Сбербанк, кто не знает старый добрый СБЕР, основан 12 ноября в 1841 году. Крупнейший банк в России, а также в Центральной и Восточной Европе. Банк обладает одним из самых дорогих и сильных брендов в мире (мнение Brand Finance). СБЕР имеет более 14 тысяч подразделений в 83 субъектах РФ. В компании работает более 278 тысяч сотрудников, СБЕР входит в пятерку самых крупнейших работодателей РФ.
Сбербанк ведет свою деятельность и за пределами РФ в 18 странах мира:
Казахстан - ДБ АО «Сбербанк»
Беларусь - ОАО «БПС-Сбербанк»
Украина - АО «Сбербанк»
Швейцария - Sberbank (Switzerland) AG
СберБанк в Европе - Sberbank Europe AG
СберБанк в Германии - Sberbank Direct
Босния и Герцеговина - Sberbank BH
Босния и Герцеговина - Sberbank a.d. Banja Luka
Венгрия - Sberbank Magyarorszag Zrt.
Сербия - Sberbank Srbija a.d.
Словения - Sberbank banka d.d.
Хорватия - Sberbank d.d.
Чехия - Sberbank CZ
Китай - Представительство СберБанка в КНР
За переделами РФ 3 млн клиентов, 5% доля международного бизнеса.
Банк стремительно развивается не только по основным направлениям, а также в таких сферах как недвижимость, здоровье, трудоустройство, страхование, телеком, логистика, инвестиции и многое другое. С каждым годом вы видим, как СБЕР открывает все новые сервисы (а рисунке изображена экосистема банка).
Не каждый банк может показать такое огромное количество достаточно успешных и интересных проектов. Не удивлюсь если в ближайшее время появиться СБЕР такси.
РФ в лице Министерства финансов РФ является владельцем доли 50% плюс одна голосующая акция от уставного капитала Сбербанка (52,32% от общего количества голосующих акций).
Доли акционеров на конец марта 2021 года составляют:
50% + 1 акция – Российская Федерация
44,37% - Юридические лица не резиденты РФ
1,92% - Юридические лица резиденты РФ
3,71% - Частные инвесторы
Сбербанк контролируется министерством финансов, имеет большую долю инвесторов нерезидентов и очень низкий процент частных акционеров резидентов. Кстати поскольку РФ является Миноритарным акционером, то банк будет придерживаться политики выплаты от 50% прибыли на дивидендные выплаты, что является весьма хорошим знаком для дивидендной стратегии.
Сбербанк заботиться о своих акционерах и предусмотрел мобильное приложение «Акционер Сбера», для получения подробной информации в одном месте (новости, календарь инвестора, мероприятия, отчётность, аналитика и многое другое). Рекомендую всем частным держателям акции СБЕР установить данное приложение и быть в курсе событий «части» своей компании. Подробное описание можно посмотреть на официальном сайте (https://www.sberbank.com/ru/investor-relations/sbshareholder)
Дивиденды рассчитываются от чистой прибыли по МСФО (с 2012 года). До 2023 года банком принята политика дивидендных выплат в размере 50% от чистой прибыли всей Группы по МСФО, при условии выполнения пункта 2.2 дивидендной политики (протокол от 10.11.2020 № 36).
Размер чистой прибыли направленной на выплату дивидендов имеет растущую динамика 6% в 2001 году и 56% в 2020 году. Данная динамика будет продолжаться еще минимум три года до 2023 на уровне 50 %.
СБЕР стабильно выплачивает дивиденды с 2002 года, но имел две сильные просадки во время кризиса 2008 и санкций 2015. Не стабильность размера выплаты дивидендов является большим недостатком компании, поскольку не дает инвестору прогнозировать свою прибыль, данный факт необходимо закладывать в риски владения бумагой (в случае экономических потрясений банк может сильно урезать дивиденды).
Какие целевые показатели роста акций СБЕР предлагают аналитики на 16.05.2021 (рисунок ниже):
Данные показатели не рекомендуется использовать для принятия решению о покупке, поскольку все прогнозы имеют характер на данный момент времени, никто не может предсказать что будет завтра. Поэтому пользуемся только своей головой и диверсификацией.
Также для своих инвесторов СБЕР разработал ресурс для повышения грамотности акционеров, данный ресурс называется «Инвестиции. Доходчиво».
На сайте СБЕР выложил опрос как держатели акций, оценивают свое владение. Достаточно интересный отчет:
В банке очень интересная система управления, если кому интересно могу отдельный пост написать. Материал весьма объемный получиться.
Предлагаю далее ознакомиться годовым отчетом банка за 2020 год и подчеркнуть основные интересные моменты.
В 2020 году банк произвел «ребрендинг». Сбербанк поменял название на СБЕР (хорошо, что не СБЕРыч). Так же появилось множество ответвлений таких как SBER FOOD, СБЕР МАРКЕТ и другие.
Инвестору «ребренденг» должен быть интересен только в том случае если это приводит или приведет к увеличению прибыли и как следствие к увеличению капитала инвестора. В 2020 году расходы на рекламу и маркетинг увеличились почти на 30% по сравнению с 2019 годом, а именно на 2,8 МЛРД рублей. Читая прибыль к сожалению, уменьшилась на 10%. В дальнейшем данные затраты должны принести свои плоты, учитывая, как хорошо СБЕР продвигает свою экосистему на любой случай жизни.
По сравнению с 2019 годом, банк выполнил основные запланированные показатели. При этом чистая прибыль за 2020 год упала, это негативный показатель, также рентабельность ROE начиная с 2017 года имеет динамику уменьшения.
На конец 2020 года банк имеет следующие доли рынка:
Ипотеки – 54% доли рынка
Потребительские кредиты – 42% доли рынка
Средства физ. лиц – 45,4 % доли рынка (кстати данный показатель вырос на +17,1% по сравнению с прошлым годом, люди продолжают хранить деньги в сберегательных кассах). Привлекая деньги физических лиц под мизерный процент, банк получает дешевые деньги, в дальнейшем зарабатывая на этом.
Кредитование юр.лиц – 36% доли рынка
Транзакционный бизнес – 53% доли рынка
Доля безналичного оборота по розничным операциям – 71%
Учитывая такие огромные объемы доли рынка, банк крепко стоит на ногах и имеет огромное превосходство перед конкурентами.
Ниже таблица с динамикой изменения розничного кредитного портфеля:
Начиная с 2016 года, мы видим стабильный рост по всем направления. Банк наращивает кредитный портфель, получает больше доходов соответственно для акционера такая динамика является очень положительным фактом выбора компании. Далее прошу ознакомиться со случаями подтверждённой коррупции в банке, 50 случаев за 2020 год.
Банк на конец 2020 года имеет «стабильный» рейтинг трех агентств:
Далее рассмотрим динамику основных показателей по МСФО за пять лет. (хотя если рассмотреть с 2005 года картинка резко меняется не в лучшую сторону).
За 2020 года чистая прибыль банка сократилась на 10%, увеличились расходы на содержание персонала на 4,9 % и самое главное, что повлияло на результаты 2020 года — это РЕЗКОЕ увеличение расходом на создание резервов под кредитные убытки почти на 345 %.
При этом операционный доход банка показал хороший рост 8,4 %. Что же произошло, в связи с пандемией 2020 года, большое количество людей попали в сложную экономическую ситуацию. Многих сократили с работы, некоторых отправили в отпуска за свой счет, многие юридически лица закрыли фирмы, часть обанкротилось. Данные факторы привели к тому, что регулятор (ЦБ) заставил банки резко увеличить свои резервы. Увеличение резервов необходимо для уменьшения рисков не возвратных кредитов (более подробно что такое резервы можно ознакомиться в WiKi). В общем СБЕР по обязательству ЦБ львиную часть своего выхлопа кладёт мертвым грузом в резервы, не пуская данные деньги в оборот, не получая прибыль. Если не учитывать данный факт банк показал отличные результаты в кризисный 2020 год.
Рассмотрим доходности работающих активов:
За счет уменьшения ставки ЦБ мы видим уменьшение кредитных ставок для юр. и физ. лиц как следствие уменьшение дохода банка. Прошу обратить внимание, что максимальная доходность о кредитования физических лиц +12,3%. Банк фактически наживается на финансово не грамотных жителях нашей страны, которые добровольно платят деньги за быстрое закрытие текущих потребностей (берут деньги из своего будущего).
Расходы на содержание персонала и административные расходы увеличились по сравнению с 2019 годом м 4,9 %. Подробнее в таблице. Как пишет СБЕР, это достижение, что расходы на содержание персонала увеличились всего на 3,6%. Значительно увеличилась статья реклама и маркетинг почти на 30% по сравнению с предыдущим годом.
Из расхода на содержание сотрудников можно сделать грубый расчет, что средняя оплата труда по банку составляет 139658 рублей в месяц.
Рассмотрев основные финансовые показатели банка в разрезе юрисдикции за 2020 год, видно, что основной выхлоп СБЕР делает в РФ. По остальным направлениям наблюдается убыток, либо незначительная прибыль. Картина в целом за 2020 год следующая, прибыль в РФ +868,5 МЛРД РУБ, прибыль за пределами РФ -25,6 МЛРД РУБ. Для инвестора данные цифры не очень хороший показатель, поскольку складывается картина что зарубежные отделения дотационные и не прибыльные. Подробные цифры в таблице ниже:
Рассмотрим консолидированные отчеты в разрезе 2019-2020 год, все интересные цифры выделил красным. За 2020 год банк нарастил активы (с 29959 до 36016 МЛРД РУБ) в основном из-за кредитования и авансов клиентам. Увеличились обязательства (с 25473 до 30969 МЛРД РУБ) за счет привлечения большего количества денежных средств клиентов. Хороший показатель увеличение акционерного капитала (с 4486,7 до 5046,5 МЛРД РУБ), акционеры продолжали вкладывать средства в СБЕР не смотря на пандемию 2020 года.
Как я уже писал ранее СБЕР утверждает, что основным критерием уменьшения прибыли за 2020 год по сравнению с 2019 годом стало резкое увеличение резервов. Частично на прибыль повлияло наличие убытков в дочерних банках за пределами РФ, а также развитие «экосистемы» банка и вливание средств в продвижение и создание дополнительных сервисов от СБЕР.
Далее рассмотрим вознаграждения членов Наблюдательного совета в 2020 году, которые выразили письменное согласие на получение.
Какой вывод можно сделать в целом от данной компании. У меня остались очень хорошие впечатления от того насколько понятно и открыто банк предоставляет информацию о своей работы, для Акционера данный момент считаю важным. Банк имеет большие ресурсы и будет развиваться семимильными шагами захватывая все больше и больше отраслей. За последнее время появилось большое количество сервисов от СБЕР которые у всех на слуху, перечислять не буду. Почти у каждого продавала, в самом глухом месте есть табличка с номером для перевода СБЕРБАНК. Компанию действительно можно назвать одним из основополагающих предприятий РФ, банк развивается, растёт выплачивает дивиденды. Учитывая все выше перечисленные факты каждый из вас дорогие, читатели сможет сделать более правильный выбор, лично для себя «покупать акции СБЕР или нет». Всем финансового благополучия, подписывайтесь на мой канал и блог. Буду продолжать разбирать крупные компании РФ.
Всем спасибо за внимание, если данный формат вам был интересен прошу подписываться на мои телеграмм канал. Все статьи храню в своем блоге на сайте hugemoney.ru. Данная статья будет опубликовано в видео формате на YouTube канале и отдельно приложена.
