Здравствуйте дорогие зрители и подписчики!
Если Вам удобнее видео контент, то переходите на Ютуб-канал и смотрите видео там:
Некоторое время назад поступал запрос в комментариях рассмотреть фонды на акции китайских компаний.
И сегодня наконец на моем канале будет разбор двух биржевых фондов, которые инвестируют в акции китайских компаний. В разборе участвует БПИФ от управляющей компании Альфа-капитал с тикером AKCH и ETF от Ирландской компании FinEx с тикером FXCN.
А теперь, давайте приступим и по традиции начнем с описания фондов.
№1. Описание.
БПИФ от компании Альфа-капитал с тикером AKCH — это биржевой фонд, инвестирующий в акции Китайских компаний через покупку паев двух иностранных ETF.
Первый фонд Xtrackers Harvest CSI 300 China A-Shares ETF (ASHR), а второй KraneShares CSI China Internet ETF (KWEB). Полные их названия Вы видите на экране. Доля данных фондов в составе AKCH составляет 60% и 40% соответственно. Отклонение от доли допускается не более 10%.
Фонд ASHR отслеживает индекс CSI 300 Index, в который входят акции более чем 300 наиболее капитализированных компаний материкового Китая, котирующиеся в юанях на фондовых биржах Шанхая и Шэньчжэня. Многие из этих акций еще называются А-акции. В которые иностранцы не могут прямо инвестировать из-за ограничений Китайского правительства.
Фонд KWEB, в свою очередь, отслеживает индекс CSI Overseas China Internet Index, включающий около 50 Китайских компаний, основной бизнес которых находится в Интернете и связанных с ним секторах. Акции этих компаний торгуются за пределами материкового Китая.
ETF от Ирландской компании FinEx с тикером FXCN — это биржевой фонд, инвестирующий в акции крупнейших и наиболее надежных компаний Китая с большим потенциалом роста. Фонд отслеживает индекс Solactive GBS China ex-A shares Large&Mid Cap Select NTR Index в состав которого входят 221 компания.
Переходим к стоимости фондов и стоимости их чистых активов.
№2. Стоимость и СЧА.
СЧА (стоимость чистых активов) — это стоимость всех активов фонда, которые предназначены для инвестирования за вычетом комиссий и расходов по его обслуживанию.
Стоимость БПИФа AKCH – составляет около 95 р., а ETF FXCN стоит около 3800 р.
При инвестировании небольшими суммами очень удобен будет фонд AKCH.
Основная валюта обоих фондов это Доллары, поэтому на их стоимость влияет курс доллара относительно рубля.
По стоимости чистых активов у БПИФа AKCH на данный момент около 4,5 млрд. рублей, а у ETF FXCN стоимость чистых активов составляет около 12 млрд. рублей.
Оба фонда весьма крупные. FXCN в несколько раз больше чем AKCH, а его объем позволяет ему хорошо отслеживать индекс, так что его годовая ошибка слежения 0,42%. Для фонда AKCH качество отслеживания индексов обеспечивают внутренние ETF, активы которых во много раз больше чем у FXCN.
А теперь давайте посмотрим, каким образом распределены активы в фондах.
№3. Структура фондов.
На данный момент в составе БПИФа AKCH находятся ETF ASHR, его доля около 60%, ETF KWEB, его доля около 36% и свободные денежные средства, доля которых 4% от стоимости чистых активов фонда. И это большой минус в адрес управляющих фондом, так как это является огромным упущением, потому что 4% вложенных денег не работают.
В свою очередь внутренний фонд ASHR состоит белее, чем из 300 компаний, многие из которых отсутствуют в фонде FXCN. Так, например, среди первых 50 компаний фонда FXCN, доля которых почти 80% от всего фонда. И из них в фонде ASHR присутствуют только 9 компаний, а их доля около 10% (ниже будет таблица с данными). Так же хочу отметить, что фонд хорошо диверсифицирован и в нем нет сильного перекоса в долях компаний. Небольшой присутствует, но не существенный.
Если посмотреть структуру по секторам, то наиболее крупные веса у Финансового и потребительского сектора, их доли около 29% и 24,5% соответственно.
Второй внутренний фонд KWEB полностью состоит из китайских интернет-компаний, которые котируются за рубежом. Их количество на данный момент 51 компания. Многие из этих компаний присутствуют в фонде FXCN. Так, например, среди первых 50 компаний фонда FXCN в фонде KWEB находятся 16, а их доля чуть больше 74% (ниже будет таблица с данными).
Теперь про фонд FXCN. На данный момент в него входят 221 компания, первые 50 компаний и их доли Вы видите на таблице.
По распределению долей есть большой перекос в сторону первых двух компаний, так как на их долю приходится более 31% всего фонда.
Если смотреть по секторам, хотя Finex почему-то пишет отрасли, то большую часть занимает Потребительский сектор с повседневными товарами и товарами длительного спроса, их доля около 42%, что существенно больше чем в фонде AKCH. Тек же сектор телекоммуникаций здесь занимает существенные 25%, а в AKCH его доля практически около 0%.
В общем, данные фонды, как Вы могли заметить, очень сильно отличаются по своему составу и секторам.
Теперь перейдем к комиссиям данных фондов.
№4. Комиссии.
У любого фонда есть издержки и чем меньше издержки, тем существеннее разница между фондами при долгосрочном владении.
Официальная комиссия БПИФа AKCH – составляет 1,61%, которая состоит из вознаграждения УК 1,2%, вознаграждение депозитарию 0,21%, иные расходы 0,2%.
Также есть неофициальные комиссии внутренних ETF, которые УК не освещает.
Комиссии ASHR и KWEB составляют 0,65% и 0,76% соответственно. Если учесть их долю 60% и 40%, то получится комиссия 0,69%.
Суммарная комиссия БПИФа AKCH составляет 2,30%.
Суммарная комиссия ETF FXCN – составляет 0,90%.
По комиссиям фонд FXCN однозначно является лучше, и разница между ними очень большая.
Так как фонды сильно отличаются по своему составу то сравнивать их по доходности нет большого смысла. Но мы все равно посмотрим на их графики.
Как можно заметить, графики похожи, но не сильно, есть места, где фонды ведут себя по-разному, о чем и говорит их различное наполнение.
Давайте подведем итоги.
ИТОГИ.
Как я уже говорил, рассматриваемые фонды очень сильно отличаются по своему составу. У каждого есть свои недостатки. У AKCH большая комиссия и много средств никуда не инвестируют, но зато в фондах хорошая диверсификация, что нельзя сказать про фонд FXCN, у которого есть сильный перекос в долях компаний. Так же фонд AKCH позволяет инвестировать в акции материкового Китая (А-акции), что не позволяет делать фонд FXCN. Здесь я бы не стал выделять лидера, так как они очень разные, но как по мне эти фонды могут дополнять друг друга. Для этого надо только определить их правильные пропорции. Другой же вопрос, стоит ли за это платить такую большую комиссию, тут каждый уже для себя решает сам.
Пишите в комментариях, какие фонды сравнить в следующих выпусках.
На этом у меня все, спасибо большое за внимание, ставьте лайки, дизлайки и подписывайтесь на канал vinfin, здесь выходят полезные выпуски.
Желаю всем удачных инвестиций и достижения своих целей, пока-пока.