На 21 году 21 века мы больше не смотрим классическое телевидение. Мы смотрим потоковое видео. Компании, которые вышли на этот рынок, обладают главным – доступом к вниманию клиента, а значит – интересуют рекламодателей, как точка доступа ко времени и сознанию потребителя.
Фото: facebook.com
Roku, Inc. (SPB: ROKU) – американская компания, которая производит различные цифровые медиа-плееры для потокового видео. Roku ведет рекламный бизнес, а также сдает лицензии на свое оборудование и программное обеспечение другим компаниям. По состоянию на 31 декабря 2020 года у компании было 51,2 млн активных клиентов. Компания предоставляет свои продукты и услуги через розничных продавцов и дистрибьюторов, а также напрямую клиентам через свой веб-сайт в США, Канаде, Великобритании, Франции, Ирландии, Мексике, Бразилии и других странах Латинской Америки. Roku, Inc. была основана в 2002 году, ее штаб-квартира находится в Сан-Хосе, Калифорния, США.
Основа бизнес-модели Roku и монетизации
Бизнес компании состоит из двух сегментов: плейер и платформа. Бизнес-модель Roku построена на росте числа активных аккаунтов за счет продажи низкоприбыльного плейера Roku TV, повышения вовлеченности клиентов за счет огромной библиотеки контента бесплатных и премиальных услуг, монетизируемых с помощью различных услуг и возможностей, включая видео рекламу в каналах, поддерживаемых рекламой, продажу услуг по подписке, спонсорство и продвижение бренда.
С 2016 года Roku начала агрессивно продавать плейер Roku TV, чтобы получить как можно больше активных учетных записей в первые дни, а затем начала двигаться вперед, чтобы монетизировать своих клиентов, поскольку доход с платформы начал увеличиваться, составляя все больший и больший процент от общего дохода компании. В первом квартале 2021 года квартальный доход платформы уже составил 81,3% от общего дохода, что говорит о высокой эффективности выполнения планов монетизации активной клиентской базы.
ARPU – доход с клиента в 2016 году составлял всего $9,30, но уже в 1 квартале 2021 года ARPU составило $32,10, что дает рост доходности с клиента по сравнению с 2020 годом в 31,56%. Важно понимать, что маржинальность в сегменте плейеров сравнительно невелика – всего около 13,8%, а вот в сегменте платформы она весьма значительна – 66,9%, поэтому важно смотреть при оценке инвестиционной привлекательности бизнеса не на средние значения, а на значения по сегментам.
Источники дохода и перспективы
Общий объем затрат на ТВ рекламу в США должен составить в 2021 году около $67,5 млрд, а к 2024 году около $67,48 млрд (прим. – не опечатка). Не самый значительный темп роста! Но мнению многих аналитиков, данный рынок в своей обновленной форме, где реклама дается на стриминговых платформах, только начинает свое становление. Ведь реклама именно в стриминговом сегменте должна вырасти с $11,36 млрд в 2021 году до $19,29 млрд к 2024 году. Вот это уже похоже на рост! По оценкам компании, она может претендовать на 10% доли рынка стриминговой рекламы. Причем рост доли до 11% в 2022 году при росте самого рынка, даст еще больший экономический эффект.
Компания планирует и далее расширять свою библиотеку контента, подписывая все новые партнерские сделки. Появление своего контента на Roku Originals (купленная в январе Quibi) позволит только укрепить свои позиции. Важно отметить, что компания держит первую строчку в рейтинге стриминговых сервисов с самым высоким рейтингом обновления библиотеки. У Roku он равен 20,4%, а у ее главных конкурентов он значительно меньше. Amazon Prime Video – 7,9%; HBO Max – 7,1%; Hulu – 4,8%; Netflix – 2,4%; Disney Plus – 1,9%, а замыкает рейтинг с позорным результатом Apple TV Plus – 1,5%.
Кроме того, технология DAI, позволит ROKU предложить своим рекламодателям «улучшенные возможности таргетинга и измерения, чтобы они могли осуществлять гипер-таргетинг на конкретную аудиторию вместо более широких демографических данных, таких как возраст и пол». Это, вероятно, еще больше улучшит ценностное предложение компании и еще больше укрепит позиции в рекламном пространстве стриминговой рекламы.
Мы не даем инвестиционных советов, мы даем пищу для размышлений!
---
Телеграм-канал «Финграмота / Fingramota.org» - https://t-do.ru/fingramota_org