Инвестиционные тезисы
- Большой рост
- Спортивный контент и ставки на спорт в режиме он-лайн
- Коментарии
О компании
fuboTV Inc. управляет платформой прямой трансляции спортивных событий, новостей и развлекательного контента в США и Европе. Его платформа fuboTV позволяет клиентам получать доступ к контенту через потоковые устройства, а также на SmartTV, компьютерах, мобильных телефонах и планшетах. Штаб-квартира компании находится в Нью-Йорке.
На момент написания владение акциями распределено так
При рассмотрении компании покупки в долгосрочную историю, для меня очень важно владение институциональных инвесторов и инсайдеров. В нашем случае владение инсайдеров больше 5% и этого для меня достаточно.
Структура капитала компании представлена ниже
Компания стала публичной в 2020 году и перфоманс цены в течении бычьего тренда достиг 34.25 доллара за акцию, при цене размещения 10 долларов США.
Большой рост
FUBO tv. развивается и растет очень крутыми темпами. Согласно отчета за 1Q 2021 компания увеличила базу платных подписчиков до 590 тыс и доход составил 107 млн долларов.
Темпы роста выручки составляют 135%, в денежном выражении общая выручка составила 119,7 млн долларов, по сравнению с аналогичным периодом прошлого года
Тем не менее консенсус прогнозы по прибыли в следующих кварталах остаются устойчивыми и находятся в нейтральном положении к 2021 году.
Я все равно склонен считать, что выручка в каждом последующем квартале будет иметь динамичный рост за счет увеличения базы платных подписчиков и доходов от рекламы.
Стоит отметить что фирма добилась роста числа подписчиков, при этом доходы на маркетинг плавно снижались, а выручка имела рост. Это идеальная дивергенция.
Руководству компании стоит на пути прибыльности, об этом свидетельствует улучшение EBITDA на 33,5 пункта
Несмотря на ускоренный рост компании, я по-прежнему обеспокоен сжиганием денежных средств в операционной деятельности. В будущем мы должны будем увидеть снижение операционки и переход компании к минимальной чистой прибыли, хотя это произойдет не скоро, так как компания постоянно подписывает новые дистрибьюции.
В прогнозе потенциал роста компании сказывается впечатляющим, руководство прогнозирует рост выручки компании до 525 млн долларов и 840 тысяч подписчиков
При прогнозировании роста компании рассмотрим ARPU - средняя выручка на одного пользователя. Руководство ежеквартально увеличивает этот показатель, рост будет продолжаться по мере увеличения дистрибьюторов в каталоге
Спортивный контент и ставки он-лайн
Основной контент платформы заключается в прямых трансляциях различных спортивных событий. В качестве стриминговой платформы молодая компания развивается очень быстро и может достичь высот Netflix, Roku и других популярных платформ.
Эксклюзив заключается в прямых трансляциях спортивных событий, на сегодня платформа насчитывает +100 дистрибьютеров в каталоге, так же Fubo TV предоставляет трансляции по запросу.
Но самым важным катализатором роста компании станет легализация спортивных ставок в режиме он-лайн. Хотя такие услуги легализованы только в нескольких штатах, это вопрос времени.
Рост рынка ставок на спорт очень велик. Компания FUBO находится в жесткой конкуренции с DKNG.
Если предположить что букмекерский бизнес компании находится на уровне стриминга, то можно предположить с высокой вероятностью потерю рынка конкурентами и переход этой доли к Fubo TV.
К тому же основным захватом трафика на ставки станут сами пользователи стриминговой платформы.
Ставки он-лайн это новый и молодой рынок. Поэтому конкуренцию фирмы я считаю более чем значительной.
Конкуренция
Я считаю Fubo TV уникальным продуктом и рассматривать в сравнении стоит в двух сегментах рынка, где фирма имеет высокие шансы на поглощение большой части рынка.
Рыночная капитализация компании составляет всего 4.48В долларов США, что на мой взгляд при прогнозном росте выручки в финансовом году более 100%, является привлекательной
Кроме того P/S кратно ниже чем у конкурента DKNG. Это еще раз наводит меня на мысль о большом потенциале компании
Сравнивая как стриминговую платформу у фирмы по P/S так же есть большое преимущество перед конкурентами
Комментарии
Несмотря на большой ряд преимуществ и отсутствие большой исторической базы в финансовой отчетности, компания Fubo TV является классической акцией роста с огромным потенциалом. Акция остается спекулятивной с точки зрения ее будущей выручки и, безусловно, будущей прибыльности. Потенциал для ставок на спорт и даже ее привлекательность в качестве объекта для приобретения другими компаниями, занимающимися стримингом или ставками, делают ее привлекательной.
Мои ставки на компанию Fubo TV сделаны в мае 2021 года по цене 20.56$
Соблюдайте риски
Подписывайтесь на наш канал @Global White Investment и как всегда что-нибудь жмите, что-нибудь пишите под эти постом