше, чем лизинговых компаний, которые также присутствуют на бирже в изрядном количестве. Однако же, рынок имеет довольно высокий уровень концентрации - тройка лидеров по объемам заимствований привлекла для своих целей совокупно более шестидесяти пяти процентов от общего размера заимствований.
Нужно, впрочем оговориться, что лидеры по объемам привлечения средств инвесторов нельзя отнести к сегменту ВДО. Да и многие другие эмитенты, заметно меньшего размера и аппетитов, тоже отнюдь не способны гарантировать инвесторам нужный уровень доходности.
Если воспользоваться распространённым критерием отнесения облигаций к ВДО (ключ+5%, что сейчас составляет 11,75%), то из всего огромного списка бондов высокодоходными можно считать лишь ценные бумаги "Литаны" (доходность 13%), "РКС-Сочи" (чуть более 12%) и АПРИ (по трём из пяти выпусков доходность выше 12-13%). Также, можно вспомнить про отдельные выпуски иных компаний.
Если подвести краткие итоги первой части обзора, то придётся признать, что для желающих вложиться в облигации строительных компаний выбор не так и велик. Сравнение же эмитентов я оставлю для следующей статьи. По понятным причинам, проводить сравнение показателей всех указанных в таблице компаний не целесообразно и мне придётся отобрать лишь часть эмитентов, которым мы и уделим внимание в следующей статье.
Спасибо за внимание, оставайтесь на связи!
PS. Данная статья не призывает вас к действия и не содержит рекомендаций по инвестированию в ценные бумаги. Напоминаю, что конкретные инвестиционные решения - результат ваших собственных решений.
PPS. Если статья была полезна, если есть смысл продолжать - прошу жать "пальчик" и подписываться. Также полезными будут конструктивные комментарии.
Аналогичные статьи:
Битва айтишников. Что выбрать из облигаций IT-компаний?
Обзор облигаций околомедицинских компаний
"Сельхозка": какие облигации сельхозпроизводителей докупить в портфель?
Новый обзор лизинговых компаний. Тройка лидеров по отчётности за год.
Сравниваем облигации нефтетрейдеров: кто из 6 эмитентов лучше?
Весь лизинг в одной корзине: какие облигации лизинговых компаний лучше выбрать?