За последние полгода я не раз натыкалась на новости, что рынок ценных бумаг находится на хаях или на своем рекордном уровне. Я уже сбилась со счета сколько раз за это время индексы S&P500 и ММВБ били свои исторические рекорды. Но как говорит одно правило "покупай дешево - продавай дорого". Но как покупать дешево, если рынок на хаях? Есть ли смысл инвестировать когда все на хаях? Я решила изучить этот вопрос,, делюсь необычной статистикой и своими умозаключениями.
Что такое хаи на бирже?
Хаи или high - в дословном переводе с английского это высота, если говорить русским языком - это максимум. Но максимумы бывают локальными и глобальными. Локальный максимум - это местный максимум на небольшом отрезке времени. Глобальный максимум - это максимум на всем графике. Проще всего объяснить что такое глобальный максимум на графике. Если посмотреть на индекс ММВБ, видно, что в начале марта 2020 год его максимум был равен 3076. Далее смотрим картинку.
На картинке видно, что индекс последний год рос. И очень важно понимать, что текущий максимум - это не всегда точка разворота тренда.
Интересная статистика
В одной американской статье наткнулась на статистику, что если смотреть американский индекс за последние 25 лет, то:
- 8% времени рынок был на хаях. То есть все эти дни биржа закрывалась и котировки показывали новый максимум;
- 44% времени рынок был вблизи от хаев. Причем не просто абстрактно "вблизи", а в 5% от них.
Т.е. фактически больше половины времени - 12,5 лет рынок был на высоте. Можно верить это статистике, можно сомневаться в ней. Но подумайте сами, с того момента, как начали рассчитывать индекс ММВБ прошло 24 года. За это время индекс вырос на 3741%, это в среднем +155% за год. Это число впечатляет.
Что если не инвестировать на хаях
Для тех кто не хочет или боится инвестировать на хаях очень важно ответить себе на два простых вопроса: "как определить что рынок завтра развернется?". Да, страшно купить дорого, но как определить что это дорого, может быть завтра рынок пойдет еще выше?
На фондовом рынке многие инвесторы заработали миллионы, а некоторые потеряли... Тут все легко и одновременно очень сложно. Как мне кажется, для каждого человека самое главное - его спокойствие. И тут важнее всего выработать собственную стратегию. Если страшно инвестировать, когда все кричат, что рынок обновил очередной исторический максимум, значит не надо этого делать. И тут важно принять решение, когда можно инвестировать! Если на максимуме нельзя. Или можно выработать стратегию, что когда страшно, надо покупать облигации. Вариантов какую стратегию выбрать очень много.
Есть ли смысл инвестировать когда все на хаях?
Мне кажется ответ очевиден. Если не инвестировать на хаях, то просто не останется времени на то, чтобы инвестировать. И опять же если больше половины времени ждать когда рынок упадет, то можно прозевать весь рост. На картинке ниже я разместила график индекса ММВБ. Зелёный цвет показывает промежуток времени когда индекс рос, красный когда падал. Если не покупать на хаях значит покупать можно только в красную полосу. Но посмотрите как много зеленого цвета. Зеленый участок закончился, начался красный, но ведь никто не покупает в начале падения, надо подождать... Подождал, а снова зеленая полоса пошла. Но подбавлю немного дегтя в бочку с медом...
Финансовые мультипликаторы
Существует такой индикатор - Р/Е. О нем я уже писала ранее. Его я очень люблю. Он позволяет оценить насколько акции недооценены или переоценены. Индикатор пересчитывается с учетом инфляции. Вот сейчас у многих компаний он завышен. Это не значит, что рынок рухнет, что ему дальше не куда расти. Вполне возможно, когда инфляцию правильно пересчитают, P/E снизится до нормального уровня. Кроме этого надо понимать что сейчас во многие рынки залили очень много денежных средств. И из обычной повышенной или даже избыточной ликвидности сейчас мы видим такие цены на бумаги.
Рынок растёт, но это не причина отказываться от инвестиций. Просто надо быть готовым к тому, что он может как продолжить расти так и начать падать. На случай падения лучше иметь некую подушку безопасности, возможно даже наличные денежные средства. И на данные наличные денежные средства лучше всего купить акции когда они действительно упадут в цене.